fin-accounting
воскресенье, 29 апреля 2018

IAS 33 - Как отчитаться о прибыли на акцию по МСФО?

Рассмотрим основные правила расчета прибыли на акцию по IAS 33 «Доход на акцию» и несколько практических примеров.

Если вы инвестируете свои сбережения в покупку акций на фондовой бирже, то вы, вероятно, выполняете некоторый анализ, чтобы выбрать подходящие акции.

Это по крайней мере то, что вы должны сделать: ваши с трудом заработанные деньги должны  работать эффективно, чтобы принести достаточно прибыли.

В большинстве случаев инвесторы, будь то институциональные или индивидуальные, смотрят при этом на несколько ключевых финансовых показателей.

Одним из них является показатель PE или P/E или коэффициент цена/прибыль (от англ. Price/Earnings Ratio).

Что это?

Соотношение цены и прибыли акций говорит вам, сколько лет (при условии получения в этот период одинакового дохода) нужно подождать, пока вы окупите сумму, которую вы заплатили за акции.

Когда PE равен 10, ваши инвестиции теоретически вернутся к вам через 10 лет (если все доходы компании выплачиваются в виде дивидендов - вот почему этот показатель чисто теоретический).

В соотношении PE у вас есть 2 важных элемента:

  • Рыночная стоимость на акцию - это числитель, и
  • Прибыль на акцию - это знаменатель.

Формула выглядит так:

P/E = рыночная стоимость на акцию / прибыль на акцию (EPS).

Фактически, вы можете получить числитель, или рыночную стоимость на акцию, из данных на фондовой бирже - это не проблема.

Но как насчет знаменателя - прибыли на акцию?

Прибыль на акцию обычно поступает из финансовых отчетов компании.

И, чтобы сделать этот показатель надежным и сопоставимым, был разработан стандарт IAS 33 «Прибыль на акцию», который посвящен тому, как представить в финансовой отчетности показатель EPS.

Для чего нужен стандарт МСФО (IAS) 33 «Прибыль на акцию»?

Цель МСФО (IAS) 33 - дать правила расчета прибыли на акцию в целях повышения сопоставимости финансовых показателей:

  • С течением времени для того предприятия и
  • Для разных предприятий.

Кому нужно включать в отчетность EPS?

Возможно, вы спрашиваете себя:

«Это все интересно, но EPS нужна только для фондовой биржи. Наши акции не продаются на рынке, так нужно ли нам беспокоиться об EPS?»

И вы будете правы.

Только следующие компании должны указывать в отчетности EPS:

  • Чьи обыкновенные акции (или потенциальные обыкновенные акции) торгуются на открытом рынке (фондовой бирже) или
  • Чья финансовая отчетность подана или находится в процессе подачи в комиссию по ценным бумагам или аналогичный регулирующий орган с целью эмиссии акций на открытом рынке.

Если вы составляете как консолидированную, так и отдельную финансовую отчетность, вам следует рассчитывать EPS на основе консолидированной информации.

Однако, если вы также раскрываете EPS в своей отдельной финансовой отчетности, вы рассчитываете «отдельный» EPS только ней, а не в своей консолидированной финансовой отчетности.

Если вам нужно включить в отчетность прибыль на акцию, вам необходимо рассчитать два (оба) показателя:

  • Базовая прибыль на акцию;
  • Разбавленная (разводненная) прибыль на акцию.

Базовая прибыль на акцию.

Базовая прибыль на акцию рассчитывается просто как:

  • Чистая прибыль (или убыток) за период, относящаяся к обыкновенным акциям, деленная на
  • Средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение отчетного периода.

Здесь все довольно просто, поскольку вы рассчитаете то, что уже произошло, а не то, что может произойти в будущем.

Другими словами, вы не рассчитаете какие-либо потенциальные обыкновенные акции и их эффекты (подробнее об этом далее).

Давайте разложим эту формулу.

Прибыль.

Прибыль в основном включает все статьи доходов и расходов, включая налоговые и неконтрольные доли участия, но НЕ ВКЛЮЧАЕТ чистую прибыль, относящуюся к привилегированным акционерам, включая дивиденды по привилегированным акциям.

Акции.

Используется средневзвешенное количество обыкновенных акций в течение отчетного периода, но это значение должно быть скорректировано с учетом всех событий, которые изменили количество акций в течение периода.

Таким образом, вы должны учесть выпуск новых акций (т.е. выпуск с целью увеличения оборотного капитала компании), выкуп некоторых акций и т. д.

Некоторые осложнения могут также возникать в связи с бонусной эмиссией или эмиссией прав (она же эмиссия по льготной цене) - в этих случаях вы не корректируете количество акций таким же образом, как при обычной эмиссии под продажу или выкупе.

