Коэффициент изменения оборотного капитала к активам

Accruals to Assets Ratio

Описание

Ключевая проблема оценки платежеспособности для аутсайдера компании, такого как инвестор, кредитор или инвестиционный аналитик, заключается в наличии каких-либо изменений в начислениях оборотных средств с течением времени, которые могут свидетельствовать недолжном учете с целью изменить финансовые результаты компании.

Коэффициент изменения начислений оборотных средств к активам можно использовать на трендовой линии, чтобы показать, изменяется ли доля начислений (ключевой источник возможных изменений учета) в активах во времени. Если отношение начислений к активам возрастает, то, вполне возможно, начисления оборотного капитала учитываются таким образом, чтобы скрыть проблему платежеспособности или, по крайней мере, учет начислений отражает накопление доходов сверх их фактического уровня.

Формула

Рассчитать изменение оборотного капитала за текущий отчетный период. Затем вычтите из этой суммы чистое изменение денежных средств и амортизации за тот же период времени. Затем разделите полученный остаток на изменение активов. Если коэффициент приблизительно сохраняет свое значение в течение нескольких периодов, а затем резко возрастает, это может указывать на применение более агрессивных методов бухгалтерского учета.

(Изменение оборотного капитала -
Изменение денежных средств -
Изменение амортизации оборотных средств) /
Изменение активов

Пример

Инвестиционный аналитик обеспокоен сообщением о деятельности международной брокерской компании, чья финансовая отчетность отличается нечеткими сносками и общим отсутствием понятности. Аналитик подозревает, что компания скрывает слабые финансовые результаты в рамках этой обфускации. Информация из баланса компании в течение двух лет показана в таблице.

1 период

2 период

Денежные средства

1,275,000

1,350,000

Оборотный капитал

6,300,000

7,700,000

Амортизация оборотных средств

10,575,000

11,050,000

1 год

2 год

Изменение

Денежные средства

750,000

825,000

+75,000

Оборотный капитал

4,075,000

7,375,000

+3,300,000

Амортизация оборотных средств

135,000

155,000

+20,000

Итого, активы

4,750,000

8,150,000

+3,400,000

Используя эту информацию, аналитик вычисляет отношение начислений оборотного капитала к активам по следующей формуле:

(3 300 000 - 75 000 - 20 000) / 3 400 000 = 94%

Аналитик отмечает, что коэффициент начислений к активам за последний год на 94% выше, чем показатель 75%, который был рассчитан в предыдущем году, что указывает на то, что оборотный капитал растет быстрее, чем активы в целом. Далее аналитик вычисляет период оборота дебиторской задолженности, запасов и краткосрочной кредиторской задолженности, и обнаруживает, что за последние несколько лет объем запасов резко возрос.

Следующий этап подробных исследований приводит к выводу о том, что компания изменила систему калькуляции запасов, чтобы капитализировать большую долю накладных расходов в запасах, тем самым увеличивая уровень дохода в отчетности. Отношение изменения оборотного капитала к активам было первым ключом к тому, что что-то неладно.

Меры предосторожности

Этот показатель использует начисления оборотных средств, исходя их того, что пропорции различных балансовых статей к совокупным активам будут оставаться неизменными из года в год и что только начисления, капитализирующиеся в оборотных средствах, будут причиной любых различий. Это предположение может быть значительно неверным, если базовый характер бизнеса изменился промежуточный период, или если изменения в практике управления привели к значительным изменениям в оперативных возможностях.

Например, если команда менеджеров решила облегчить кредитные ограничения для новых клиентов в целях увеличения продаж, то доля дебиторской задолженности в совокупных активах, скорее всего, возрастет из-за появления клиентов с более низкими кредитными требованиями. Это увеличение дебиторской задолженности никоим образом не связано с увеличением начислений на счета дебиторской задолженности.

Следовательно, эти виды изменений могут привести к тому, что соотношение начислений оборотного капитала к активам будет выглядеть значительно лучше или хуже, чем есть на самом деле. Чтобы избежать этой проблемы, используйте этот показатель в качестве общего индикатора возможных проблем, а затем выполните более подробный анализ для отдельных учетных записей, чтобы определить, где могут быть фактические расхождения в пропорциях используемых начислений.

