Background
Исходная информация
1
Many reporting entities have investments in foreign operations (as defined in IAS 21 paragraph 8). Such foreign operations may be subsidiaries, associates, joint ventures or branches. IAS 21 requires an entity to determine the functional currency of each of its foreign operations as the currency of the primary economic environment of that operation. When translating the results and financial position of a foreign operation into a presentation currency, the entity is required to recognise foreign exchange differences in other comprehensive income until it disposes of the foreign operation.
У многих отчитывающихся организаций есть инвестиции в иностранные подразделения (как этот термин определен в пункте 8 МСФО (IAS) 21). Такие иностранные подразделения могут быть дочерними, ассоциированными организациями, совместными предприятиями или филиалами. МСФО (IAS) 21 требует, чтобы организация определила функциональную валюту каждого из ее иностранных подразделений, в качестве которой выступает валюта основной экономической среды, в которой действует это подразделение. При пересчете результатов и финансового положения иностранного подразделения в валюту представления отчетности организация должна признавать курсовые разницы в составе прочего совокупного дохода до тех пор, пока она не признает выбытие данного иностранного подразделения.
2
Hedge accounting of the foreign currency risk arising from a net investment in a foreign operation will apply only when the net assets of that foreign operation are included in the financial statements
1. The item being hedged with respect to the foreign currency risk arising from the net investment in a foreign operation may be an amount of net assets equal to or less than the carrying amount of the net assets of the foreign operation.
Учет хеджирования валютного риска, связанного с чистой инвестицией в иностранное подразделение, применим только в том случае, когда чистые активы такого иностранного подразделения включаются в финансовую отчетность
1. Объектом хеджирования в отношении валютного риска, связанного с чистой инвестицией в иностранное подразделение, может быть сумма чистых активов, равная или меньшая балансовой стоимости чистых активов иностранного подразделения.
3
IFRS 9 requires the designation of an eligible hedged item and eligible hedging instruments in a hedge accounting relationship. If there is a designated hedging relationship, in the case of a net investment hedge, the gain or loss on the hedging instrument that is determined to be an effective hedge of the net investment is recognised in other comprehensive income and is included with the foreign exchange differences arising on translation of the results and financial position of the foreign operation.
Согласно МСФО (IFRS) 9, в составе отношений хеджирования должны по усмотрению организации быть определены допустимые объект хеджирования и инструмент хеджирования. Если организация по собственному усмотрению определила отношения хеджирования, в случае хеджирования чистой инвестиции, прибыли или убытки по инструменту хеджирования, эффективность которого при хеджировании данной чистой инвестиции является установленной, признаются в составе прочего совокупного дохода и включаются в ту же статью, что и курсовые разницы, возникающие при пересчете результатов и финансового положения указанного иностранного подразделения.
4
An entity with many foreign operations may be exposed to a number of foreign currency risks. This Interpretation provides guidance on identifying the foreign currency risks that qualify as a hedged risk in the hedge of a net investment in a foreign operation.
Организация, у которой есть много иностранных подразделений, может подвергаться нескольким валютным рискам. Настоящее разъяснение содержит указания в отношении идентификации тех валютных рисков, которые могут быть квалифицированы в качестве хеджируемого риска при хеджировании чистой инвестиции в иностранное подразделение.
5
IFRS 9 allows an entity to designate either a derivative or a non-derivative financial instrument (or a combination of derivative and non-derivative financial instruments) as hedging instruments for foreign currency risk. This Interpretation provides guidance on where, within a group, hedging instruments that are hedges of a net investment in a foreign operation can be held to qualify for hedge accounting.
МСФО (IFRS) 9 допускает определение организацией по собственному усмотрению производного или непроизводного финансового инструмента (или сочетания производных и непроизводных финансовых инструментов) в качестве инструментов хеджирования валютного риска. Настоящее разъяснение содержит указания в отношении того, в каких организациях, входящих в состав группы, могут удерживаться инструменты хеджирования чистой инвестиции в иностранное подразделение, чтобы обеспечить соответствие критериям применения учета хеджирования.
6
IAS 21 and IFRS 9 require cumulative amounts recognised in other comprehensive income relating to both the foreign exchange differences arising on translation of the results and financial position of the foreign operation and the gain or loss on the hedging instrument that is determined to be an effective hedge of the net investment to be reclassified from equity to profit or loss as a reclassification adjustment when the parent disposes of the foreign operation. This Interpretation provides guidance on how an entity should determine the amounts to be reclassified from equity to profit or loss for both the hedging instrument and the hedged item.
МСФО (IAS) 21 и МСФО (IFRS) 9 требуют реклассификации накопленных сумм, признанных в прочем совокупном доходе в отношении как курсовых разниц, возникающих при пересчете результатов и финансового положения иностранного подразделения, так и прибылей или убытков от инструмента хеджирования, эффективность которого при хеджировании соответствующей чистой инвестиции является установленной, из состава собственного капитала в состав прибыли или убытка в качестве реклассификационной корректировки, когда материнская организация признает выбытие иностранного подразделения. Настоящее разъяснение содержит указания в отношении того, как организация должна рассчитывать суммы, требующие реклассификации из состава собственного капитала в состав прибыли или убытка, в отношении как инструмента хеджирования, так и объекта хеджирования.
7
This Interpretation applies to an entity that hedges the foreign currency risk arising from its net investments in foreign operations and wishes to qualify for hedge accounting in accordance with IFRS 9. For convenience this Interpretation refers to such an entity as a parent entity and to the financial statements in which the net assets of foreign operations are included as consolidated financial statements. All references to a parent entity apply equally to an entity that has a net investment in a foreign operation that is a joint venture, an associate or a branch.
Настоящее разъяснение применяется к организации, которая хеджирует валютный риск, связанный с ее чистыми инвестициями в иностранные подразделения, и желает соответствовать критериям применения учета хеджирования согласно МСФО (IFRS) 9. Для удобства в настоящем разъяснении такая организация называется материнской организацией, а финансовая отчетность, в которую включаются чистые активы иностранных подразделений, называется консолидированной финансовой отчетностью. Все упоминания материнской организации в равной степени применимы к организации, у которой есть чистая инвестиция в иностранное подразделение, являющееся совместным предприятием, ассоциированной организацией или филиалом.
8
This Interpretation applies only to hedges of net investments in foreign operations; it should not be applied by analogy to other types of hedge accounting.
Настоящее разъяснение применяется только к хеджированию чистых инвестиций в иностранные подразделения; оно не может применяться по аналогии к другим типам учета хеджирования.