Давайте проиллюстрируем расчет базовой прибыли на акцию на некоторых примерах.

Пример 1 - Базовая EPS при выпуске акций.

Задача:

У компании ABC был уставный капитал в размере 10 000 обыкновенных акций по цене в 1 д.е. за акцию и 1 000 подлежащих выкупу привилегированных акций по цене в 1 д.е. за каждую, по состоянию на 1 января 20X1 года.

1 июня 20X1 года ABC увеличила акционерный капитал, выпустив 2 000 обыкновенных акций (по цене в 1 д.е.).

В 20X1 году прибыль ABC после уплаты налогов составляла 20 000 д.е. ABC выплатила дивиденды по привилегированным акциям в размере 0,20 д.е. за акцию в течение 20X2 года и учла их в качестве финансовых расходов в чистой прибыли.

Рассчитайте базовую прибыль на акцию.

Решение:

Когда нужно рассчитать прибыль на акцию, всегда рассчитывайте «прибыль» и «акции» отдельно, чтобы затем получить EPS:

  • Прибыль = 20 000 д.е. Здесь вы не корректируете прибыль, потому что в данном случае чистая прибыль уже скорректирована с учетом дивидендов по привилегированным акциям.
  • Количество акций: здесь немного сложнее, потому что ABC сделала доп. эмиссию в течение года.

Внесем эти данные в таблицу:

Период

Кол-во дней

Кол-во обыкн. акций

Средневзв. кол-во обыкн. акций

1 янв. - 31 мая

151

10 000

4 137

1 июня - 31 декабря

214

12 000

7 036

Итого

365

-

11 173

* Примечание 1: Средневзвешенное кол-во обыкновенных акций рассчитывается с помощью кол-ва дней как весового коэффициента, например. 151/365 * 10 000 = 4 137

* Примечание 2: Вы можете использовать месяцы вместо дней.

Базовая EPS = 20 000 / 11 173 = 1,79 д.е. за акцию.

Пример 2 - базовая EPS при бонусной эмиссии.

Задача:

Компания DEF имела уставный капитал в 200 000 акций (1,00 д.е. каждая) с 1 января 20X3 года. 31 августа 20X3 года DEF сделала бонусную эмиссию в размере 40 000 акций.

Прибыль в 20X3 году составила 30 000 д.е. и в 20X2 - 25 000 д.е.

Рассчитайте базовую EPS.

Решение:

Бонусная эмиссия означает просто выпуск новых акций существующим акционерам без соответствующего внесения ими денежных средств.

Поэтому нам необходимо скорректировать количество обыкновенных акций до этого события, а также пересчитать EPS за предыдущий год:

  • EPS в 20X3 = 30 000 / 240 000 = 0,125 д.е. за акцию.
  • Пересчитанная EPS в 20X2 = 25 000/240 000 = 0,104 д.е. акцию.

Как насчет эмиссии прав (льготной эмиссии)?

Проблема с эмиссией прав отличается от проблемы с бонусной эмиссией, так как здесь существующие акционеры получают новые акции по цене ниже текущей рыночной стоимости (не совсем бесплатно, как при бонусной эмиссии).

Вычисление EPS здесь более требовательное, потому что сначала вам нужно разобраться с теоретической ценой за права, а затем вам нужно пересчитать EPS за предыдущий период и скорректировать как прибыль, так и количество акций в текущей EPS.

Разбавленная (разводненная) прибыль на акцию.

Кроме базовой EPS, вы также должны раскрывать разводненную EPS.

Почему важна разводненная EPS?

Причина в том, что компания, возможно, подписала некоторые договора или выпустила ценные бумаги, которые сейчас НЕ ЯВЛЯЮТСЯ обыкновенными акциями, но они МОГУТ быть конвертированы в них в будущем, например:

  • Займы, конвертируемые в обыкновенные акции;
  • Конвертируемые привилегированные акции;
  • арранты и опционы;
  • Планы сотрудников (или ESOP от англ. 'employee share ownership plan'), которые предоставляют им некоторые обыкновенные акции в качестве вознаграждения.

Эти инструменты называются «потенциальными обыкновенными акциями», и они могут иметь двукратное влияние на вашу EPS:

  • Прибыль: на нее может повлиять экономия некоторых расходов по потенциальным обыкновенным акциям, например, когда какой-то заем конвертируется в акции, вы перестаете выплачивать проценты по этому займу.
  • Акции: естественно, когда потенциальные обыкновенные акции конвертируются в обыкновенные акции, количество акций растет, и это разбавляет EPS.

