Operating Leverage Ratio

Описание

Этот коэффициент показывает, в какой степени постоянные затраты необходимы для получения прибыли, путем сопоставления суммы постоянных затрат с операционным доходом.

Он особенно полезен, когда компания рассматривает возможность приобретения большего количества основных средств для замещения переменных затрат, таких как ручной труд в производственном процессе, и хочет определить, как эти меры повлияют на структуру постоянных затрат.

Коэффициент операционного левериджа хорошо использовать в сочетании с анализом точки безубыточности, на который в значительной степени влияют изменения постоянных затрат.

Формула

Вычесть из выручки от продаж все переменные расходы, а затем разделить эту сумму на операционную прибыль.

В соответствии с самым строгим определением переменных затрат, они, вероятно, будут включать только прямые затраты на материалы и комиссионные; все остальные расходы будут постоянными в краткосрочной перспективе и могут быть включены в соотношение как постоянные затраты.

Расчет:

\( \dst {
\left(
\Large \substack {
\text{Выручка от продаж} \\ - \\
\text{Переменные расходы} }
\right)
\over
 \text {Операционная прибыль}
} \)

(Выручка от продаж - Переменные расходы) /
Операционная прибыль

Пример

Производитель кошельков привлекает аутсорсинговую компании для сшивания своих кошельков. Аутсорсинговая компания предоставляет персонал для работы на производственной линии.

Структура до и после этого решения показана в таблице.

До
аутсорсинга

После
аутсорсинга

Продажи

3,750,000

3,750,000

Постоянные расходы
на аутсорсинг

0

580,000

Прямая стоимость рабочей силы

1,450,000

850,000

Материалы

800,000

800,000

Операционный доход

150,000

170,000

Коэффициент
операционного рычага

10:1

12:1

Компания ежедневно предоставляет производственный персонал прямо пропорционально количеству доступных работ, поэтому прямые трудозатраты можно считать допустимой переменной себестоимостью.

Контракт на аутсорсинг имеет минимальную фиксированную стоимость в размере 580 000 д.е., которая может быть увеличена, если уровни производства превысят установленный по контракту минимальный уровень.

При исследовании показателей таблицы финансовый аналитик компании выясняет, что предлагаемая сделка заменит переменные трудовые затраты постоянной стоимостью, что добавит всего 20 000 д.е. к текущему уровню прибыли компании и ухудшит ее соотношение постоянных затрат к операционной прибыли с 10:1 до 12:1.

Следовательно, предлагаемая сделка отклоняется.

Меры предосторожности

Будьте осторожны. Необходимо изучить все затраты, используемые в числителе коэффициента, и включить их в качестве постоянных затрат, если есть сомнения в их постоянном или переменном характере.

Хотя в долгосрочной перспективе все издержки являются переменными, большинство из них трудно изменить в краткосрочной перспективе, и поэтому их следует классифицировать как постоянные затраты.

Даже заработная плата, выплачиваемая производственному персоналу, обычно не является переменной, поскольку большинство компаний не меняют свой штат сотрудников, если нет заметных изменений в уровне производства.