9
Investments in foreign operations may be held directly by a parent entity or indirectly by its subsidiary or subsidiaries. The issues addressed in this Interpretation are:
Инвестиции в иностранные подразделения могут удерживаться материнской организацией напрямую или опосредованно через ее дочернюю организацию или дочерние организации. В настоящем разъяснении рассматриваются следующие вопросы:
9(a)
the nature of the hedged risk and the amount of the hedged item for which a hedging relationship may be designated:
характер хеджируемого риска и сумма объекта хеджирования, для которых организация может по собственному усмотрению определить отношения хеджирования:
9(a)(i)
whether the parent entity may designate as a hedged risk only the foreign exchange differences arising from a difference between the functional currencies of the parent entity and its foreign operation, or whether it may also designate as the hedged risk the foreign exchange differences arising from the difference between the presentation currency of the parent entity’s consolidated financial statements and the functional currency of the foreign operation;
может ли материнская организация определить по собственному усмотрению в качестве хеджируемого риска только курсовые разницы, связанные с различием между функциональными валютами материнской организации и ее иностранного подразделения, или она может также определять в качестве хеджируемого риска курсовые разницы, связанные с различием между валютой представления консолидированной финансовой отчетности материнской организации и функциональной валютой иностранного подразделения;
9(a)(ii)
if the parent entity holds the foreign operation indirectly, whether the hedged risk may include only the foreign exchange differences arising from differences in functional currencies between the foreign operation and its immediate parent entity, or whether the hedged risk may also include any foreign exchange differences between the functional currency of the foreign operation and any intermediate or ultimate parent entity (ie whether the fact that the net investment in the foreign operation is held through an intermediate parent affects the economic risk to the ultimate parent).
если материнская организация владеет иностранным подразделением опосредованно, может ли хеджируемый риск включать только курсовые разницы, связанные с различием в функциональных валютах между иностранным подразделением и его непосредственной материнской организацией, или хеджируемый риск может также включать курсовые разницы между функциональной валютой иностранного подразделения и функциональной валютой любой промежуточной или конечной материнской организации (то есть, влияет ли тот факт, что чистые инвестиции в иностранное подразделение осуществляются через промежуточную материнскую организацию, на экономический риск для конечной материнской организации).
9(b)
where in a group the hedging instrument can be held:
в какой организации, входящей в состав группы, может удерживаться соответствующий инструмент хеджирования:
9(b)(i)
whether a qualifying hedge accounting relationship can be established only if the entity hedging its net investment is a party to the hedging instrument or whether any entity in the group, regardless of its functional currency, can hold the hedging instrument;
могут ли отношения хеджирования соответствовать критериям применения учета хеджирования, только если организация, хеджирующая свои чистые инвестиции, является стороной по инструменту хеджирования, или же инструмент хеджирования может удерживаться любой организацией в группе, независимо от ее функциональной валюты;
9(b)(ii)
whether the nature of the hedging instrument (derivative or non-derivative) or the method of consolidation affects the assessment of hedge effectiveness.
влияет ли характер инструмента хеджирования (производный или непроизводный) или метод консолидации на оценку эффективности хеджирования.
9(c)
what amounts should be reclassified from equity to profit or loss as reclassification adjustments on disposal of the foreign operation:
какие суммы должны быть реклассифицированы из состава собственного капитала в состав прибыли или убытка в качестве реклассификационных корректировок при выбытии иностранного подразделения:
9(c)(i)
when a foreign operation that was hedged is disposed of, what amounts from the parent entity’s foreign currency translation reserve in respect of the hedging instrument and in respect of that foreign operation should be reclassified from equity to profit or loss in the parent entity’s consolidated financial statements;
когда происходит выбытие хеджируемого иностранного подразделения, какие суммы из признанного материнской организацией резерва по пересчету иностранной валюты, относящиеся к инструменту хеджирования и относящиеся к данному иностранному подразделению, должны быть реклассифицированы из состава собственного капитала в состав прибыли или убытка в консолидированной финансовой отчетности материнской организации;
9(c)(ii)
whether the method of consolidation affects the determination of the amounts to be reclassified from equity to profit or loss.
влияет ли метод консолидации на определение сумм, подлежащих реклассификации из состава собственного капитала в состав прибыли или убытка.
Nature of the hedged risk and amount of the hedged item for which a hedging relationship may be designated
Характер хеджируемого риска и сумма объекта хеджирования, для которых организация может по собственному усмотрению определить отношения хеджирования
10
Hedge accounting may be applied only to the foreign exchange differences arising between the functional currency of the foreign operation and the parent entity’s functional currency.
Учет хеджирования может применяться только к курсовым разницам, возникающим между функциональной валютой иностранного подразделения и функциональной валютой материнской организации.
11
In a hedge of the foreign currency risks arising from a net investment in a foreign operation, the hedged item can be an amount of net assets equal to or less than the carrying amount of the net assets of the foreign operation in the consolidated financial statements of the parent entity. The carrying amount of the net assets of a foreign operation that may be designated as the hedged item in the consolidated financial statements of a parent depends on whether any lower level parent of the foreign operation has applied hedge accounting for all or part of the net assets of that foreign operation and that accounting has been maintained in the parent’s consolidated financial statements.
При хеджировании валютных рисков, связанных с чистой инвестицией в иностранное подразделение, объектом хеджирования может быть сумма чистых активов, равная или меньше чем балансовая стоимость чистых активов иностранного подразделения в консолидированной финансовой отчетности материнской организации. Балансовая стоимость чистых активов иностранного подразделения, которая может определяться по усмотрению организации в качестве объекта хеджирования в консолидированной финансовой отчетности материнской организации, зависит от того, применила ли какая-либо организация, также являющаяся материнской для данного иностранного подразделения, но на более низком уровне, учет хеджирования ко всем или части чистых активов данного иностранного подразделения, и сохранен ли данный учет в консолидированной финансовой отчетности материнской организации.
12
The hedged risk may be designated as the foreign currency exposure arising between the functional currency of the foreign operation and the functional currency of any parent entity (the immediate, intermediate or ultimate parent entity) of that foreign operation. The fact that the net investment is held through an intermediate parent does not affect the nature of the economic risk arising from the foreign currency exposure to the ultimate parent entity.
Хеджируемый риск может быть определен по усмотрению организации как валютный риск, связанный с разницей между функциональной валютой иностранного подразделения и функциональной валютой любой материнской организации (непосредственной, промежуточной или конечной материнской организации) данного иностранного подразделения. Тот факт, что чистая инвестиция удерживается через промежуточную материнскую организацию, не влияет на характер экономического риска, связанного с валютным риском для конечной материнской организации.
