Коэффициент покрытия долговых обязательств

Cash Flow to Debt Ratio

Описание

Это соотношение используется для определения суммы доступных денежных средств для погашения долговых обязательств. Коэффициент, превышающий 1, является признаком наличия не только достаточного количества ресурсов для выплаты долга, но и обеспечения дополнительного долга, если это необходимо.

Формула

Для расчета коэффициента суммируйте все обязательства по долгам и аренде за отчетный период и разделите денежный поток на полученный результат. Имейте в виду, что процентные расходы, связанные с задолженностью, вероятно, уже включены в чистую прибыль, который является частью денежного потока, поэтому не включайте его снова в знаменатель. Формула:

(Чистая прибыль +
Начисленные расходы -
Начисленные продажи) /
(Долговые обязательства +
Арендные обязательства)

Вариация в формуле заключается в том, чтобы игнорировать все краткосрочные платежи по долговым обязательствам на том основании, что этот коэффициент предназначен только для измерения долгосрочной способности компании выполнить свои долговые обязательства.

Другая версия коэффициента:

(Чистая прибыль +
Начисленные расходы -
Начисленные продажи) /
Платежи в погашение
долгосрочных обязательств за период

Пример

Исследовательский консорциум запросил кредит у банка, чтобы приобрести глубоководный телефонный кабель для прокладки по дну океана. Чтобы узнать, будет ли у консорциума достаточно денег для погашения долга, банк составляет таблицу, в которой собрана финансовая информация за последние три года.

20x6

20x7

20x8

Денежный поток

11,500,000

12,250,000

12,100,000

Долговые обязательства

4,200,000

4,750,000

5,250,000

Лизинговые обязательства

100,000

150,000

200,000

Коэффициент покрытия
долговых обязательств

2.7:1

2.5:1

2.2:1

Хотя этот коэффициент показывает, что консорциум имеет в два раза больше денег, чем требуется для погашения долгов, банк должен быть обеспокоен продолжающимся снижением коэффициента за последние три года, поскольку платежи по заложенности возросли.

Банк, возможно, захочет рассмотреть вопрос о предоставлении кредита с коротким сроком погашения, чтобы он смог быстро вернуть свои деньги, прежде чем соотношение еще более ухудшится.

Меры предосторожности

Сумма долга, включенная в знаменатель формулы, может значительно варьироваться в течение периода измерения, если погашается или увеличивается краткосрочная задолженность.

Кроме того, этот показатель может быть неуместным, если в будущем ожидается резкое увеличение уровня задолженности из-за агрессивного поглощения или увеличения бюджета капиталовложений.

Следовательно, лучше всего оценивать задолженность в течение периода измерения, а также на некоторое время в будущем, чтобы дать более точную картину того, как денежные потоки могут использоваться для погашения как фактического, так и будущего предполагаемого уровня задолженности.

