Использование классифицированной финансовой отчетности

Цель финансовой отчетности - предоставление информации, полезной для принятия экономических решений. Эти решения связаны с двумя или более важными целями руководства - поддержание достаточной ликвидности и достижение удовлетворительной прибыльности, - так как инвесторы и кредиторы в значительной степени основывают решения на оценке способности компании генерировать будущие потоки денежных средств, обеспечивающих жизнеспособность и рост.

Оценка ликвидности

Ликвидность означает наличие достаточного количества денежных средств для своевременной оплаты счетов и оплаты непредвиденных расходов. Обычно пользуются двумя показателями ликвидности - оборотный капитал и коэффициент текущей ликвидности.

Оборотный капитал

Первый критерий оценки, оборотный капитал, представляет собой величину, на которую общая сумма оборотных активов превышает общую сумму краткосрочных обязательств . Это важный показатель ликвидности, так как краткосрочные обязательства - это задолженность, которая должна быть погашена в течение года, а оборотные активы - это активы, которые будут обращены в денежные средства или потреблены в течение одного года или обычного операционного цикла, в зависимости от того, который их них продолжительней.

По определению краткосрочные обязательства должны быть погашены из оборотных активов. Таким образом, превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами представляет собой чистые оборотные активы, предназначенные для продолжения хозяйственной деятельности. Именно оборотные средства служат для покупки запасов, получения кредита, и финансирования роста продаж. Недостаток оборотного капитала может привести к банкротству компании. Оборотный капитал корпорации «Танг Авто Парте» рассчитывается следующим образом:

Оборотный капитал

Коэффициент текущей ликвидности

Второй показатель ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, тесно связан с оборотным капиталом. Банкиры и прочие кредиторы считают его хорошим показателем способности компании платить по своим счетам и погашать кредиты. Коэффициент текущей ликвидности представляет собой отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам . Для корпорации «Танг Авто Парте» этот коэффициент рассчитывается следующим образом:

Коэффициент текущей ликвидности

Таким образом, у корпорации «Танг» имеется в наличии 2,90 оборотных активов на каждую 1,00 краткосрочных обязательств. Хорошо это или плохо? Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо сравнить коэффициент этого года с коэффициентами прошлых лет и такими же показателями для успешных компаний этой же отрасли. Средние значения коэффициента текущей ликвидности сильно различаются по отраслям. Низкое значение коэффициента текущей ликвидности, также как и очень высокое, безусловно, является неблагоприятным. Последний случай может показывать, что компания недостаточно эффективно использует свои активы.

Оценка прибыльности

Прибыльность - способность компании зарабатывать достаточную прибыль, важна, так же как и способность вовремя платить по счетам. Цели ликвидности и прибыльности соперничают друг с другом за внимание руководства, так как ликвидные активы, хотя они и важны, не являются ресурсами, приносящими самую высокую прибыль. Денежные средства, например, означают покупательную способность, но достаточная прибыль может быть получена, только если эта покупательная способность будет использована для приобретения приносящих прибыль (и менее ликвидных) активов, таких как запасы и долгосрочные активы.

Способность компании зарабатывать прибыль обычно измеряется при помощи (1) нормы прибыли, (2) оборачиваемости активов, (3) доходность активов, (4) отношения заемных средств к собственному капиталу, и (5) рентабельность капитала. Чтобы дать компании содержательную оценку, необходимо сопоставить ее достигнутые показатели по прибыльности с показателями прошлых лет и перспективами на будущее, также как и со средними показателями по прибыльности компаний, конкурирующих в этой же отрасли.

Норма прибыли

Норма прибыли показывает, какой процент от суммы продаж составляет прибыль за период. Она рассчитывается посредством деления чистой прибыли на чистые продажи. Норму прибыли не следует путать с валовой прибылью, которая является не коэффициентом, а разницей между выручкой и себестоимостью проданных товаров. Норма прибыли корпорации «Танг Авто Парте» составляет 5,0 процентов:

Норма прибыли

Даже разница нормы прибыли компании в 1 или 2 процента может означать разницу между обычным и очень прибыльным годом.

Оборачиваемость активов

Оборачиваемость активов показывает, насколько эффективно используются активы для получения выручки от продаж. Этот показатель исчисляется делением значения чистых продаж на среднюю величину активов за период. Компания с более высокой оборачиваемостью активов использует свои активы более продуктивно, чем компания с более низкой оборачиваемостью активов. Среднее значение суммарных активов определяется путем сложения суммарных активов на начало и конец года и деления на 2.

Если предположить, что общая сумма активов корпорации «Танг Авто Парте» на начало года составляла 148 620, то расчет оборачиваемости активов будет следующим:

Оборачиваемость активов

Корпорация «Танг Авто Парте» получает выручку от продаж в размере 1,90 на каждую 1,00, инвестированную в среднюю величину активов. Данный коэффициент показывает выразительную связь между данными баланса и отчета о прибылях и убытках.