13
An exposure to foreign currency risk arising from a net investment in a foreign operation may qualify for hedge accounting only once in the consolidated financial statements. Therefore, if the same net assets of a foreign operation are hedged by more than one parent entity within the group (for example, both a direct and an indirect parent entity) for the same risk, only one hedging relationship will qualify for hedge accounting in the consolidated financial statements of the ultimate parent. A hedging relationship designated by one parent entity in its consolidated financial statements need not be maintained by another higher level parent entity. However, if it is not maintained by the higher level parent entity, the hedge accounting applied by the lower level parent must be reversed before the higher level parent’s hedge accounting is recognised.
Подверженность валютному риску, связанная с чистой инвестицией в иностранное подразделение, может соответствовать критериям применения учета хеджирования для целей консолидированной финансовой отчетности не больше одного раза. Следовательно, если одни и те же чистые активы иностранного подразделения хеджируются несколькими материнскими организациями в пределах группы (например, как непосредственной, так и опосредованной материнской организацией) в отношении одного и того же риска, только одни из этих отношений хеджирования будут соответствовать критериям применения учета хеджирования для их отражения в консолидированной финансовой отчетности конечной материнской организации. Отношения хеджирования, определенные по собственному усмотрению одной материнской организации в ее консолидированной финансовой отчетности, не обязательно должны сохраняться другой материнской организацией более высокого уровня. Однако если они не сохраняются материнской организацией более высокого уровня, учет хеджирования, применяемый материнской организацией более низкого уровня, должен быть элиминирован прежде чем признавать учет хеджирования у материнской организации более высокого уровня.
Where the hedging instrument can be held
В каких организациях, входящих в состав группы, может удерживаться инструмент хеджирования
14
A derivative or a non-derivative instrument (or a combination of derivative and non-derivative instruments) may be designated as a hedging instrument in a hedge of a net investment in a foreign operation. The hedging instrument(s) may be held by any entity or entities within the group, as long as the designation, documentation and effectiveness requirements of IFRS 9 paragraph 6.4.1 that relate to a net investment hedge are satisfied. In particular, the hedging strategy of the group should be clearly documented because of the possibility of different designations at different levels of the group.
Производный или непроизводный инструмент (или сочетание производных и непроизводных инструментов) могут быть определены по усмотрению организации в качестве инструмента хеджирования чистой инвестиции в иностранное подразделение. Инструмент(ы) хеджирования могут удерживаться любой организацией или организациями в составе группы, при условии, что при этом выполняются требования пункта 6.4.1 МСФО (IFRS) 9 в части определения по усмотрению организации, документального оформления и эффективности отношений хеджирования применительно к хеджированию чистой инвестиции. В частности, должна иметься четкая документально оформленная стратегия хеджирования группы, ввиду возможности различных определений отношений хеджирования на различных уровнях группы.
15
For the purpose of assessing effectiveness, the change in value of the hedging instrument in respect of foreign exchange risk is computed by reference to the functional currency of the parent entity against whose functional currency the hedged risk is measured, in accordance with the hedge accounting documentation. Depending on where the hedging instrument is held, in the absence of hedge accounting the total change in value might be recognised in profit or loss, in other comprehensive income, or both. However, the assessment of effectiveness is not affected by whether the change in value of the hedging instrument is recognised in profit or loss or in other comprehensive income. As part of the application of hedge accounting, the total effective portion of the change is included in other comprehensive income. The assessment of effectiveness is not affected by whether the hedging instrument is a derivative or a non-derivative instrument or by the method of consolidation.
В целях оценки эффективности изменение стоимости инструмента хеджирования, связанное с валютным риском, должно рассчитываться применительно к функциональной валюте материнской организации, по отношению к функциональной валюте которой оценивается хеджируемый риск, в соответствии с документацией, оформленной в целях учета хеджирования. В зависимости от того, в какой организации удерживается инструмент хеджирования, в отсутствие учета хеджирования общее изменение стоимости могло бы признаваться в составе прибыли или убытка, в прочем совокупном доходе или в обеих статьях. Однако на оценку эффективности не влияет то, признано ли изменение стоимости инструмента хеджирования в составе прибыли или убытка или в прочем совокупном доходе. При применении учета хеджирования вся эффективная часть изменения включается в прочий совокупный доход. На оценку эффективности не влияет ни то, является ли инструмент хеджирования производным или непроизводным инструментом, ни метод консолидации.
Disposal of a hedged foreign operation
Выбытие хеджируемого иностранного подразделения
16
When a foreign operation that was hedged is disposed of, the amount reclassified to profit or loss as a reclassification adjustment from the foreign currency translation reserve in the consolidated financial statements of the parent in respect of the hedging instrument is the amount that IFRS 9 paragraph 6.5.14 requires to be identified. That amount is the cumulative gain or loss on the hedging instrument that was determined to be an effective hedge.
Когда выбывает хеджируемое иностранное подразделение, в консолидированной финансовой отчетности материнской организации в качестве реклассификационной корректировки в отношении инструмента хеджирования из резерва по пересчету иностранной валюты в состав прибыли или убытка следует реклассифицировать сумму, определенную в соответствии с пунктом 6.5.14 МСФО (IFRS) 9. Указанная сумма представляет собой накопленную сумму прибыли или убытка по инструменту хеджирования, эффективность которого при хеджировании является установленной.
17
The amount reclassified to profit or loss from the foreign currency translation reserve in the consolidated financial statements of a parent in respect of the net investment in that foreign operation in accordance with IAS 21 paragraph 48 is the amount included in that parent’s foreign currency translation reserve in respect of that foreign operation. In the ultimate parent’s consolidated financial statements, the aggregate net amount recognised in the foreign currency translation reserve in respect of all foreign operations is not affected by the consolidation method. However, whether the ultimate parent uses the direct or the step-by-step method of consolidation
2 may affect the amount included in its foreign currency translation reserve in respect of an individual foreign operation. The use of the step-by-step method of consolidation may result in the reclassification to profit or loss of an amount different from that used to determine hedge effectiveness. This difference may be eliminated by determining the amount relating to that foreign operation that would have arisen if the direct method of consolidation had been used. Making this adjustment is not required by IAS 21. However, it is an accounting policy choice that should be followed consistently for all net investments.
