Учет долгосрочной задолженности

Прибыльные операции и краткосрочные займы редко бывают достаточными для растущего предприятия, которое должно инвестировать в долгосрочные активы, финансировать научно-исследовательские и прочие активы или деятельность, которые принесут прибыль в будущем. Для таких активов и деятельности компании потребуются денежные средства на более длительный период времени.

Двумя основными способами получения денежных средств на длительное время являются выпуск акционерного капитала и выпуск долгосрочных долговых обязательств в виде облигаций, векселей, закладных и аренды. Можно привести следующие управленческие вопросы, относящиеся к выпуску долгосрочных долговых обязательств:

  • (1) выпускать ли вообще долгосрочные долговые обязательства,
  • (2) на какую сумму; и
  • (3) какие виды долгосрочных долговых обязательств выпускать.

Принятие решения о выпуске долгосрочных долговых обязательств

Основное решение, с которым сталкивается руководство - это полагаться только на собственный капитал акционеров - акционерный капитал и нераспределенную прибыль - для получения денежных средств на длительный период для предприятия или же частично полагаться на долгосрочные долговые обязательства.

Так как долгосрочные долговые обязательства представляют собой финансовое обязательство, которое необходимо выплатить при наступлении срока погашения, а также проценты или другие выплаты, которые должны выплачиваться периодически, акции обладают двумя преимуществами по сравнению с долгосрочными долговыми обязательствами: деньги не должны возвращаться, а дивиденды выплачиваются обычно только тогда, когда компания получает достаточную прибыль.

Однако существуют некоторые преимущества долгосрочных долговых обязательств по сравнению с акциями.

Контроль акционеров. Так как владельцы облигаций и другие кредиторы не имеют прав голоса, то акционеры не теряют контроль над компанией. Налоговый эффект. Проценты по долговым обязательствам являются допустимым вычетом в целях налогообложения, тогда как дивиденды на акции - нет. Например, если компания выплачивает 100 000 в виде процентов по облигациям, а ставка налога на прибыль 30%, то чистые затраты составляют 70 000, потому что компания сохраняет 30 000 налога на прибыль. Для того чтобы выплатить 100 000 в качестве дивидендов, компании было бы нужно получить 147 857 до уплаты налогов (100 000/0,7).

Финансовый левередж (или финансовый рычаг). Если корпорация может заработать большую сумму денег, используя свои активы, чем она выплачивает процентов по обязательствам, разница увеличивает доходы акционеров. Это понятие называется финансовым левереджем или увеличением собственного капитала за счет привлечения заемных средств.

Например, если компания может заработать 12% или 120 000 от инвестиций в 1 000 000, которые финансируются за счет долгосрочных 10%-ных векселей, то она заработает 20 000 до уплаты налогов (120 000 - 100 000). Финансовый левередж делает инвестиции в постройку офисных комплексов и торговых центров, значительно финансируемые за счет привлеченных средств, привлекательными для инвесторов, так как они надеются, что смогут заработать доход больший, чем затраты по процентам. Отношение заемных средств к собственным средствам рассматривается как показатель финансового левереджа компании.

Несмотря на эти достоинства, использование финансирования за счет заемных средств не всегда выгодно компании.

Во-первых, так как требуются денежные средства для периодических выплат процентов и основной суммы по долговым обязательствам на дату погашения, а компания может не реализовать свои планы по получению прибыли или деятельность компании подвержена спадам и подъемам, или денежные потоки компании недостаточны, то существует опасность того, что компания не сможет выполнить своих обязательств и кредиторы подвергнут ее процедуре банкротства. Другими словами, компания может принять на себя чрезмерные обязательства.

Рассмотрим, например, отрасль авиаперевозок, финансирование в которой в последние годы по большей части осуществлялось за счет заемных средств. Такие компании, как «ТиВиЭй» и «Континентал Эалаинс» в США обанкротились, потому что не смогли осуществить выплаты по долгосрочным долговым и другим обязательствам.

Во-вторых, финансовый левередж может изменить направление и сработать против компании, если инвестиции не принесут доход больший, чем расходы на выплату процентов .