Розничные сети и другие компании часто сталкиваются с переменной арендной платой в договорах аренды. Рассмотрим на примере порядок оценки и признания в учете переменных арендных платежей в соответствии с МСФО (IFRS) 16.
IFRS 16 - Как учитывать переменную часть арендной платы?
Рассмотрим, в каких случаях учет факторинга по МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты» может привести к тому, что дебиторскую задолженность покупателей придется оцениваться по справедливой стоимости (FVOCI и FVPL), а не по амортизированной стоимости.
IFRS 9 - Факторинг дебиторской задолженности по МСФО (IFRS) 9
МСФО (IFRS) 16 «Аренда» почти не влияет на учет аренды у арендодателей. Тем не менее, новый стандарт влияет на классификацию субаренды у промежуточного арендодателя. Рассмотрим на примере, как изменился учет в этой ситуации.
IFRS 16 - Изменился ли учет субаренды в соответствии с IFRS 16?
Иногда компания может оказаться в ситуации, когда банк вправе потребовать от нее досрочного погашения кредита, или компания может самостоятельно инициировать досрочное погашение. Рассмотрим порядок классификации и отражения таких кредитов в отчетности по МСФО.
IAS 1 - Как представить кредит в отчетности по МСФО, когда нарушены условия кредитного договора?
Рассмотрим порядок представления и раскрытия информации об аренде, который МСФО (IFRS) 16 «Аренда» предписывает для арендаторов.
IFRS 16 - Представление и раскрытие информации в отчетности арендаторов по IFRS 16
Рассмотрим порядок расчета текущей или приведенной стоимости серии денежных потоков, с поясняющими примерами, в рамках изучения количественных методов финансового анализа по программе CFA.
CFA - Как рассчитывать текущую стоимость (PV) серии денежных потоков (аннуитета и перпетуитета)?
Рассмотрим порядок расчета текущей или приведенной стоимости единичного денежного потока, с поясняющими примерами, в рамках изучения количественных методов финансового анализа по программе CFA.
CFA - Как рассчитывать текущую (приведенную) стоимость денежного потока (PV)?
Компании, поддерживающие постоянные отношения со своими поставщиками или потребителями, иногда могут просто обмениваться своей продукцией или основными средствами без денежных расчетов. Рассмотрим на примере порядок учета таких бартерных операций по МСФО.
IFRS 15 - Как вести учет бартерных операций по МСФО?
Применяемый с 1 января 2018 года стандарт МСФО (IFRS) 15 меняет модель признания выручки, что отражается не только на отчете о прибылях и убытках, но и на отчете о финансовом положении. Рассмотрим на примере влияние IFRS 15 на баланс.
IFRS 15 - Как учет предоплаты влияет на балансовый отчет?
У производственных компаний обычно есть много тяжелого оборудования и машин, которые со временем требуют капитального ремонта. Рассмотрим, как правильно учитывать предстоящие расходы на капитальный ремонт в соответствии с МСФО (IAS) 37 и МСФО (IAS) 16.
IAS 37 - Нужно ли создавать резерв на капитальный ремонт?
Когда компания продает актив и арендует его потом у покупателя, это учитывается по МСФО (IFRS) 16 как операция продажи с обратной арендой. Рассмотрим на примере порядок учета таких операций.
IFRS 16 - Как учитывать операции по продаже с обратной арендой?
Аудиторские компании пытаются осилить криптовалюты и блокчейн.
Крупные аудиторские фирмы реагируют на появление новых стартапов и продуктов, связанных с блокчейном и криптовалютами, но у них отсутствует консенсус в отношении правил и стандартов учета криптоактивов.
Аудиторские компании пытаются осилить криптовалюты и блокчейн.
Рассмотрим равномерные и неравномерные последовательности денежных потоков, изучаемые в рамках программы CFA, а также порядок и примеры расчета таких аннуитетов.
CFA - Как рассчитывать будущую стоимость (FV) последовательности денежных потоков (аннуитета)?
Рассмотрим порядок расчета эффективной годовой процентной ставки (EAR) на основе заявленной годовой ставки и периодичности начисления процентов, а также примеры применения EAR в финансовых вычислениях.
CFA - Как вычислять эффективную годовую процентную ставку (EAR)?
Компании, открывающие множество филиалов (такие, как банки и ритейлеры), часто включают в договора аренды недвижимости положения о досрочном прекращении аренды. Рассмотрим, как арендатор должен учитывать такие договоры в соответствии с МСФО (IFRS) 16.
IFRS 16 - Как учитывать подлежащие досрочному прекращению договоры аренды недвижимости в соответствии с IFRS 16?
Поставщики часто предусматривают в договоре продаж систему бонусов и штрафных санкций, что приводит к изменению цены и выручки в течение срока действия договора. Рассмотрим на примерах порядок учета переменного возмещения в соответствии с МСФО (IFRS) 15.
IFRS 15 - Как учитывать переменное возмещение?