Working Capital Productivity

Описание

Показатель производительности оборотного капитала аналогичен соотношению продаж и оборотных активов, поскольку оба коэффициента используются для проверки наличия достаточного количества активов, чтобы поддерживать определенный уровень активности продаж.

Показатель производительности оборотного капитала несколько более точен, поскольку он вычитает краткосрочные обязательства из оборотных средств, чтобы получить чистую величину оборотных активов, которая может быть значительно меньше общей суммы оборотных средств, используемой в других коэффициентах.

Чрезмерно низкий показатель производительности оборотного капитала означает, что компания неэффективно занимается продажами, поскольку слишком много инвестировала в дебиторскую задолженность и/или запасы для достижения определенного уровня продаж.

Коэффициент можно сравнить с результатами конкурентов, чтобы определить, использует ли компания свой оборотный капитал наиболее эффективным образом.

Формула

Разделить годовую выручку на оборотный капитал.

Также может быть полезно использовать в этой формуле средний оборотный капитал, если оборотный капитал на конец отчетного периода необычно высок или низок.

\( \dstl {
\text{Годовой объем продаж} \over
 \text {Оборотный капитал}
} \)

Годовой объем продаж / Оборотный капитал

Пример

Компания отчиталась о разумном отношении продаж к текущим активам 4: 1, которое сопоставимо с показателями остальной части отрасли.

Тем не менее, до одного из кредиторов дошли слухи о том, что компания очень медленно оплачивает свои векселя, что указывает на то, что ее ликвидность не так хороша, как указывает коэффициент.

Кредитор получает последний балансовый отчет компании, который содержит следующую информацию:

Годовая выручка

6,500,000

Денежные средства

150,000

Дебиторская задолженность

400,000

Запасы

1,075,000

Кредиторская задолженность

695,000

Обладая этой информацией, кредитор рассчитывает коэффициент производительности рабочего капитала следующим образом:

6 500 000 / (150 000 + 400 000 + 1 075 000 - 695 000) =
6 500 100 / 930 000 = 7:1

Незначительный объем кредиторской задолженности уменьшает объем оборотного капитала, необходимого для ведения продаж, в результате расчет показывает значительно меньшую долю оборотного капитала, чем ранее.

Кредитору следует обеспокоиться способностью компании продолжать свою деятельность.

Меры предосторожности

Это, как правило, надежный показатель, но главным его недостатком является годовой объем продаж в числителе.

Если используемый здесь показатель продаж значительно отличается от продаж в недавнем прошлом, то это соотношение не даст хорошего сравнения уровня выручки с оборотным капиталом.

Также может возникнуть проблема, если показатель получен в конце высокого сезонного пика продаж.

Поскольку годовой объем продаж окажется довольно высоким, то запасы, включенные в оборотный капитал, будет значительно меньше. Результатом будет соотношение, которое покажется слишком высоким.