Доходность активов

Как норма прибыли, так и коэффициент оборачиваемости активов имеют некоторые ограничения. Норма прибыли не учитывает активы, необходимые для получения прибыли, а коэффициент оборачиваемости активов не принимает во внимание сумму полученной прибыли. Коэффициент доходности активов преодолевает эти недостатки, сопоставляя прибыль за период и среднюю величину активов. Он рассчитывается следующим образом:

Доходность активов

Данный коэффициент показывает способность ресурсов компании создавать прибыль (это норма прибыли) и, насколько эффективно компания использует все свои активы (это оборачиваемость активов).

Итак, доходность активов соединяет в себе норму прибыли и оборачиваемость активов:

Расчет доходности активов

Таким образом, руководство может повысить общую прибыльность путем увеличения нормы прибыли, оборачиваемости активов или обоих показателей. Точно также, оценивая общую прибыльность компании, пользователь финансовых отчетов должен рассматривать взаимодействие этих двух коэффициентов, чтобы получить показатель доходности активов.

Отношение заемных средств к собственному капиталу

Еще одним полезным показателем является коэффициент отношения заемных средств к собственному капиталу, который показывает, в каком соотношении находятся доля компании, финансируемая кредиторами, и доля компании, финансируемая акционерами. Этот коэффициент определяется путем деления общей суммы обязательств на собственный капитал акционеров. Однако в большинстве балансов корпораций, акции которых торгуются на открытом рынке, общая сумма обязательств не показывается, но быстрый способ найти общую сумму обязательств - это вычесть суммарный собственный капитал акционеров из суммарных активов.

Отношение заемных средств к собственному капиталу, равное 1, означает, что суммарные обязательства равны собственному капиталу, то есть половина активов компании финансируется кредиторами. Отношение, равное 0,5, означает, что одна треть активов финансируется кредиторами. Компания с высоким отношением заемных средств к собственному капиталу более уязвима во время экономического спада, так как она должна продолжать выплачивать долги кредиторам. Инвестиции акционеров, с другой стороны, возвращать нет необходимости, а выплату дивидендов можно отсрочить, если компания находится в тяжелом положении из-за низких результатов.

Отношение заемных средств к собственному капиталу корпорации «Танг Авто Парте» рассчитывается следующим образом:

Отношение заемных средств к собственному капиталу

Поскольку отношение заемных средств к собственному капиталу равно 61,4%, около 38% активов корпорации «Танг Авто Парте» финансируется кредиторами и около 62% финансируется инвесторами.

Про отношение заемных средств к собственному капиталу нельзя однозначно сказать, что оно приблизительно соответствует коэффициентам ликвидности или прибыльности. Это отношение, безусловно, очень важно для анализа ликвидности, так как оно связано с задолженностью и ее выплатой. Однако отношение заемных средств к собственному капиталу также имеет значение с точки зрения прибыльности по двум причинам.

Во-первых, кредиторов интересует, какая часть компании финансируется с помощью заемных средств, так как чем больше задолженность компании, тем большую прибыль она должна заработать, чтобы обеспечить кредиторам выплату процентов.

Во-вторых, акционеров интересует, какая часть компании финансируется с помощью заемных средств. От суммы процентов, которую следует выплатить по кредитам, зависит, какая сумма прибыли останется, чтобы обеспечить акционерам доходность их инвестиций. Отношение заемных средств к собственному капиталу показывает также, насколько возможно расширение деятельности за счет привлечения дополнительных долгосрочных фондов.

Рентабельность капитала

Акционеров, безусловно, интересует, сколько они заработали на инвестированный в компанию капитал. Рентабельность капитала измеряется отношением прибыли за период к среднему значению собственного капитала акционеров. Если мы возьмем значение собственного капитала акционеров на конец периода из баланса и предположим, что собственный капитал акционеров на начало периода составлял 100 552, то получим следующий расчет рентабельности капитала корпорации «Танг»:

Рентабельность капитала

В 20x1 г. рентабельность капитала корпорации «Танг Авто Парте» составила 14,6%.

Является ли эта рентабельность приемлемой, зависит от нескольких факторов. Например, от того, сколько компания зарабатывала в предыдущие годы, и сколько зарабатывали другие компании в этой же отрасли.