Сумма, которая в соответствии с пунктом 48 МСФО (IAS) 21 реклассифицируется в состав прибыли или убытка из резерва по пересчету иностранной валюты, признанного в консолидированной финансовой отчетности материнской организации в отношении чистой инвестиции в данное иностранное подразделение, представляет собой сумму, включенную в резерв по пересчету иностранной валюты данной материнской организации в отношении данного иностранного подразделения. В консолидированной финансовой отчетности конечной материнской организации агрегированная чистая сумма, признанная в резерве по пересчету иностранной валюты в отношении всех иностранных подразделений, не зависит от метода консолидации. Однако метод консолидации, используемый конечной материнской организацией, – прямой или пошаговый
2, – может повлиять на сумму, включенную в ее резерв по пересчету иностранной валюты в отношении отдельного иностранного подразделения. Использование пошагового метода консолидации может привести к переводу в состав прибыли или убытка суммы, отличающейся от суммы, использованной для оценки эффективности хеджирования. Это различие можно устранить, рассчитав сумму в отношении данного иностранного подразделения, которая возникла бы при использовании прямого метода консолидации. МСФО (IAS) 21 не требует осуществления данной корректировки. Однако такой подход может быть выбран организацией в качестве своей учетной политики, которую следует последовательно применять в отношении всех чистых инвестиций.
Effective date
Дата вступления в силу
18
An entity shall apply this Interpretation for annual periods beginning on or after 1 October 2008. An entity shall apply the amendment to paragraph 14 made by Improvements to IFRSs issued in April 2009 for annual periods beginning on or after 1 July 2009. Earlier application of both is permitted. If an entity applies this Interpretation for a period beginning before 1 October 2008, or the amendment to paragraph 14 before 1 July 2009, it shall disclose that fact.
Организация должна применять настоящее разъяснение в отношении годовых периодов, начинающихся 1 октября 2008 года или после этой даты. Организация должна применять поправку к пункту 14, внесенную документом «Улучшения МСФО», выпущенным в октябре 2009 года, в отношении годовых периодов, начинающихся 1 июля 2009 года или после этой даты. Досрочное применение в обоих случаях допускается. Если организация применит данное разъяснение в период, начавшийся до 1 октября 2008 года, или поправку к пункту 14 до 1 июля 2009 года, она должна раскрыть этот факт.
18B
IFRS 9, as issued in July 2014, amended paragraphs 3, 5–7, 14, 16, AG1 and AG8 and deleted paragraph 18A. An entity shall apply those amendments when it applies IFRS 9.
МСФО (IFRS) 9, выпущенным в июле 2014 года, внесены изменения в пункты 3, 5–7, 14, 16, AG1 и AG8 и удален пункт 18A. Организация должна применить указанные поправки одновременно с применением МСФО (IFRS) 9.
Transition
Переходные положения
19
IAS 8 specifies how an entity applies a change in accounting policy resulting from the initial application of an Interpretation. An entity is not required to comply with those requirements when first applying the Interpretation. If an entity had designated a hedging instrument as a hedge of a net investment but the hedge does not meet the conditions for hedge accounting in this Interpretation, the entity shall apply IAS 39 to discontinue that hedge accounting prospectively.
МСФО (IAS) 8 содержит требования по применению организацией изменения в учетной политике в результате первоначального применения разъяснения. Организация не обязана выполнять данные требования при первом применении настоящего разъяснения. Если организация ранее по собственному усмотрению определила инструмент хеджирования при хеджировании чистых инвестиций, но данное хеджирование не соответствует условиям, при которых можно применять учет хеджирования согласно настоящему разъяснению, организация должна перспективно прекратить учет хеджирования согласно требованиям МСФО (IAS) 39.
app.A
Appendix. Application guidance
Приложение. Руководство по применению
AG1
This appendix illustrates the application of the Interpretation using the corporate structure illustrated below. In all cases the hedging relationships described would be tested for effectiveness in accordance with IFRS 9, although this testing is not discussed in this appendix. Parent, being the ultimate parent entity, presents its consolidated financial statements in its functional currency of euro (EUR). Each of the subsidiaries is wholly owned. Parent’s £500 million net investment in Subsidiary B (functional currency pounds sterling (GBP)) includes the £159 million equivalent of Subsidiary B’s US$300 million net investment in Subsidiary C (functional currency US dollars (USD)). In other words, Subsidiary B’s net assets other than its investment in Subsidiary C are £341 million.
Настоящее приложение иллюстрирует применение разъяснения на примере корпоративной структуры, описанной ниже. Во всех случаях описанные отношения хеджирования должны тестироваться на предмет эффективности в соответствии с МСФО (IFRS) 9, однако в настоящем приложении указанное тестирование не обсуждается. Материнская организация, являющаяся конечной материнской организацией, представляет свою консолидированную финансовую отчетность в своей функциональной валюте – евро (EUR). Все дочерние организации находятся в ее полной собственности. Чистая инвестиция материнской организации в дочернюю организацию B (функциональной валютой которой являются фунты стерлингов (GBP)) в размере 500 миллионов фунтов стерлингов включает в себя чистую инвестицию дочерней организации B в дочернюю организацию C (функциональной валютой которой являются доллары США (USD)) в размере 159 миллионов фунтов стерлингов, что эквивалентно 300 миллионов долларов США. Другими словами, чистые активы дочерней организации B, помимо ее инвестиции в дочернюю организацию C, составляют 341 миллион фунтов стерлингов.
Nature of hedged risk for which a hedging relationship may be designated (paragraphs 10–13)
Характер хеджируемого риска, применительно к которому организация может по собственному усмотрению определить отношения хеджирования (пункты 10–13)
AG2
Parent can hedge its net investment in each of Subsidiaries A, B and C for the foreign exchange risk between their respective functional currencies (Japanese yen (JPY), pounds sterling and US dollars) and euro. In addition, Parent can hedge the USD/GBP foreign exchange risk between the functional currencies of Subsidiary B and Subsidiary C. In its consolidated financial statements, Subsidiary B can hedge its net investment in Subsidiary C for the foreign exchange risk between their functional currencies of US dollars and pounds sterling. In the following examples the designated risk is the spot foreign exchange risk because the hedging instruments are not derivatives. If the hedging instruments were forward contracts, Parent could designate the forward foreign exchange risk.
Материнская организация может хеджировать свои чистые инвестиции в любую из дочерних организаций A, B или C в отношении валютного риска, связанного с разницей между их соответствующими функциональными валютами (японская иена (JPY), фунты стерлингов и доллары США) и евро. Кроме того, материнская организация может хеджировать валютный риск USD/GBP, связанный с разницей между функциональными валютами дочерней организации B и дочерней организации C. В своей консолидированной финансовой отчетности дочерняя организация B может хеджировать свою чистую инвестицию в дочернюю организацию C в отношении валютного риска между их функциональными валютами – долларами США и фунтами стерлингов. В следующих примерах хеджируемый риск определяется по усмотрению организации как риск изменения текущего валютного курса, поскольку инструменты хеджирования не являются производными. Если бы инструментами хеджирования были форвардные договоры, материнская организация могла бы по собственному усмотрению определить в качестве хеджируемого риск изменения форвардного валютного курса.