Прежде чем вы начнете вычислять разведенную EPS, вам нужно определить, является ли потенциальная обыкновенная акция разводненной или нет:

Если в результате конвертации потенциальных обыкновенных акций прибыль на акцию увеличивается, то они включаются в разводненную EPS, в противном случае - в базовую EPS.

Некоторые потенциальные обыкновенные акции могут иметь разводняющий эффект (ваша EPS будет снижаться), а некоторые могут иметь противодействующее воздействие (ваша EPS будет расти).

МСФО (IAS) 33 требует игнорирования противодействующего воздействия - вы просто раскрываете эффект размывания акций.

Как измерить разбавленную EPS?

Формула для измерения разводненной EPS точно такая же, как для базовой EPS, но как прибыль, так и количество акций должны быть скорректированы с учетом влияния разводняющих потенциальных обыкновенных акций.

Напомним еще раз: при расчете разводненной EPS следует игнорировать потенциальные обыкновенные акции, увеличивающие EPS.

Влияние разводняющих потенциальных обыкновенных акций на прибыль может быть следующим:

  • Дивиденды по разводняющим потенциальным обыкновенным акциям, которые были вычтены из прибыли при расчете основной EPS;
  • Проценты по разводняющим потенциальным обыкновенным акциям (например, конвертируемый заем);
  • Любые другие изменения в доходах или расходах, возникающих в результате конвертации разводняющих потенциальных обыкновенных акций.

Вам необходимо скорректировать EPS с учетом всех этих пунктов, по сумме до вычета налогов.

Не забывайте, что это очень распространенная ошибка как во время экзаменов для бухгалтеров, так и в реальных финансовых отчетах.

Когда дело доходит до скорректированного количества акций, вам всегда нужно предполагать, что все разводняющие потенциальные обыкновенные акции будут конвертированы в начале периода.

Давайте посмотрим пример.

Пример 3 - Разбавленная EPS.

Задача:

В 20X1 году компания KLM заработала 8 000 д.е. и имела 25 000 обыкновенных акций по цене в 1,00 д.е. каждая.

Кроме того, KLM получила конвертируемый заем в размере 10 000 д.е. с процентной ставкой 8%. Заем может быть конвертирован через 2 года по курсу: 1 обыкновенная акция на каждые 4,00 д.е.

Ставка налога составляет 20%. Рассчитайте как базовую, так и разведенную прибыль на акцию.

Решение:

Базовую EPS получить легко: 8 000 / 25 000 = 0,32 д.е. за акцию.

Для расчета разбавленной EPS, нужно выполнить пошаговый алгоритм:

1. Прибыль:

KLM сэкономит 8% процентов по конвертируемому займу, если заем полностью конвертируется в обыкновенные акции.

  • Корректировка до вычета налога: 10 000 д.е. * 8% = 800.
  • Учитываем эффект налога: 800 * (100% - 20%) = 640.
  • Скорректированная прибыль = Прибыль в размере 8 000 д.е. + корректировка 640 д.е.  = 8 640 д.е.

2. Кол-во акций:

KLM выдает 1 акцию на 4,00 д.е. конвертируемого займа; то есть 10 000 д.е. / 4 = 2 500 новых акций.

Скорректированное кол-во акций = 25 000 + корректировка 2 500 = 27 500.

3. Разбавленная EPS = скорректированная прибыль / скорректированное кол-во акций = 8 640 / 27 500 = 0,314 д.е. за акцию. Таким образом, разводнение дает 0,32 - 0,314 = 0,006 д.е. прибыли на акцию.


В таком расчете всегда нужно учитывать, являются ли потенциальные обыкновенные акции (в данном случае конвертируемый заем) или разводняющими.

В этом примере мы могли сделать это очень легко - просто вычислить инкрементную прибыль на акцию и сравнить ее с базовой EPS.

Инкрементная прибыль на акцию конвертируемого займа - это корректировка прибыли, деленная на корректировку количества акций; или 640 / 2 500 = 0,256.

Базовая EPS составила 0,32 д.е. за акцию, а инкрементная EPS - 0,256, что ниже, чем базовая EPS.

Таким образом, конвертируемый заем является разводняющим. Если бы инкрементная EPS была выше базовой EPS, вы НЕ ДОЛЖНЫ были включать ее в разводненную EPS).

Это очень легко сделать, когда у вас есть только один тип потенциальных обыкновенных акций, но если у вас более одного, вы должны для каждого из них сначала определить, является ли он разводняющим.

