Управление внеоборотными активами и долгосрочными обязательствами

Управление внеоборотными активами сводится к:

  • вводу новых основных средств;
  • выводу основных средств;
  • амортизационной политике;
  • политике управления нематериальными активами;
  • политике управления долгосрочными финансовыми вложениями.

Ввод основных средств определяется инвестиционной политикой предприятия.

Вывод основных средств из эксплуатации или их продажа связаны с их неиспользованием или недостаточно эффективным использованием. В определенной мере вывод (продажу) основных средств следует рассматривать как инвестиционный проект, при оценке которого необходимо определить, выгоднее продать основные средства или получить прибыль от их использования.

Амортизационная политика определяет скорость списания стоимости ранее произведенных капитальных вложений на текущие затраты предприятия. Напрямую амортизация не дает денежных поступлений или затрат, но служит «налоговым щитом» для прибыльных организаций. Для увеличения денежного потока и скорейшей окупаемости инвестиционных вложений прибыльные предприятия заинтересованы в ускоренной амортизации, государству же целесообразно получить поступления в бюджет в виде налога на прибыль как можно раньше. За все время использования основных средств суммарная величина амортизации (а значит, «налогового щита» и налога на прибыль) одинакова, но различия во времени распределения средств могут иметь значение для предприятия и органов власти.

Управление нематериальными активами играет существенную роль для наукоемких производств, которые используют патенты, торговые марки и т.д. (в данной книге рассматриваться не будут).

Управление долгосрочными финансовыми вложениями может рассматриваться в качестве инвестиционных проектов в дочерние и зависимые предприятия, пакеты акций в качестве портфельных инвесторов, займы другим организациям с отдачей в виде дивидендов, дополнительных услуг, роста стоимости компании, других факторов.

Управление долгосрочными обязательствами (кредитами, займами).

Долгосрочные обязательства (кредиты, займы) рассматриваются как источник финансирования со своей ценой капитала и сроком погашения. Ряд авторов выделяет несколько видов политики финансирования в зависимости от потребности в основных средствах и оборотных активах. В настоящее время реального доступа к долгосрочным источникам финансирования у большинства мелких и средних предприятий нет либо они очень дороги.

Дороговизна кредитов обусловлена высокой процентной ставкой, действующей на весь срок взятия кредита, большими залогами и/или гарантиями. При последовательном снижении процентных ставок, что наблюдается в России на протяжении последних 10 лет, такие долгосрочные кредиты нецелесообразны.

Некоторые оценки по определению доли и цены долгосрочных обязательств рассмотрены в разделе об управлении пассивами.

Коэффициент покрытия долга (DSCR) позволяет определить общую способность заемщика к погашению долга. Рассмотрим формулу и расчет этого показателя, а также интерпретацию значения коэффициента.
Как вычислять и интерпретировать коэффициент покрытия долга (DSCR)?
К началу 2019 года компаниям, отчитывающимся по МСФО, необходимо разработать собственный подход к внедрению нового стандарта МСФО (IFRS) 16 «Аренда». Рассмотрим практический пример перехода к учету договора аренды с применением IFRS 16.
IFRS 16 - Как перейти на IFRS 16 «Аренда»?
Новый стандарт IFRS 16, посвященный учету аренды, вступит в силу в следующем году. Рассмотрим основные положения и требования МСФО (IFRS) 16 «Аренда».
IFRS 16 - Как учитывать аренду по МСФО (IFRS) 16?
Стандарт МСФО (IFRS) 16 «Аренда» скоро вступит в силу и заменит IAS 17. Рассмотрим основные изменения и продемонстрируем отличия IFRS 16 от IAS 17 на практическом примере.
IFRS 16 - Как изменился учет аренды в IFRS 16 по сравнению с IAS 17?
Сверка налогового и бухгалтерского учета - достаточно сложная и неудобная задача для многих аудиторов и бухгалтеров. Рассмотрим простой подход к налоговой выверке в соответствии c IAS 12, позволяющий избежать ошибок и сэкономить время.
IAS 12 - Как делать сверку налога на прибыль в соответствии с МСФО (IAS) 12?
Количественная информация о рисках, связанных с финансовыми инструментами, сложна и требует специальных знаний. Рассмотрим основы раскрытия в отчетности информации о рисках в соответствии с МСФО (IFRS) 7.
IFRS 7 - Как раскрывать риски по IFRS 7?
Рассмотрим, какие раскрытия требуются в соответствии МСФО (IFRS) 7. Требования IFRS 7 к раскрытию информации о финансовых инструментах актуальны для любых компаний, даже являющихся финансовыми учреждениями. Рассмотрим основные положения этого стандарта.
IFRS 7 - Какую информацию следует раскрывать в соответствии с IFRS 7 «Финансовые инструменты: раскрытие информации»?
Разводнение капитала часто приводит к потере контроля или значительного влияния над компанией. Для ассоциированных компаний это означает существенное изменение в учете. Рассмотрим, как следует учитывать выбытие долей от разводнения по МСФО.
IAS 28 - Учет разводнения капитала по МСФО
Как правило, соотношение цена/прибыль (PE) любой компании является положительным, но в некоторых необычных случаях коэффициент PE отрицателен. Рассмотрим, что означает отрицательный показатель PE и как его интерпретировать.
Что означает отрицательный коэффициент цена/прибыль (PE)?
Как скрыть финансовое мошенничество?
Некоторые из самых больших финансовых скандалов в мире остаются скрыты от глаз общественности в течение многих лет. Характер современного крупного финансового мошенничества заключается в том, что оно происходит вне нашего поля зрения.
Как скрыть финансовое мошенничество?
Компании с портфелем дебиторской задолженности должны формировать резервы сомнительных долгов, как того требует IFRS 9, применяемый с 1 января 2018 г. Рассмотрим на практическом примере упрощенный подход к оценке ECL и процедуру расчета резервов.
Как рассчитать резерв по сомнительным долгам в соответствии с МСФО (IFRS) 9?
Рассмотрим, что представляют собой компании специального назначения и покажем на примере, как их следует консолидировать в соответствии с МСФО.
IFRS 10 - Как консолидировать компании специального назначения (SPE)?
Вопрос классификации и признания нематериальных активов связан с суждениями и в некоторых случаях вызывает затруднения. Рассмотрим практические примеры нематериальных активов, а также то, как можно отличить нематериальные активы от расходов.
IAS 38 - Как отличить нематериальные активы от расходов?
Рассмотрим порядок оценки, признания и учета резервов в соответствии с положениями стандарта IAS 37, а также порядок учета условных обязательств и условных активов.
IAS 37 - Как учитывать резервы, условные обязательства и условные активы?
Тема учета долгосрочных материальных активов - одна из наиболее обсуждаемых среди профессионалов, применяющих МСФО на практике. Рассмотрим наиболее распространенные заблуждения, связанных с учетом основных средств.
Три распространенных заблуждения об учете основных средств по МСФО
Рассмотрим, что такое чистая прибыль и как она отражается в отчете о финансовом положении и кэш-фло по косвенному методу через нераспределенную прибыль.
Что такое чистая прибыль?