Amount of hedged item for which a hedging relationship may be designated (paragraphs 10–13)
Сумма объекта хеджирования, которая может быть включена в определенные по усмотрению организации отношения хеджирования (пункты 10–13)
AG3
Parent wishes to hedge the foreign exchange risk from its net investment in Subsidiary C. Assume that Subsidiary A has an external borrowing of US $300 million. The net assets of Subsidiary A at the start of the reporting period are ¥400,000 million including the proceeds of the external borrowing of US $300 million.
Материнская организация желает хеджировать валютный риск в отношении своей чистой инвестиции в дочернюю организацию C. Предположим, что у дочерней организации A есть внешние займы в размере 300 миллионов долларов США. Чистые активы дочерней организации A на начало отчетного периода составляют 400 000 миллионов японских йен, включая поступления от внешних займов в размере 300 миллионов долларов США.
AG4
The hedged item can be an amount of net assets equal to or less than the carrying amount of Parent’s net investment in Subsidiary C (US$300 million) in its consolidated financial statements. In its consolidated financial statements Parent can designate the US$300 million external borrowing in Subsidiary A as a hedge of the EUR/USD spot foreign exchange risk associated with its net investment in the US$300 million net assets of Subsidiary C. In this case, both the EUR/USD foreign exchange difference on the US$300 million external borrowing in Subsidiary A and the EUR/USD foreign exchange difference on the US$300 million net investment in Subsidiary C are included in the foreign currency translation reserve in Parent’s consolidated financial statements after the application of hedge accounting.
Объектом хеджирования может быть сумма чистых активов, равная или меньшая чем балансовая стоимость чистой инвестиции материнской организации в дочернюю организацию C (300 миллионов долларов США) в ее консолидированной финансовой отчетности. В своей консолидированной финансовой отчетности материнская организация может по собственному усмотрению определить внешние займы в дочерней организации А в размере 300 миллионов долларов США в качестве инструмента хеджирования риска изменения текущего курса EUR/USD, связанного с чистой инвестицией материнской организации в сумме US$300 миллионов чистых активов дочерней организации C. В этом случае как разница от изменения курса EUR/USD в отношении внешних займов в дочерней организации A в сумме 300 миллионов долларов США, так и разница от изменения курса EUR/USD в отношении чистой инвестиции в дочернюю организацию C в сумме 300 миллионов долларов США, включаются в резерв по пересчету иностранной валюты в консолидированной финансовой отчетности материнской организации после применения учета хеджирования.
AG5
In the absence of hedge accounting, the total USD/EUR foreign exchange difference on the US\$300 million external borrowing in Subsidiary A would be recognised in Parent’s consolidated financial statements as follows:
- USD/JPY spot foreign exchange rate change, translated to euro, in profit or loss, and
- JPY/EUR spot foreign exchange rate change in other comprehensive income.
Instead of the designation in paragraph AG4, in its consolidated financial statements Parent can designate the US\$300 million external borrowing in Subsidiary A as a hedge of the GBP/USD spot foreign exchange risk between Subsidiary C and Subsidiary B. In this case, the total USD/EUR foreign exchange difference on the US\$300 million external borrowing in Subsidiary A would instead be recognised in Parent’s consolidated financial statements as follows:
- the GBP/USD spot foreign exchange rate change in the foreign currency translation reserve relating to Subsidiary C,
- GBP/JPY spot foreign exchange rate change, translated to euro, in profit or loss, and
- JPY/EUR spot foreign exchange rate change in other comprehensive income.
В отсутствие учета хеджирования общая разница от изменения курса USD/EUR в отношении внешних займов в дочерней организации A в сумме 300 миллионов долларов США была бы признана в консолидированной финансовой отчетности материнской организации следующим образом:
- разница, связанная с изменением текущего курса USD/JPY, пересчитанная в евро, будет признана в составе прибыли или убытка, и
- разница, связанная с изменением текущего курса JPY/EUR, будет признана в составе прочего совокупного дохода.
В качестве альтернативы определению отношений хеджирования, описанному в пункте AG4, в своей консолидированной финансовой отчетности материнская организация может по собственному усмотрению определить внешние займы в дочерней организации А в сумме 300 миллионов долларов США в качестве инструмента хеджирования риска изменения текущего курса GBP/USD, возникающего ввиду различия между функциональными валютами дочерней организации C и дочерней организации B. В этом случае общая разница от изменения курса USD/EUR в отношении внешних займов в дочерней организации A в сумме 300 миллионов долларов США будет признана в консолидированной финансовой отчетности материнской организации следующим образом:
- разница, связанная с изменением текущего курса GBP/USD, будет признана в составе резерва по пересчету иностранной валюты в отношении дочерней организации C,
- разница, связанная с изменением текущего курса GBP/JPY, пересчитанная в евро, будет признана в составе прибыли или убытка, и
- разница, связанная с изменением текущего курса JPY/EUR, будет признана в составе прочего совокупного дохода.
AG6
Parent cannot designate the US$300 million external borrowing in Subsidiary A as a hedge of both the EUR/USD spot foreign exchange risk and the GBP/USD spot foreign exchange risk in its consolidated financial statements. A single hedging instrument can hedge the same designated risk only once. Subsidiary B cannot apply hedge accounting in its consolidated financial statements because the hedging instrument is held outside the group comprising Subsidiary B and Subsidiary C.
Материнская организация в своей консолидированной финансовой отчетности не вправе по собственному усмотрению определить внешние займы в дочерней организации А в сумме 300 миллионов долларов США в качестве инструмента хеджирования как риска изменения текущего курса EUR/USD, так и риска изменения текущего курса GBP/USD. Один инструмент может быть определен по усмотрению организации в качестве инструмента хеджирования одного и того же риска только один раз. Дочерняя организация B не вправе применить учет хеджирования в своей консолидированной финансовой отчетности, потому что инструмент хеджирования удерживается за пределами группы, включающей дочернюю организацию B и дочернюю организацию C.
Where in a group can the hedging instrument be held (paragraphs 14 and 15)?
В каких организациях, входящих в состав группы, может удерживаться инструмент хеджирования (пункты 14 и 15)?
AG7
As noted in paragraph AG5, the total change in value in respect of foreign exchange risk of the US$300 million external borrowing in Subsidiary A would be recorded in both profit or loss (USD/JPY spot risk) and other comprehensive income (EUR/JPY spot risk) in Parent’s consolidated financial statements in the absence of hedge accounting. Both amounts are included for the purpose of assessing the effectiveness of the hedge designated in paragraph AG4 because the change in value of both the hedging instrument and the hedged item are computed by reference to the euro functional currency of Parent against the US dollar functional currency of Subsidiary C, in accordance with the hedge documentation. The method of consolidation (ie direct method or step-by-step method) does not affect the assessment of the effectiveness of the hedge.