Другие новости по этой теме:
Как фактически прекратить консолидацию или деконсолидировать отчетность, когда материнская продает свою долю в дочерней компании и теряет над ней контроль? Рассмотрим на примере порядок деконсолидации отчетности в соответствии с МСФО (IFRS) 10.
IFRS 10 - Пример учета утраты контроля над дочерней компанией по МСФО.
Фьючерсные договоры часто используются в международной торговле сырьевыми товарами. Рассмотрим типичную проблему, связанную с учетом фьючерсного договора по МСФО у покупателя.
IFRS 9 - Как учитывать фьючерсные закупки для собственного использования по МСФО?
Одна из базовых концепций МСФО (IFRS) 16 заключается в том, что на дату начала аренды арендатор признает актив в форме права собственности и арендное обязательство. Рассмотрим, как арендаторы должны оценивать «актив в форме права пользования».
IFRS 16 - Как учитывать активы в форме права пользования у арендатора?
При выплате сотрудникам части прибыли компании часто возникает вопрос классификации этого вознаграждения: дивиденды или участие в прибыли в соответствии с МСФО (IAS) 19. Рассмотрим на примере, как правильно отразить в учете такое вознаграждение.
IAS 19 - Как учитывать дивиденды, выплачиваемые сотрудникам?
Стандарт МСФО (IAS) 12 «Налоги на прибыль» определяет, как учитывать текущий и отложенный налог на прибыль, но не содержит указаний на счет того, как отражать в учете последствия неопределенности. Рассмотрим основные положения IFRIC 23, который призван решить эту проблему и будет обязательным к применению с 1 января 2019 года.
IFRIC 23 - Как учитывать неопределенности, связанные с порядком исчисления налога на прибыль?
Банки и финансовые организации нередко выдают кредиты, используя плавающую процентную ставку, что вызывает сложности с классификацией финансового актива в соответствии с МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты». Рассмотрим особенности SPPI-теста для таких кредитов и займов.
IFRS 9 - Можно ли классифицировать кредиты с плавающей процентной ставкой по амортизированной стоимости (AMC)?
Первоначальная оценка арендного обязательства арендатором в соответствии с МСФО (IFRS) 16 «Аренда» может отличаться от старого стандарта. Рассмотрим новые правила учета арендных обязательств на примере.
IFRS 16 - Как осуществлять первоначальное признание арендного обязательства у арендатора?
US GAAP и IFRS допускают использование различных методов амортизации основных средств. Рассмотрим порядок применения прямолинейного, ускоренного и производственного метода амортизации, а также влияние этих методов на отчетность и финансовые показатели компаний.
Как методы амортизации основных средств влияют на финансовые показатели и отчетность?
Компании часто приобретают земельные участки со зданиями и строениями на нем. При этом возникает вопрос учета расходов на снос ненужных зданий. Рассмотрим, как капитализировать стоимость сноса и балансовую стоимость старого здания в соответствии с МСФО.
IAS 16 - Как учитывать стоимость сноса здания в соответствии с МСФО?
IFRS 15 предписывает объединять или разделять отдельные компоненты договора для целей признания выручки. Рассмотрим порядок определения отличимых и не отличимых товаров при идентификации обязанности к исполнению.
IFRS 15 - Как объединять или разделять товары и услуги при идентификации обязанности к исполнению?
Группы компаний часто устанавливают единую учетную политику амортизации ОС для своих компаний, которая не отражает местные реалии дочерних компаний. Рассмотрим возможные варианты учета основных средств по МСФО в этой ситуации.
IAS 16 - Как учитывать основные средства с различными сроками полезного использования в группе компаний?
МСФО (IFRS) 16 предусматривает особые правила учета для аренды, классифицированной как краткосрочная. Рассмотрим освобождение от признания, доступное для краткосрочной аренды.
IFRS 16 - Как использовать освобождение от признания для краткосрочной аренды?
Рассмотрим, как выбор между капитализацией и прямым списанием затрат на финансовый результат влияет на чистую прибыль, собственный капитал, общие активы, движение денежных средств от операционной и инвестиционной деятельности и различные финансовые коэффициенты.
Как учет затрат влияет на финансовую отчетность по GAAP и IFRS и финансовые показатели?
IFRS 16 предписывает выделять аренду в договоре. Рассмотрим определение компонента аренды и порядок его выделения в договоре.
IFRS 16 - Как выделять компоненты аренды в договоре?
При подготовке отчетности по МСФО компания, ведущим зарубежную деятельность, часто приходится пересчитывать активы и обязательства, выраженные в иностранной валюте. Рассмотрим вопрос выбора курса для пересчета.
IAS 21 - Какой курс использовать для пересчета: курсы покупки и продажи или средний курс?
Возврат товаров является обычной практикой для розничных компаний. IFRS 15 ввел ряд изменений в бухгалтерский учет этих операций. Рассмотрим на примере особенности учета возвратов по МСФО (IFRS) 15.
IFRS 15 - Как изменился учет продаж с правом на возврат товара?