Коэффициент покрытия привилегированных дивидендов

Times Preferred Dividend Earned

Описание

Владелец привилегированных акций значительно заинтересован в способности компании выделять достаточный денежный поток для оплаты любых дивидендов по привилегированным акциям. Этот вопрос также представляет интерес для простых акционеров, поскольку они обычно не получают выплат до выплаты дивидендов привилегированным акционерам.

Также этот вопрос представляет особый интерес для обеих сторон, когда размер привилегированного дивиденда фиксирован в соглашении о привилегированных акциях, т.е. не является переменной суммой, утверждаемой советом директоров.

Формула

Разделить чистую прибыль на текущую сумму привилегированных дивидендов, подлежащих уплате. Полученный коэффициент дает высокую степень уверенности в способности компании выплачивать дивиденды, если он существенно больше единицы.

Вариация формулы заключается в использовании кумулятивной суммы привилегированных дивидендов, а не суммы за текущий период, поскольку некоторые дивиденды, возможно, не были выплачены в предыдущие периоды.

Другим вариантом является использование чистого денежного потока в числителе вместо отчетной чистой прибыли, поскольку это устраняет из расчета любые неденежные факторы, которые могут быть включены в показатель чистой прибыли.

Чистая прибыль /
Привилегированные дивиденды

Пример

Привилегированные акционеры компании серии A не получали свои 8-процентные дивиденды за последние три года и начинают задаваться вопросом, получат ли они их когда-либо вообще. В соответствии с их акционерным соглашением они имеют право принудительно продать компанию, если дивиденды по привилегированным акциям не выплачиваются своевременно. Они хотят выяснить, следует ли им в текущем году ожидать выплат или воспользоваться правом продажи компании.

В текущем году компания заработала 210 000 д.е. Количество выпущенных привилегированных акций за последние три года составляло 48 000, все акции были проданы по цене в 18 д.е.

Чтобы узнать, можно ли ожидать выплат, они рассчитывают коэффициент покрытия привилегированных дивидендов, а именно:

210 000 / (48 000 * 18 * 8% * 3) =
210 000 / 207 360 = 1,01

Показатель указывает на то, что компания едва способна оплатить всю сумму текущих и накопленных невыплаченных дивидендов.

Меры предосторожности

Выплату дивидендов по привилегированным акциям можно отложить по многим акционерным соглашениям; однако, если оно не оплачен, он становится кумулятивным и должны быть оплачены в определенную конкретную будущую дату или, чаще всего, до распределения дивидендов среди простых акционеров. В любом случае, из-за кумулятивного характера выплаты, акционеру не нужно беспокоиться, если это соотношение не показывает, что компания неспособна выплатить дивиденды в краткосрочной перспективе.

Кроме того, эта формула не учитывает предполагаемые потребности в денежных потоках компании в ближайшей перспективе, такие как капитальные затраты. Эти потребности могут удерживать ее от выплаты дивидендов.

