Прибыль на акцию

Earnings per Share (EPS)

Описание

Этот показатель является стандартом, используемым для сравнения финансовых результатов публичных компаний.

Для акционеров полезно определить изменения в прибыли на акцию, в течение определенного периода времени.

Формула

Вычесть дивиденды по привилегированным акциям из чистой прибыли и разделить результат на сумму всех выпущенных обыкновенных акций и их эквивалентов.

Эквиваленты обыкновенных акций - это сумма всех выданных варрантов и опционов, а также всех конвертируемых ценных бумаг, которые еще не были конвертированы в обыкновенные акции.

Эта цифра имеет тенденцию быть слишком высокой, поскольку держатели этих эквивалентов обыкновенных  акций часто не осуществляют свои права на покупку обыкновенных акций.

Если условия приобретения обыкновенных акций в настоящее время превышают цену, по которой они могут быть приобретены на открытом рынке, вряд ли они будут конвертированы в обыкновенные акции, и их можно безопасно исключить из расчета.

Расчет:

\( \dst {

\Large \substack{
\text{Чистая} \\
\text{прибыль} } -

\Large \substack{
 \text {Дивиденды по} \\
 \text {привилегированным} \\
\text{акциям} }
\over
\Large \substack{
 \text {Количество выпущенных} \\
\text{обыкновенных акций} } +
\Large \substack{
 \text {Эквиваленты} \\
\text{обыкновенных акций} }
} \)

(Чистая прибыль - Дивиденды по привилегированным акциям) /
(Количество выпущенных обыкновенных акций +
Эквиваленты обыкновенных акций)

Пример

Контролер компании рассчитывает прибыль на акцию для компании, используя следующую информацию:

Если контролер рассчитывает прибыль на акцию на разводненной (разбавленной) основе, формула не будет включать опционы, конвертируемые ценные бумаги или варранты.

Формула будет выглядеть так:

(250 000 - 28 000) / 4,500,000 =
222 000 / 2 500 000 =  0,049 д.е.

Если опционы, конвертируемые ценные бумаги и варранты будут включены в формулу, тогда расчет будет следующим:

(250,000 - 28 000) /
(4,500,000 + 125,000 + 20,000 + 50,000) =
222,000 / 4,695,000 = 0,047 д.е.

Меры предосторожности

Чистая прибыль является ключевым компонентом этого коэффициента. Несмотря на то, что показатель указывает на общее рабочее состояние компании, он может быть искажен за счет неоперационных расходов или кредитов, а также он не раскрывает денежную позицию компании.

Следовательно, его следует сочетать с анализом операционных результатов, а также тщательным анализом всех притоков и оттоков денежных средств.

Кроме того, количество эквивалентов обыкновенных акций часто завышается, что приводит к искусственному сокращению прибыли на акцию.