Capitalization Rate

Описание

Коэффициент капитализации противоположен соотношению цена/прибыль.

Его можно использовать совместно с показателем цена/прибыль, чтобы узнать подразумеваемую норму доходности акций компании, учитывая цену, с которой ее акции продаются на открытом рынке.

Формула

Разделите прибыль на акцию на рыночную цену за акцию. Показатель чистой прибыли на акцию обычно используется на полностью размытой основе с учетом влияния опционов, варрантов и конвертации облигаций, что может увеличить количество акций в обращении.

Если показатель уровня капитализации используется для принятия решения о покупке или продаже акций, брокерские и иные сборы, необходимые для завершения транзакции, следует включить в расчет.

Расчет:

\( \dstl {
\text{Прибыль на акцию} \over
 \text {Рыночная цена за акцию}
} \)

Пример

Инвестор заинтересован в покупке акций высокотехнологичной компании, которая специализируется на беспроводных интернет-соединениях.

За последние несколько месяцев акции этой компании испытали значительный рост, и инвестор обеспокоен тем, что, возможно, котировки стали слишком высокими, и не отражают реальную ценность.

Прибыль на акцию составляет 2,18 д.е., а цена акций - 159,14 д.е. Это означает, что уровень капитализации составляет 1,4% (прибыль в размере 2,18 д.е. на акцию, деленная на цену акций в размере 159,14 д.е.), что представляет собой отдачу от инвестиций в 1,4%.

Поэтому инвестор считает, что акции слишком дороги и предпочитают ждать, пока их цена упадет.

Меры предосторожности

Как и в случае с соотношением цена/прибыль, коэффициент капитализации может быть искажен необычными операциями, которые не отражают надлежащий поток доходов от основной деятельности.

Если доля чрезвычайных убытков или доходов в прибыли на одну акцию значительна, их следует исключить из числителя формулы.