Рассмотрим основные особенности использования МСФО банками, а также те стандарты МСФО, которые являются первоочередными для любого финансового директора, бухгалтера или финансового специалиста, работающего в банках и финансовых учреждениях.
МСФО для банков и финансовых учреждений
Учет всегда связан с изменениями, - от незначительных корректировок отдельных проводок до серьезных изменений в учетной политике. Рассмотрим основные положения стандарта МСФО (IAS) 8, который посвящен этим изменениям в учете.
IAS 8 - Учетная политика, изменения в бухгалтерских оценках и ошибки
Бухгалтер, как правило, знаком с общими правилами выбора и применения обменного курса. Но когда дело доходит до более сложных операций, иногда становится трудно применять эти правила. Рассмотрим одну из таких ситуаций - авансовые платежи в иностранной валюте.
Как учитывать предоплату в иностранной валюте по МСФО
Совместное предприятие или совместные операции? Что такое совместный контроль? Как учитывать совместную деятельность? Рассмотрим инвестиции в совместную деятельность, которые могут быть либо совместным предприятием, либо совместными операциями.
IFRS 11 - Как учитывать совместную деятельность?
Предприятиям необходимо инвестировать в развитие. Но как определить, насколько эти инвестиции выгодны? Рассмотрим самый простой и быстрый метод - показатель PP или срок окупаемости проекта.
Как вычислять и анализировать срок окупаемости проекта?
Большинство традиционных видов премиальных хорошо подходят для крупных и стабильных компаний. Но приносят ли они ожидаемый эффект в убыточных компаниях на ранних этапах развития? Рассмотрим способы денежного вознаграждения персонала, которые подходят для стартапов.
Какие денежные бонусы следует выплачивать персоналу в убыточной компании?
Расчет отложенного налога влияет на ключевые показатели прибыльности и рыночную цену акций компании. Рассмотрим на примере, что представляет собой расчет отложенного налога, а также налоговые убытки и налоговые кредиты.
Как рассчитать отложенный налог на прибыль по МСФО?
Рассмотрим стандарт МСФО (IAS) 28 и особенности учета инвестиций в ассоциированные компании и совместные предприятия, а также, что собой представляют существенное влияние и метод долевого участия.
IAS 28 - Учет инвестиций в ассоциированные организации и совместные предприятия: обзор основных положений
Рассмотрим на примере поэтапный процесс консолидации балансов материнской и дочерней компании, с учетом IFRS 3 «Объединения бизнесов» и IFRS 10 «Консолидированная финансовая отчетность».
Пример консолидации отчетов о финансовом положении по МСФО
Финансовый скандал, о котором все молчат.
Бухучет всегда считался скучной и безопасной работой. Но сегодня это не так. Компании «большой четверки» создали для себя слишком комфортные и непрозрачные условия в системе, которую они должны держать под контролем.
Большая четверка: финансовый скандал, о котором все молчат
В большинстве случаев классификация затрат, капитализирующихся в стоимости ОС не вызывает трудностей, но это не всегда так. Рассмотрим 4 наиболее часто встречающиеся неоднозначные ситуации.
Какие затраты можно капитализировать в стоимости основных средств?
Рассмотрим основные положения IFRS 3 и вопросы, касающиеся применения этого стандарта при объединении бизнесов.
IFRS 3 - Как учитывать объединение бизнесов?
Для многих компаний переход на стандарт IFRS 15 связан с изменением схему признания выручки. Рассмотрим новые правила и критерии, влияющие на момент признания выручки.
Как IFRS 15 может поменять схему признания выручки?
Увидев картину в приемной руководителя или рисунок на стене офисного здания, возможно, вы задумывались, как отражается подобное творчество в бухгалтерском учете? Рассмотрим подход к учету таких активов в соответствии с МСФО.
Как учитывать произведения искусства по МСФО?
Рассмотрим основные вопросы применения стандарта МСФО (IFRS) 10 «Консолидированная финансовая отчетность».
IFRS 10 - Основные правила подготовки консолидированной финансовой отчетности
При расширении бизнеса компании часто инвестируют в развитие зарубежной деятельности, что требует формирования консолидированной отчетности. Рассмотрим основные типы таких инвестиций, их методы учета и стандарты МСФО, которые к ним применяются.
Какие стандарты использовать для консолидации отчетности и учета в группах компаний?