Отношение размещенных акций к объявленным акциям

Issued Shares to Authorized Shares

Описание

Показатель отношения выпущенных акций к объявленным акциям указывает финансовому директору, есть ли необходимость обратиться в совет директоров для запроса на увеличение лимита объявленных акций.

Этот запрос обычно нужен, когда количество выпущенных акций приближается к рамкам общей разрешенной суммы, и появляется дополнительная потребность в выпуске акций по разным причинам, например: предусматриваются дополнительные субсидии по опционам, необходимы акции для оплаты приобретений, или требуется больше средств от инвесторов в собственный капитал.

Формула

Разделите общее количество выпущенных акций на общее количество объявленных акций.

\( \dstl {
\text{Всего выпущенных акций} \over
 \text {Всего объявленных акций}
} \)

Всего выпущенных акций / Всего объявленных акций

Вариация формулы заключается в том, чтобы объединить выпущенные акции с опционами на акции, ордерами (варрантами) на покупку акций и конвертируемыми ценными бумагами, а затем разделить эту сумму на общее количество объявленных акций.

Этот вариант дает лучшее представление о количестве акций, которые будут доступны, если все эти права на акции будут конвертированы в акции.

Формула может быть откорректирована путем включения только текущих прав на акции, поскольку эти права наиболее вероятно конвертируются в акции.

\( \dst {
\left(
\Large \substack{
\text{Выпущенные акции} \\ + \\
\text{Заявки на покупку акций} \\ + \\
\text{Конвертируемые ценные бумаги} }
\right)
\over
\Large \substack{
 \text {Всего объявленных акций} }
} \)

(Выпущенные акции + Опционы на акции +
Заявки на покупку акций + Конвертируемые ценные бумаги) /
Всего объявленных акций

Пример

Финансовый директор консервативен и хочет быть уверенным в наличии достаточного объема объявленных акций для удовлетворения всех возможных финансовых потребностей.

Согласно сноскам в финансовой отчетности, компания сталкивается с проблемами, связанными с акционерным капиталом, приведенными в таблице.

Кроме того, финансовый директор ожидает, что потребуется дополнительный выпуск акций в размере 98 000 000 д.е., с продажей по цене около 28 д.е. за акцию.

Используя расширенную формулу коэффициента размещенных акций к объявленным акциям, финансовый директор приходит к такому результату до запланированной продажи дополнительного капитала:

(23 524 000 + 1 805 000 + 125 000 + 2 480 000) / 28 000 000 =
27,934,000 / 28,000,000 = 99,8%

Соотношение показывает, что для удовлетворения всех возможных требований к числу объявленных акций достаточно текущего объема объявленных акций.

Однако, если финансовый директор решит продолжить увеличение капитала, совет должен будет подать заявку на дополнительные акции.

Для нового размещения акций потребуется 3 500 0000 дополнительных акций (98 000 000 д.е. разделенные на 28 д.е.), что увеличит коэффициент до 112%.

Однако, поскольку большинство опционов, ордеров и конвертируемых ценных бумаг вряд ли будут конвертированы в акции в краткосрочной перспективе, это оставит достаточный запас для размещения в рамках текущего объема объявленных акций.

Меры предосторожности

При использовании расширенной формы этого показателя требуется хорошее понимание ситуации, поскольку некоторые или все существующие опционы, ордера и конвертируемые ценные бумаги никогда не могут быть конвертированы в акции.

Если в настоящее время не существует многих опционов, то имеет смысл провести расчет как для текущей даты, так и для будущей даты, когда опционы станут более наглядными, чтобы понять, как они повлияют на отношение размещенных акций к разрешенным акциям.

Гораздо сложнее предсказать то, когда ближайшие права на покупку акций «превратятся в деньги», поэтому лучше всего рассчитать отношение, основанное на прогнозах конверсий в акции с низким и средним уровнем, чтобы увидеть любые сценарии, в которых количество объявленных акций будет недостаточным.

Все эти проблемы устраняются в тех случаях, когда уставы компании прямо запрещают руководству компании утверждать опционы и конвертируемые ценные бумаги, потенциальная конверсия которых может превысить объем объявленных акций.