Рассмотрим, может ли компания, применяющая МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты», использовать только поведенческие показатели кредитного риска для оценки того, существует ли значительное увеличение кредитного риска с момента первоначального признания.
IFRS 9 - Можно ли учитывать только поведенческие факторы при оценке значительного увеличения кредитного риска?
Рассмотрим порядок расчета и учета курсовых разниц по валютным кредитам, которые капитализируются как затраты по заимствованиям в соответствии с МСФО (IAS) 23.
IAS 23 - Как капитализировать курсовые разницы по валютным кредитам?
Данная публикация содержит краткое изложение новых требований к представлению и раскрытию информации для арендаторов по МСФО (IFRS) 16 «Аренда» как на переходном этапе, так и на постоянной основе. Рассмотрим иллюстративный пример основной отчетности.
IFRS 16 - Требования к представлению и раскрытию информации (часть 2): пример основных отчетов.
Многие международные страховые компании предвидят проблемы с режимом перестрахования, который будет введен после принятия МСФО (IFRS) 17 «Договоры страхования». Рассмотрим ключевые несоответствия в учете между страхованием и перестрахованием.
IFRS 17 - Перестрахование по МСФО (IFRS) 17: несоответствия в учете.
Рассмотрим на примере порядок признания дохода от субсидии и относящихся к ней расходов для компаний, учитывающих субсидии в соответствии с правилами МСФО.
IAS 20 - Как признать доход от субсидии в составе прибыли или убытка по МСФО?
Иногда компании размещают собственное оборудование и другие активы на территории клиента в рекламных целях. Рассмотрим, можно ли капитализировать активы в этой ситуации в соответствии с МСФО.
Можно ли капитализировать активы, размещенные на территории клиента?
ICBC входит в число банков, стремящихся улучшить показатели капитала.
Банковские регуляторы Китая содействуют применению гибридных инструментов привлечения капитала, чтобы помочь кредиторам соответствовать требованиям Базельского соглашения.
Китай использует бессрочные облигации для улучшения достаточности капитала банков.
29 марта 2018 года IASB выпустил пересмотренные Концептуальные основы финансовой отчетности. Рассмотрим новые концепции и изменения в Концептуальных основах МСФО, а также особенности их применения.
IFRS - Пересмотренные Концептуальные основы МСФО (2018)
Рассмотрим основные долговые инструменты денежного рынка и показатели их доходности: доходность за период владения (HPY), эффективную годовую доходность (EAY) и доходность денежного рынка, - в рамках изучения количественных методов по программе CFA.
CFA - Показатели доходности денежного рынка
Рассмотрим оценку эффективности инвестиционного портфеля, с использованием концепции доходности за период владения (HPR), взвешенной по денежной стоимости нормы доходности (MWRR) и взвешенной по времени нормы доходности (TWRR), - в рамках изучения количественных методов по программе CFA.
CFA - Как оценивать доходность инвестиционного портфеля?
Решения о принятии и отклонении инвестиционных проектов на основе правил IRR и NPV могут вступать в противоречие друг с другом. Рассмотрим особенности ранжирования инвестиций на основе правил IRR и NPV, в рамках изучения количественных методов по программе CFA.
CFA - Проблемы с применением правила IRR
Банковское мобильное приложение Revolut за год регистрирует операции на сумму, превышающую весь ВВП Литвы.
Вложения клиентов стартапа Revolut обеспечены Банком Литвы, но нет никакой уверенности в том, что Банк Литвы способен гарантировать выплаты клиентам.
Будет ли Литве еще один банковский кризис, как в Исландии?
МСФО (IAS) 32 «Финансовые инструменты: представление» - один из трех стандартов, охватывающих учет финансовых инструментов. Рассмотрим принципы классификации и представления в отчетности финансовых инструментов в соответствии с IAS 32.
IAS 32 - Как представлять финансовые инструменты в соответствии с МСФО (IAS) 32?
Производители и продавцы некоторых категорий товаров обычно предоставляют гарантии на свою продукцию. Рассмотрим на примере, как следует учитывать гарантии на товары и услуги в соответствии c МСФО (IFRS) 15 «Выручка по договорам с покупателями».
IFRS 15 - Как учитывать гарантии по МСФО (IFRS) 15?
Данная публикация содержит краткое изложение новых требований к представлению и раскрытию информации для арендаторов по МСФО (IFRS) 16 «Аренда» как на переходном этапе, так и на постоянной основе. Рассмотрим изменения по сравнению со старым стандартом IAS 17.
IFRS 16 - Требования к представлению и раскрытию информации (часть 1): что изменилось?
Торговые сети часто предлагают клиентам подарочные карты, которыми можно рассчитаться за покупку впоследствии. Рассмотрим бухгалтерский учет продаж с применением подарочных карт в соответствии с МСФО.
IFRS 15 - Как учитывать подарочные карты и предоплаченные услуги?