Расчет и анализ показателя экономической ценности для клиента (EVC)
Показатель экономической ценности для клиента (EVC) позволяет определить, определить, насколько ваш продукт или услуга ценен для клиента. Это важнейший критерий ценообразования. Рассмотрим порядок расчета и использования EVC.
Расчет и анализ показателя экономической ценности для клиента (EVC)
Стандарт МСФО (IAS) 41 «Сельское хозяйство» относится к учету специфического сектора экономики и достаточно редко используется большинством бухгалтеров. Рассмотрим основные вопросы, связанные с учетом по этому стандарту.
IAS 41 - Основы учета сельскохозяйственной деятельности
Факторинг – довольно распространенная форма финансирования для торговых компаний. Рассмотрим на примере порядок учета факторинга в соответствии с правилами (IFRS) 9 «Финансовые инструменты».
Как учитывать факторинг или продажу дебиторской задолженности по МСФО?
Коэффициент покрытия постоянных финансовых расходов - один из наиболее значимых показателей из всех коэффициентов покрытия, с общей точки зрения. Низкое значение коэффициента указывает на серьезные финансовые проблемы. Рассмотрим на примере порядок расчета, интерпретацию и анализ показателя.
Как вычислять и анализировать коэффициент покрытия постоянных финансовых расходов (FCCR)?
Многим международным группам компаний приходится составлять консолидированный отчет о движении денежных средств, но не все делают это правильно. Рассмотрим корректный способ консолидации кэш-фло, составленного косвенным методом.
Как составить консолидированный отчет о движении денежных средств (кэш-фло) группы компаний в иностранной валюте?
В сегодняшнем мире большинство групп компании расширяют свою деятельность за рубеж, и логично, что зарубежные компании группы работают в разных валютах. Рассмотрим на примере пересчет отчетности по МСФО в таких группах для последующей консолидации.
IAS 21 - Пример консолидации баланса и ОПУ в иностранной валюте по МСФО
Новый стандарт по учету аренды МСФО (IFRS) 16 может вызвать ряд проблем у компаний, которые он затрагивает, поскольку вносит огромные изменения в учет аренды у арендатора. Рассмотрим эти проблемы, последствия перехода, а также способы смягчить переход на IFRS 16.
Основные проблемы перехода на IFRS 16 «Аренда»
Новый стандарт по учету финансовых инструментов заменил IAS 39 в январе 2018 года. Он внес значительные изменения в действовавшие до этого правила. Рассмотрим основные изменения и положения IFRS 9, а также вопросы, связанные с переходом на стандарт.
Основы IFRS 9 «Финансовые инструменты»
Правила МСФО предписывают ежегодную проверку (тест) гудвила на обесценение, что является нетривиальной задачей. Рассмотрим правила МСФО, касающиеся гудвила и практический пример теста гудвила на предмет обесценения.
IAS 36 - Как провести тест гудвила на обесценение?
Пятая по величине бухгалтерская фирма в Великобритании заявила, что ее радикальное предложение поможет справиться со слабостями рынка аудита.
Бухгалтерская фирма предлагает радикальную реформу, чтобы избавиться от олигополии Большой четверки.
Grant Thornton призывает к тому, чтобы аудиторов назначал независимый общественный орган
После вступления в силу стандарта IFRS 15 изменился порядок учета договоров на строительство, который ранее регулировался IAS 11 «Договоры на строительство». Рассмотрим на примере новые правила учета.
IFRS 15 - Пример учета договоров на строительство согласно IFRS 15
Учет нематериальных активов в некоторых аспектах схож с учетом основных средств, но, тем не менее, имеет собственную специфику. Рассмотрим основные правила признания, оценки и учета НМА в соответствии с МСФО (IAS) 38 «Нематериальные активы».
IAS 38 - Как учитывать нематериальные активы по МСФО?
Коэффициент покрытия процентов (ICR) позволяет определить, достаточную ли прибыль получает компания для погашения процентов по долгам. Рассмотрим порядок расчета, интерпретацию и анализ коэффициента.
Как вычислять и анализировать коэффициент покрытия процентов (ICR)?
Бухгалтерскому учету в группах компаний посвящено несколько стандартов, таких как IAS 28, IFRS 3, IFRS 10 и IFRS 11. Рассмотрим порядок учета изменения долей участия в группах компаний по МСФО.
Как учитывать изменение долей участия в группах компаний по МСФО?
Помимо IAS 16, есть несколько других стандартов для учета долгосрочных активов и МСФО (IAS) 40 «Инвестиционная недвижимость» - один из них. Рассмотрим основные правила классификации и учета инвестиционной недвижимости.
IAS 40 - Как учитывать инвестиционную недвижимость по МСФО?
Выбор метода оценки запасов может сильно повлиять на балансовые остатки запасов, показатели операционной и чистой прибыли. Рассмотрим на примере основные формулы расчета себестоимости, применяемые в МСФО, и проблемы, связанные с их применением.
IAS 2 - Выбор формулы расчета себестоимости: FIFO или средневзвешенная стоимость?