Венчурное инвестирование предполагает использование других наборов профессиональных навыков и умений сотрудников, хотя все описывавшиеся нами позиции существуют и в венчурном мире.

Отличия венчурного инвестирования определяются двумя факторами:

  • (1) венчурный инвестор вкладывает средства в компании, обладающие заметно меньшими по объему активами (к тому же нередко значительная их часть носит нематериальный характер);
  • и (2) венчурные капиталовложения в подавляющем большинстве случаев являются миноритарным инвестированием (то есть венчурному инвестору почти всегда принадлежит менее 50% компании; при этом у компании нередко имеются и другие соинвесторы).

Аналогично к миноритарному инвестированию относятся и мезонинное финансирование, и инвестирование в рост. Но в последних двух случаях необходимость оценки множества активов, а также финансовая структура обеспечивают защиту инвестиций и их возврат.

В случае с венчурным капиталом финансовое структурирование стоит на втором месте после установления тесного партнерства с предпринимателем, а также создания системы руководства молодой компанией, что поможет ей своевременно реагировать на возможные в будущем превратности судьбы.

Таким образом, венчурное финансирование по сути своей является согласованным, консенсусным бизнесом. Венчурный капиталист стремится побудить предпринимателя к продаже акций компании по выгодной первому цене, конкурируя с другими представителями отрасли.

В процессе подготовки сделки, венчурный капиталист пытается убедить партнеров в ее выгодах, а также в необходимости ее осуществления по плану, который он считает наилучшим. По завершении сделки венчурный капиталист может стать владельцем 15, 25 и даже 40% компании, а также войти (но может и не входить) в совет директоров.

Он становится одним из многих, кто из самых лучших побуждений пытается оказать влияние на совет директоров, определяющий стратегию компании, наем персонала и финансы предприятия.

Венчурный капиталист стремится занять такое положение, когда в случае возникновения непредвиденных проблем (а они являются неотъемлемой частью венчурных проектов) исполнительный директор или предприниматель первым обращался бы к нему за советом.

Помимо деловых навыков консультанта и финансовых навыков инвестиционного банкира успешный венчурный капиталист должен обладать находчивостью и быть эффективным продавцом (а иначе зачем ему все остальные деловые навыки?).

Успех в сфере венчурного капитала больше чем в любом другом направлении активного инвестирования зависит от личных качеств венчурного капиталиста. Следствием этого является широкое разнообразие стилей венчурного инвестирования. В то же время наличие данного элемента личного концептуального позиционирования и его важная роль означают, что ни один из стилей инвестирования не является универсальным.

Условием успеха венчурного капиталиста является создание аутентичного стиля, который соответствовал бы ему как личности и его профессиональной подготовке. Известно множество примеров очень успешных венчурных капиталистов, демонстрировавших высокую эффективность на самых разных направлениях инвестирования.

Так Стюарт Гринфилд, основатель Oak Investment Partners, будучи членом советов директоров Ungermann-Bass (первая компания, предоставлявшая услуги широкополосных коммуникаций), пользовался репутацией очень спокойного, никогда не повышавшего голос инвестора.

В равной степени успешный Фред Адлер, учредитель Adler&Company, в пору, когда он был ведущим инвестором таких компаний, как Data General (один из первых производителей мини-компьютеров) и Applied Materials (ведущий поставщик оборудования для предприятий отрасли по выпуску полупроводников), зарекомендовал себя как прямой, резкий человек, в некоторых случаях не обладавший необходимыми знаниями о специфике деятельности своих «подопечных».

Тем не менее и Гринфилд, и Адлер были очень эффективны и успешны, полагаясь на аутентичные и удобные для каждого из них стили инвестирования.

Партнеры фирмы Bessemer Venture Partners в течение двух десятилетий составляли и уточняли список черт, которыми, по их мнению, должен обладать успешный венчурный капиталист.

Какие качества необходимы хорошему венчурному капиталисту?

Качества, необходимые хорошему венчурному капиталисту:

  • Коммуникативные способности
  • Способность завоевывать внимание
  • Дисциплинированность
  • Объективность
  • Эмпатия
  • Репутация
  • Дальновидность
  • Уравновешенность
  • ... и удача

Примечательно, что это перечень не специфических навыков и умений, а личностных характеристик. Поэтому для того, чтобы сделать вывод об их наличии у кандидата на замещение вакантной должности, одного ознакомления с резюме будет недостаточно.

Вот как отозвался об очень успешном венчурном капиталисте директор одной из компаний:

Просто он лучший. Казалось бы, вы оказались по пояс в реке, и к вам со всех сторон приближаются крокодилы, а он беспрерывно балагурит и решает одну проблему за другой. Благодаря ему всё это воспринимается как грандиозное приключение, о котором завтра вы будете вспоминать с улыбкой.

Профессионалы из отрасли прямых инвестиций - это, прежде всего, успешные и эффективные деловые люди, и только потом - финансисты.

В отрасли прямых инвестиций все финансовые навыки являются всего лишь инструментами осуществления сделок.

Реальный успех в ней определяется способностями активно оказывать влияние на инвестирование, быстро избавляться от возникающих проблем, обеспечивать подотчетность менеджмента и дисциплину, одновременно направляя усилия на максимизацию долгосрочной стоимости.