Как указано в пункте AG5, в отсутствие учета хеджирования общее изменение стоимости внешних займов в дочерней организации A в сумме 300 миллионов долларов США в отношении валютного риска было бы отражено частично в составе прибыли или убытка (риск изменения текущего курса USD/JPY), а частично – в составе прочего совокупного дохода (риск изменения текущего курса EUR/JPY) в консолидированной финансовой отчетности материнской организации. Для целей оценки эффективности отношений хеджирования, определенных по усмотрению организации согласно пункту AG4, должны учитываться обе указанные суммы, потому что изменение стоимости как инструмента хеджирования, так и объекта хеджирования рассчитывается исходя из соотношения евро – функциональной валюты материнской организации и доллара США – функциональной валюты дочерней организации C в соответствии с документацией по хеджированию. Выбор метода консолидации (т. е. прямой метод или пошаговый метод) не влияет на оценку эффективности хеджирования.
Amounts reclassified to profit or loss on disposal of a foreign operation (paragraphs 16 and 17)
Суммы, реклассифицированные в состав прибыли или убытка при выбытии иностранного подразделения (пункты 16 и 17)
AG8
When Subsidiary C is disposed of, the amounts reclassified to profit or loss in Parent’s consolidated financial statements from its foreign currency translation reserve (FCTR) are:
При выбытии дочерней организации C следующие суммы реклассифицируются в состав прибыли или убытка из состава резерва по пересчету иностранной валюты (РПИВ) в консолидированной финансовой отчетности материнской организации:
AG8(a)
in respect of the US$300 million external borrowing of Subsidiary A, the amount that IFRS 9 requires to be identified, ie the total change in value in respect of foreign exchange risk that was recognised in other comprehensive income as the effective portion of the hedge; and
в отношении внешних займов дочерней организации A в сумме 300 миллионов долларов США, величина, идентифицируемая в соответствии с МСФО (IFRS) 9, т. е. общее изменение стоимости в отношении валютного риска, которое было признано в составе прочего совокупного дохода как эффективная часть хеджирования; и
AG8(b)
in respect of the US$300 million net investment in Subsidiary C, the amount determined by the entity’s consolidation method. If Parent uses the direct method, its FCTR in respect of Subsidiary C will be determined directly by the EUR/USD foreign exchange rate. If Parent uses the step-by-step method, its FCTR in respect of Subsidiary C will be determined by the FCTR recognised by Subsidiary B reflecting the GBP/USD foreign exchange rate, translated to Parent’s functional currency using the EUR/GBP foreign exchange rate. Parent’s use of the step-by-step method of consolidation in prior periods does not require it to or preclude it from determining the amount of FCTR to be reclassified when it disposes of Subsidiary C to be the amount that it would have recognised if it had always used the direct method, depending on its accounting policy.
в отношении чистой инвестиции в дочернюю организацию C в сумме 300 миллионов долларов США, величина, определяемая в зависимости от метода консолидации, применяемого организацией. Если материнская организация использует прямой метод, то ее РПИВ в отношении дочерней организации C будет определяться непосредственно на основе обменного курса EUR/USD. Если материнская организация использует пошаговый метод, то ее РПИВ в отношении дочерней организации C будет определяться величиной РПИВ, признанной дочерней организацией B исходя из курса GBP/USD и пересчитанной в функциональную валюту материнской организации с использованием курса EUR/GBP. Использование материнской организацией пошагового метода консолидации в предшествующие периоды не требует от нее или не препятствует ей определять сумму РПИВ, которая будет реклассифицирована при выбытии дочерней организации C, как величину, которую она признала бы, если бы всегда использовала прямой метод, в зависимости от ее учетной политики.
Hedging more than one foreign operation (paragraphs 11, 13 and 15)
Хеджирование нескольких иностранных подразделений (пункты 11, 13 и 15)
AG9
The following examples illustrate that in the consolidated financial statements of Parent, the risk that can be hedged is always the risk between its functional currency (euro) and the functional currencies of Subsidiaries B and C. No matter how the hedges are designated, the maximum amounts that can be effective hedges to be included in the foreign currency translation reserve in Parent’s consolidated financial statements when both foreign operations are hedged are US$300 million for EUR/USD risk and £341 million for EUR/GBP risk. Other changes in value due to changes in foreign exchange rates are included in Parent’s consolidated profit or loss. Of course, it would be possible for Parent to designate US$300 million only for changes in the USD/GBP spot foreign exchange rate or £500 million only for changes in the GBP/EUR spot foreign exchange rate.
Следующие примеры показывают, что в консолидированной финансовой отчетности материнской организации, риск, который может хеджироваться, всегда является риском, возникающим в связи с разницей между ее функциональной валютой (евро) и функциональными валютами дочерних организаций B и C. Независимо от того, как по усмотрению организации определены отношения хеджирования, в случае, если хеджируются оба иностранных подразделения, максимальными суммами, которые могут быть определены в эффективных отношениях хеджирования, результат которых будет включен в резерв по пересчету иностранной валюты в консолидированной финансовой отчетности материнской организации, являются 300 миллионов долларов США в отношении риска EUR/USD и 341 миллион фунтов стерлингов в отношении риска EUR/GBP. Прочие изменения стоимости в результате изменения валютных курсов включаются в состав консолидированной прибыли или убытка материнской организации. Конечно, материнская организация может по собственному усмотрению определить 300 миллионов долларов США для хеджирования только риска изменения текущего курса USD/GBP, или 500 миллионов фунтов стерлингов для хеджирования только риска изменения текущего курса GBP/EUR.
Parent holds both USD and GBP hedging instruments
Материнская организация удерживает инструменты хеджирования риска изменения как курса USD, так и курса GBP
AG10
Parent may wish to hedge the foreign exchange risk in relation to its net investment in Subsidiary B as well as that in relation to Subsidiary C. Assume that Parent holds suitable hedging instruments denominated in US dollars and pounds sterling that it could designate as hedges of its net investments in Subsidiary B and Subsidiary C. The designations Parent can make in its consolidated financial statements include, but are not limited to, the following:
Материнская организация может пожелать хеджировать валютный риск в отношении своих чистых инвестиций как в дочернюю организацию B, так и в дочернюю организацию C. Предположим, что материнская организация удерживает подходящие инструменты, выраженные в долларах США и фунтах стерлингов, которые она может по собственному усмотрению определить в качестве инструментов хеджирования своих чистых инвестиций в дочернюю организацию B и дочернюю организацию C. Варианты отношений хеджирования, которые материнская организация может по собственному усмотрению определить в своей консолидированной финансовой отчетности, включают следующие, но не ограничиваются только ими:
AG10(a)
US$300 million hedging instrument designated as a hedge of the US $300 million of net investment in Subsidiary C with the risk being the spot foreign exchange exposure (EUR/USD) between Parent and Subsidiary C and up to £341 million hedging instrument designated as a hedge of £341 million of the net investment in Subsidiary B with the risk being the spot foreign exchange exposure (EUR/GBP) between Parent and Subsidiary B.
