Funded Capital Ratio

Описание

Этот коэффициент показывает долю основных фондов, которые финансируются за счет долгосрочного финансирования, которое определяется как сумма долгосрочной задолженности и акционерного капитала.

Если отношение приводит к значению показателя значительно менее 100%, то можно предположить, что компания вынуждена использовать более высокую стоимость краткосрочной задолженности для финансирования своей базы долгосрочных активов.

В какой-то момент в будущем это может привести к опасной ситуации, когда компания сможет только рефинансировать свой краткосрочный долг по очень высоким процентным ставкам или вообще не будет способна рефинансировать, что может привести к ликвидации компании или продаже активов.

Формула

Разделить сумму собственного капитала и долгосрочной задолженности на внеоборотные активы.

Если общепринятые принципы бухгалтерского учета (GAAP) надлежащим образом применяются к учету лизинга по капиталу, заемный капитал, связанный с этими договорами аренды, который не подлежит погашению в течение одного года, уже будет отражаться как долгосрочная задолженность.

Сумма внеоборотных активов обычно отражается за вычетом амортизационных расходов на том основании, что амортизация приблизительно отражает снижение рыночной стоимости соответствующих основных фондов с течением времени.

\( \dst {
\left(
\Large \substack{
\text{Собственный капитал} \\ + \\
\text{Долгосрочный заемный капитал} }
\right)
\over
\Large \substack{
\text{Внеоборотные активы} }
} \)

(Собственный капитал + Долгосрочный заемный капитал) /
Внеоборотные активы

Пример

Компания выпускает шнурки для обуви в течение нескольких лет, финансируя свое оборудование краткосрочными кредитами.

Недавно нанятый финансовый директор хочет определить свой коэффициент достаточности капитала, чтобы узнать, существует ли чрезмерный уровень краткосрочного финансирования, который можно было бы заменить более стабильной долгосрочной задолженностью.

Собственный капитал компании составляет 128 000 д.е., долгосрочный долг составляет 30 000 д.е., и она имеет 311 000 д.е. в чистых основных средствах.

Расчет:

(128 000 + 30 000) / 311 000 = 158 000 / 311 000 = 51%

Коэффициент капитального финансирования составляет 51% и является достаточным доказательством того, что требуется долгосрочное финансирование.

Финансовый директор оперативно организует 10-летний лизинг существующего оборудования.

Меры предосторожности

Чистая сумма основных средств, отраженная в учете, может значительно отличаться от их фактической стоимости, если метод амортизации, предполагаемая ликвидационная стоимость и ожидаемый срок службы основных средств приводят к их обесцениванию.

Чтобы избежать этой проблемы, используйте периодическую оценку рыночной стоимости основных средств и используйте эту сумму в знаменателе.

При этом оценки могут быть дорогими и не обязательно должны приводить к точным значениям стоимости перепродажи активов.