Управленческие сценарии

В каждом из управленческих сценариев предлагается воздействовать на конкретную группу показателей и/или статей.

Таким образом, рассмотрев различные варианты управления, можно выбрать механизмы, наиболее действенные на данном конкретном предприятии.

Для балансирования активов и пассивов можно использовать следующие основные группы показателей при заданном объеме продаж.

Рассмотрим возможные сценарии более подробно:

• сокращение затрат - уменьшение коэффициентов удельных затрат;
• ускорение оборачиваемости оборотных активов - уменьшение срока оборачиваемости оборотных активов (как правило, на сегодня это самый хороший способ, если, конечно, он реализуем на практике);
• задержка платежей (неплатежи) - увеличение срока оборачиваемости текущих пассивов (вынужденный способ);
• высвобождение внеоборотных активов, привлечение кредитов и собственного капитала - корректировка соответствующих статей;
• комплексный сценарий.

Сокращение затрат.

Исходные посылки: предлагается рассмотреть вариант сокращения затрат, в том числе материальных, на оплату труда и др., по всем остальным показателям предполагается сохранение текущих тенденций.

В рамках данной модели сокращение затрат может быть задано путем внесения изменений в группу показателей, представленных в табл. 6.2.

Таблица 6.2. Сокращение затрат (показатели).

Сокращение затрат влияет на экономические показатели и отражается в отчете о финансовых результатах. Увеличение объема выпуска продукции приводит к росту затрат.

Сокращение затрат оценивается через изменение удельных затрат (к объему реализации продукции). Это соответствует интенсивному варианту развития.

Значительное изменение затрат возможно (см. ABC-метод ):

• при большой доле затрат (относительно небольшое сокращение удельных затрат приводит к значительному увеличению прибыли);
• при значительном изменении удельных затрат для статьи затрат с относительно небольшим весом.

Следует принимать во внимание, что коэффициент удельных затрат сочетает в себе нормы расхода в натуральных показателях и цены на соответствующие ресурсы.

Пропорциональное изменение цен на выпускаемую продукцию и потребляемые ресурсы не изменяет коэффициентов удельных затрат, поэтому в коэффициентах удельных затрат учитывается только относительное изменение цен.

Изменение затрат приводит к изменению прибыли от реализации продукции. Дополнительно полученная за счет сокращения затрат нераспределенная прибыль является источником финансирования оборотных активов.

Уменьшение срока оборачиваемости оборотных активов.

Исходные посылки: предлагается рассмотреть вариант сокращения операционно-производственного цикла; по всем остальным показателям предполагается сохранение текущих тенденций.

В рамках данной модели уменьшение операционно-производственного цикла может быть задано путем внесения изменений в группу показателей, представленных в табл. 6.3.

Таблица 6.3. Уменьшение операционно-производственного цикла.

Сокращение срока оборачиваемости активов является важнейшим фактором высвобождения финансовых средств.

Изменение коэффициентов оборачиваемости оборотных активов приводит к изменению величины оборотных активов, что напрямую влияет на показатель потребности в дополнительном финансировании.

Основные коэффициенты - сроки оборачиваемости оборотных активов - имеют следующий содержательный смысл:

• срок оборачиваемости сырья и материалов - среднее время нахождения сырья и материалов на складе. Следует иметь в виду, что оборачиваемость основных и вспомогательных материалов происходит за различное время. В модели используется средневзвешенное время;
• срок оборачиваемости незавершенного производства (НЗП) - технологический цикл производства. На оборачиваемость НЗП влияет длительность нахождения производственных изделий на производственных складах;
• срок оборачиваемости готовой продукции - среднее время нахождения готовой продукции на складе. Следует принимать во внимание, что время нахождения на складе готовой продукции и неликвидов разное. В модели используется средневзвешенное время;
• срок оборачиваемости НДС - замораживание оборотных активов из-за закупки товаров и услуг с учетом НДС;
• срок оборачиваемости дебиторской задолженности - среднее время оплаты товаров покупателями.

Задержка платежей (неплатежи).

Исходные посылки: предлагается рассмотреть вариант задержки платежей, в том числе поставщикам, рабочим, бюджету и т.д.; по остальным показателям предполагается сохранение текущих тенденций.

В рамках данной модели задержка платежей может быть задана путем внесения изменений в группу показателей, представленных в табл. 6.4.

Таблица 6.4. Задержка платежей (показатели).

Сроки оборачиваемости пассивов соответствуют среднему времени оплаты пассивов, тенденция изменения коэффициентов - управленческим решениям по оплате обязательств.

Так как неплатежи и рост текущих пассивов обусловлены общим экономическим состоянием страны, у предприятия не хватает средств для оплаты обязательств.

Предприятие погашает обязательства насколько может, и это ведет к увеличению срока оборачиваемости текущих пассивов. В рамках модели пользователь может увеличивать срок оборачиваемости текущих пассивов для уменьшения показателя потребности в дополнительном финансировании.

Основные коэффициенты оборачиваемости кредиторской задолженности имеют следующую содержательную интерпретацию:

• срок оборачиваемости кредиторской задолженности по поставщикам и подрядчикам — среднее время задержки оплаты поставщикам и подрядчикам;
• срок оборачиваемости кредиторской задолженности по оплате труда - среднее время задержки заработной платы;
• срок оборачиваемости кредиторской задолженности по социальным начислениям - среднее время задержки оплаты социального обеспечения;
• срок оборачиваемости кредиторской задолженности перед бюджетом - среднее время задержки выплат в бюджет. Реструктуризация просроченной кредиторской задолженности подробно рассмотрена в разделе «Управление пассивами».

Высвобождение внеоборотных активов, привлечение займов, собственного капитала.

Помимо корректировки коэффициентов удельных затрат и сроков оборачиваемости в модели предусмотрена корректировка ряда статей баланса:

• изменение стоимости основных производственных фондов, т.е. их продажа (уменьшение) или закупка и ввод (увеличение);
• изменение собственного капитала - привлечение дополнительного капитала через выпуск и оплату акций;
• изменение долгосрочных займов - получение дополнительных долгосрочных займов (увеличение) и/или погашение старых (уменьшение);
• изменение краткосрочных займов - получение дополнительных (увеличение) или погашение старых (уменьшение) краткосрочных займов.

Комплексный сценарий.

В комплексном сценарии предлагается рассмотреть варианты введения различных управленческих воздействий. Заметим, что в сценарных исследованиях могут быть рассмотрены взаимосвязанные управляющие воздействия.

Так, например, можно рассмотреть сценарий развития предприятия, предполагающий увеличение объема продаж, что может быть достигнуто за счет перехода на предоплату реализуемой предприятием продукции с одновременным уменьшением отпускной цены (т.е. за счет повышения удельных затрат) или, наоборот, за счет увеличения цены, но при возможности более поздней оплаты (содержательно - сокращение удельных затрат и одновременное увеличение срока оборачиваемости кредиторской задолженности).

Выводы.

Показано, что рост продаж приводит к возникновению потребности в дополнительных денежных средствах - займах. Фраза «Нужны инвестиции» должна восприниматься не просто как лозунг, а как действительно обоснованная необходимость для предприятия.

Кроме того, модель объясняет еще одну экономическую реалию — инфляция ведет к возникновению неплатежей. Действительно, в условиях инфляции инфляционный рост продаж ведет к инфляционному росту активов. Возникает необходимость в пассивах.

Но прибыли вследствие инфляции оказывается недостаточно, что в отсутствие источников внешнего финансирования приводит к неуправляемому росту кредиторской задолженности, т.е. к ситуации неплатежей.