Рассмотрим, может ли компания, применяющая МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты», использовать только поведенческие показатели кредитного риска для оценки того, существует ли значительное увеличение кредитного риска с момента первоначального признания.
IFRS 9 - Можно ли учитывать только поведенческие факторы при оценке значительного увеличения кредитного риска?
Рассмотрим порядок расчета и учета курсовых разниц по валютным кредитам, которые капитализируются как затраты по заимствованиям в соответствии с МСФО (IAS) 23.
IAS 23 - Как капитализировать курсовые разницы по валютным кредитам?
Данная публикация содержит краткое изложение новых требований к представлению и раскрытию информации для арендаторов по МСФО (IFRS) 16 «Аренда» как на переходном этапе, так и на постоянной основе. Рассмотрим иллюстративный пример основной отчетности.
IFRS 16 - Требования к представлению и раскрытию информации (часть 2): пример основных отчетов.
Многие международные страховые компании предвидят проблемы с режимом перестрахования, который будет введен после принятия МСФО (IFRS) 17 «Договоры страхования». Рассмотрим ключевые несоответствия в учете между страхованием и перестрахованием.
IFRS 17 - Перестрахование по МСФО (IFRS) 17: несоответствия в учете.
Рассмотрим на примере порядок признания дохода от субсидии и относящихся к ней расходов для компаний, учитывающих субсидии в соответствии с правилами МСФО.
IAS 20 - Как признать доход от субсидии в составе прибыли или убытка по МСФО?
Иногда компании размещают собственное оборудование и другие активы на территории клиента в рекламных целях. Рассмотрим, можно ли капитализировать активы в этой ситуации в соответствии с МСФО.
Можно ли капитализировать активы, размещенные на территории клиента?
ICBC входит в число банков, стремящихся улучшить показатели капитала.
Банковские регуляторы Китая содействуют применению гибридных инструментов привлечения капитала, чтобы помочь кредиторам соответствовать требованиям Базельского соглашения.
Китай использует бессрочные облигации для улучшения достаточности капитала банков.
29 марта 2018 года IASB выпустил пересмотренные Концептуальные основы финансовой отчетности. Рассмотрим новые концепции и изменения в Концептуальных основах МСФО, а также особенности их применения.
IFRS - Пересмотренные Концептуальные основы МСФО (2018)
Рассмотрим основные долговые инструменты денежного рынка и показатели их доходности: доходность за период владения (HPY), эффективную годовую доходность (EAY) и доходность денежного рынка, - в рамках изучения количественных методов по программе CFA.
CFA - Показатели доходности денежного рынка
Рассмотрим оценку эффективности инвестиционного портфеля, с использованием концепции доходности за период владения (HPR), взвешенной по денежной стоимости нормы доходности (MWRR) и взвешенной по времени нормы доходности (TWRR), - в рамках изучения количественных методов по программе CFA.
CFA - Как оценивать доходность инвестиционного портфеля?
Решения о принятии и отклонении инвестиционных проектов на основе правил IRR и NPV могут вступать в противоречие друг с другом. Рассмотрим особенности ранжирования инвестиций на основе правил IRR и NPV, в рамках изучения количественных методов по программе CFA.
CFA - Проблемы с применением правила IRR
Банковское мобильное приложение Revolut за год регистрирует операции на сумму, превышающую весь ВВП Литвы.
Вложения клиентов стартапа Revolut обеспечены Банком Литвы, но нет никакой уверенности в том, что Банк Литвы способен гарантировать выплаты клиентам.
Будет ли Литве еще один банковский кризис, как в Исландии?
МСФО (IAS) 32 «Финансовые инструменты: представление» - один из трех стандартов, охватывающих учет финансовых инструментов. Рассмотрим принципы классификации и представления в отчетности финансовых инструментов в соответствии с IAS 32.
IAS 32 - Как представлять финансовые инструменты в соответствии с МСФО (IAS) 32?
Производители и продавцы некоторых категорий товаров обычно предоставляют гарантии на свою продукцию. Рассмотрим на примере, как следует учитывать гарантии на товары и услуги в соответствии c МСФО (IFRS) 15 «Выручка по договорам с покупателями».
IFRS 15 - Как учитывать гарантии по МСФО (IFRS) 15?
Данная публикация содержит краткое изложение новых требований к представлению и раскрытию информации для арендаторов по МСФО (IFRS) 16 «Аренда» как на переходном этапе, так и на постоянной основе. Рассмотрим изменения по сравнению со старым стандартом IAS 17.
IFRS 16 - Требования к представлению и раскрытию информации (часть 1): что изменилось?
Торговые сети часто предлагают клиентам подарочные карты, которыми можно рассчитаться за покупку впоследствии. Рассмотрим бухгалтерский учет продаж с применением подарочных карт в соответствии с МСФО.
IFRS 15 - Как учитывать подарочные карты и предоплаченные услуги?