инструмент на сумму 300 миллионов долларов США может быть по усмотрению организации определен в качестве инструмента хеджирования чистой инвестиции в дочернюю организацию C в сумме 300 миллионов долларов США; при этом в качестве хеджируемого риска будет определен риск изменения текущего курса между функциональными валютами материнской организации и дочерней организации C (EUR/USD). Одновременно организация может по собственному усмотрению определить инструмент на сумму до 341 миллиона фунтов стерлингов в качестве инструмента хеджирования чистых инвестиций в дочернюю организацию B в сумме 341 миллион фунтов стерлингов; при этом в качестве хеджируемого риска будет определен риск изменения текущего курса между функциональными валютами материнской организации и дочерней организации B (EUR/GBP).
AG10(b)
US$300 million hedging instrument designated as a hedge of the US $300 million of net investment in Subsidiary C with the risk being the spot foreign exchange exposure (GBP/USD) between Subsidiary B and Subsidiary C and up to £500 million hedging instrument designated as a hedge of £500 million of the net investment in Subsidiary B with the risk being the spot foreign exchange exposure (EUR/GBP) between Parent and Subsidiary B.
инструмент на сумму 300 миллионов долларов США может быть по усмотрению организации определен в качестве инструмента хеджирования чистых инвестиций в дочернюю организацию C в сумме 300 миллионов долларов США; при этом в качестве хеджируемого риска может быть обозначен риск изменения текущего курса между функциональными валютами дочерней организации B и дочерней организации C (GBP/USD). Одновременно организация может по собственному усмотрению определить инструмент на сумму до 500 миллионов фунтов стерлингов в качестве инструмента хеджирования чистой инвестиции в дочернюю организацию B в сумме 500 миллионов фунтов стерлингов; при этом в качестве хеджируемого риска будет определен риск изменения текущего курса между функциональными валютами материнской организации и дочерней организации B (EUR/GBP).
AG11
The EUR/USD risk from Parent’s net investment in Subsidiary C is a different risk from the EUR/GBP risk from Parent’s net investment in Subsidiary B. However, in the case described in paragraph AG10(a), by its designation of the USD hedging instrument it holds, Parent has already fully hedged the EUR/USD risk from its net investment in Subsidiary C. If Parent also designated a GBP instrument it holds as a hedge of its £500 million net investment in Subsidiary B, £159 million of that net investment, representing the GBP equivalent of its USD net investment in Subsidiary C, would be hedged twice for GBP/EUR risk in Parent’s consolidated financial statements.
Риск EUR/USD, возникающий в отношении чистой инвестиции материнской организации в дочернюю организацию C, отличается от риска EUR/GBP, возникающего в отношении чистой инвестиции материнской организации в дочернюю организацию B. Однако в случае, описанном в пункте AG10(a), посредством определения по собственному усмотрению удерживаемого ею инструмента хеджирования, выраженного в USD, материнская организация уже полностью хеджировала риск EUR/USD, возникающий в отношении ее чистой инвестиции в дочернюю организацию C. Если бы материнская организация также определила по собственному усмотрению удерживаемый ею инструмент, выраженный в GBP, в качестве инструмента хеджирования своей чистой инвестиции в дочернюю организацию B в сумме 500 миллионов фунтов стерлингов, часть указанной чистой инвестиции в размере 159 миллионов фунтов стерлингов, представляющая собой эквивалент в GBP ее чистой инвестиции в USD в дочернюю организацию C, был бы дважды хеджирован в отношении риска GBP/EUR в консолидированной финансовой отчетности материнской организации.
AG12
In the case described in paragraph AG10(b), if Parent designates the hedged risk as the spot foreign exchange exposure (GBP/USD) between Subsidiary B and Subsidiary C, only the GBP/USD part of the change in the value of its US $300 million hedging instrument is included in Parent’s foreign currency translation reserve relating to Subsidiary C. The remainder of the change (equivalent to the GBP/EUR change on £159 million) is included in Parent’s consolidated profit or loss, as in paragraph AG5. Because the designation of the USD/GBP risk between Subsidiaries B and C does not include the GBP/EUR risk, Parent is also able to designate up to £500 million of its net investment in Subsidiary B with the risk being the spot foreign exchange exposure (GBP/EUR) between Parent and Subsidiary B.
В случае, описанном в пункте AG10(b), если материнская организация по собственному усмотрению определяет в качестве хеджируемого риска риск изменения текущего курса между функциональными валютами дочерней организации B и дочерней организации C (GBP/USD), то только часть изменения стоимости ее инструмента хеджирования на сумму 300 миллионов долларов США, относящаяся к изменению курса GBP/USD, включается в резерв по пересчету иностранной валюты материнской организации в отношении дочерней организации C. Остальная часть этого изменения (эквивалентная влиянию изменения курса GBP/EUR на сумму в 159 миллионов фунтов стерлингов) включается в состав консолидированной прибыли или убытка материнской организации в соответствии с пунктом AG5. Поскольку определенный по усмотрению организации риск изменения курса USD/GBP между функциональными валютами дочерних организаций B и C не включает риск изменения курса GBP/EUR, материнская организация также может по собственному усмотрению определить в качестве объекта хеджирования свою чистую инвестицию в дочернюю организацию B на сумму до 500 миллионов фунтов стерлингов; при этом в качестве хеджируемого риска будет определен риск изменения текущего курса между функциональными валютами материнской организации и дочерней организации B (GBP/EUR).
