Период покрытия расходов

Expense Coverage Days

Описание

Этот показатель позволяет определить период, в течение которого компания может покрыть свои текущие расходы имеющимися ликвидными активами.

Этот показатель наиболее полезен в ситуациях, когда дальнейший приток ликвидных активов может приостановиться, и управленческой команде необходимо знать, как долго компания сможет продержаться без дополнительной финансовой поддержки.

Период покрытия расходов также полезен для того, чтобы определить, есть ли в распоряжении избыточная сумма ликвидных активов, позволяющая принять решение о погашении долга или выкупе акций.

Формула

Суммируйте все годовые денежные расходы и разделите их на 360. Затем разделите общую сумму всех активов, которые можно легко конвертировать в деньги, на полученный результат.

Самая большая проблема с формулировкой этого коэффициента - сумма годовых денежных расходов, поскольку всегда возникают необычные разовые выплаты, такие как сборы, связанные с судебными исками, гарантийные претензии и выходные пособия, которые, вероятно, не будут повторяться снова.

Однако, если все дополнительные расходы исключить из расчета, коэффициент будет неправильным, поскольку некоторые необычные расходы неизбежны.

Чтобы устранить эту проблему, компания с устойчивым долгосрочным уровнем расходов может использовать среднее значение расходов. Компании, сталкивающиеся с быстрыми изменениями расходов, не будут использовать этот вариант, и поэтому им придется тщательно выбирать наиболее подходящие расходы для включения в расчет.

\( \dst {
\left(
\Large \substack{
\text{Денежные средства} \\ + \\
\text{Краткосрочные рыночные ценные бумаги} \\ + \\
\text{Дебиторская задолженность} }
\right)
\over
\Large \substack{
\text{Годовые денежные расходы} \big/ \text{360} }
} \)

(Денежные средства + Краткосрочные рыночные ценные бумаги +
Дебиторская задолженность) / (Годовые денежные расходы / 360)

Пример

Консорциум по химическому обнаружению получает 100% своих заказов от федерального правительства, которое платит за проведение случайных испытаний.

Президент компании обеспокоен тем, что правительство еще не утвердило бюджет на предстоящий год и не может использовать денежные резервы компании до даты утверждения госбюджета.

Президент просит финансового менеджера рассчитать период покрытия расходов, чтобы определить, как долго компания может продержаться без получения каких-либо дополнительных федеральных средств.

Финансовый менеджер считает, что общие денежные расходы за предыдущий 12-месячный период составили 7 450 000 д.е.

Оборотные ликвидные фонды показаны в таблице.

Расчет периода покрытия расходов:

(48 500 д.е. + 425 000 д.е. + 620 000 д.е.) / (7 450 000 д.е. / 360) =
1 093 500 д.е. / 20 694 д.е. =
52,8 дней покрытия расходов

Меры предосторожности

Этот показатель показывает только количество дней, за которые могут быть оплачены расходы, без учета других операционных решений. Например, если кредиторская задолженность выплачивается с задержкой, это приведет к увеличению периода.

Однако, если сроки оплаты кредиторской задолженности уже были увеличены ранее, поставщики могут вынудить компанию ускорить выплаты в погашение обязательств.

Коэффициент также может вводить в заблуждение, если годовой уровень расходов, используемый в знаменателе, не отражает уровень расходов, понесенных в течение периода, охватываемого коэффициентом (как правило, в течение следующих нескольких месяцев).

Это проблема характерна для сезонных предприятий, где расходы могут сильно колебаться в зависимости от времени года.

Следовательно, результаты этого расчета должны рассматриваться в контексте текущего состояния кредиторской задолженности и краткосрочных расходов.