Subsidiary B holds the USD hedging instrument
Дочерняя организация B удерживает инструмент хеджирования риска изменения курса USD
AG13
Assume that Subsidiary B holds US$300 million of external debt the proceeds of which were transferred to Parent by an inter-company loan denominated in pounds sterling. Because both its assets and liabilities increased by £159 million, Subsidiary B’s net assets are unchanged. Subsidiary B could designate the external debt as a hedge of the GBP/USD risk of its net investment in Subsidiary C in its consolidated financial statements. Parent could maintain Subsidiary B’s designation of that hedging instrument as a hedge of its US$300 million net investment in Subsidiary C for the GBP/USD risk (see paragraph 13) and Parent could designate the GBP hedging instrument it holds as a hedge of its entire £500 million net investment in Subsidiary B. The first hedge, designated by Subsidiary B, would be assessed by reference to Subsidiary B’s functional currency (pounds sterling) and the second hedge, designated by Parent, would be assessed by reference to Parent’s functional currency (euro). In this case, only the GBP/USD risk from Parent’s net investment in Subsidiary C has been hedged in Parent’s consolidated financial statements by the USD hedging instrument, not the entire EUR/USD risk. Therefore, the entire EUR/GBP risk from Parent’s £500 million net investment in Subsidiary B may be hedged in the consolidated financial statements of Parent.
Предположим, что дочерняя организация B имеет внешний долг в сумме 300 миллионов долларов США, поступления от которого были переданы материнской организации в качестве внутригруппового займа, выраженного в фунтах стерлингов. Поскольку как активы, так и обязательства дочерней организации B увеличились на 159 миллионов фунтов стерлингов, ее чистые активы не изменились. Дочерняя организация B может в своей консолидированной финансовой отчетности по собственному усмотрению определить внешний долг в качестве инструмента хеджирования риска изменения курса GBP/USD по своей чистой инвестиции в дочернюю организацию C. Материнская организация может сохранить определение указанного инструмента в качестве инструмента хеджирования риска изменения курса GBP/USD по своей чистой инвестиции в дочернюю организацию C в сумме 300 миллионов долларов США, сделанное дочерней организацией В (см. пункт 13); при этом материнская организация может также по собственному усмотрению определить удерживаемый ею инструмент, выраженный в GBP, в качестве инструмента хеджирования всей своей чистой инвестиции в дочернюю организацию B, составляющей 500 миллионов фунтов стерлингов. Первые из указанных отношений хеджирования, определенные по собственному усмотрению дочерней организацией B, будут оцениваться применительно к функциональной валюте дочерней организации B (фунты стерлингов), а вторые отношения хеджирования, определенные по собственному усмотрению материнской организацией, будут оцениваться применительно к функциональной валюте материнской организации (евро). В этом случае в консолидированной финансовой отчетности материнской организации инструмент хеджирования, выраженный в USD, хеджирует только риск изменения курса GBP/USD, связанный с чистой инвестицией материнской организации в дочернюю организацию C, но не весь риск изменения курса EUR/USD. Следовательно, в консолидированной финансовой отчетности материнской организации может хеджироваться весь риск изменения курса EUR/GBP, связанный с чистой инвестицией материнской организации в дочернюю организацию B на сумму 500 миллионов фунтов стерлингов.
AG14
However, the accounting for Parent’s £159 million loan payable to Subsidiary B must also be considered. If Parent’s loan payable is not considered part of its net investment in Subsidiary B because it does not satisfy the conditions in IAS 21 paragraph 15, the GBP/EUR foreign exchange difference arising on translating it would be included in Parent’s consolidated profit or loss. If the £159 million loan payable to Subsidiary B is considered part of Parent’s net investment, that net investment would be only £341 million and the amount Parent could designate as the hedged item for GBP/EUR risk would be reduced from £500 million to £341 million accordingly.
Однако следует также рассмотреть учет займа материнской организации в размере 159 миллионов фунтов стерлингов, причитающегося к уплате дочерней организации B. Если заем, причитающийся к уплате материнской организацией, не рассматривается как часть ее чистой инвестиции в дочернюю организацию B, потому что он не отвечает условиям пункта 15 МСФО (IAS) 21, курсовая разница от изменения курса GBP/EUR, возникающая при его пересчете, будет включена в консолидированную прибыль или убыток материнской организации. Если заем в размере 159 миллионов фунтов стерлингов, причитающийся к уплате дочерней организации B, рассматривается как часть чистой инвестиции материнской организации, указанная чистая инвестиция составит только 341 миллион фунтов стерлингов, и сумма, которую материнская организация может по собственному усмотрению определить в качестве объекта хеджирования в отношении риска изменения курса GBP/EUR, соответственно уменьшится с 500 миллионов фунтов стерлингов до 341 миллиона фунтов стерлингов.
AG15
If Parent reversed the hedging relationship designated by Subsidiary B, Parent could designate the US$300 million external borrowing held by Subsidiary B as a hedge of its US$300 million net investment in Subsidiary C for the EUR/USD risk and designate the GBP hedging instrument it holds itself as a hedge of only up to £341 million of the net investment in Subsidiary B. In this case the effectiveness of both hedges would be computed by reference to Parent’s functional currency (euro). Consequently, both the USD/GBP change in value of the external borrowing held by Subsidiary B and the GBP/EUR change in value of Parent’s loan payable to Subsidiary B (equivalent to USD/EUR in total) would be included in the foreign currency translation reserve in Parent’s consolidated financial statements. Because Parent has already fully hedged the EUR/USD risk from its net investment in Subsidiary C, it can hedge only up to £341 million for the EUR/GBP risk of its net investment in Subsidiary B.
Если материнская организация не сохраняет отношения хеджирования, определенные по собственному усмотрению дочерней организацией B, то материнская организация может по собственному усмотрению определить внешние займы дочерней организации B в сумме 300 миллионов долларов США в качестве инструмента хеджирования своей чистой инвестиции в дочернюю организацию C на сумму 300 миллионов долларов США в отношении риска изменения курса EUR/USD, и в то же время по собственному усмотрению определить удерживаемый ею самой инструмент, выраженный в GBP, в качестве инструмента хеджирования чистой инвестиции в дочернюю организацию B только на сумму до 341 миллиона фунтов стерлингов. В этом случае эффективность обоих отношений хеджирования будет рассчитываться применительно к функциональной валюте материнской организации (евро). Следовательно, в резерв по пересчету иностранной валюты в консолидированной финансовой отчетности материнской организации будут включены как изменение стоимости внешних займов дочерней организации B, связанное с изменением курса USD/GBP, так и изменение стоимости займа материнской организации, причитающегося к уплате дочерней организации B, связанное с изменением курса GBP/EUR (сумма двух этих величин эквивалентна изменению стоимости, связанному с изменением курса USD/EUR). Поскольку материнская организация уже полностью хеджировала риск EUR/USD, возникающий в связи с ее чистой инвестицией в дочернюю организацию C, она может хеджировать риск изменений курса EUR/GBP в отношении своей чистой инвестиции в дочернюю организацию B только на сумму до 341 миллиона фунтов стерлингов.