Коэффициент денежного потока от операционной деятельности

Cash Flow from Operations (CFO)

Описание

В соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета компания может свободно отчитываться о значительном доходе, несмотря на то, что ее денежные резервы истощаются.

Коэффициент денежного потока от операционной деятельности может использоваться для определения степени, в которой денежный поток отличается от отчетного уровня операционного дохода или чистой прибыли.

Любая разница в соотношении, которая значительно отличается от 1, указывает на существенные неденежные расходы (по начислению) или выручку в показателях, отражаемых в отчетности.

Проблемы с денежным потоком вероятны, если коэффициент существенно меньше единицы.

Формула

Формула может быть представлена в двух форматах.

Один из них заключается в том, чтобы разделить операционный денежный поток на доходы от операций, второй формат - разделить денежный поток от всех операций (в том числе внеочередных) на чистую прибыль.

Первый формат дает более точное представление о доле денежных средств от текущих операций, тогда как вторая версия показывает влияние любых транзакций, не связанных с операционной деятельностью.

\( \dst {
\left(
\Large \substack{
\text{Доходы от операций} \\ + \\
\text{Начисленные расходы} \\ - \\
\text{Начисленные продажи} }
\right)
\over
\Large \substack{
\text{Доходы от операций} }
} \)

(Доходы от операций + Начисленные расходы - Начисленные продажи) / Доходы от операций

\( \dst {
\left(
\Large \substack{
\text{Чистый доход} \\ + \\
\text{Начисленные расходы} \\ - \\
\text{Начисленные продажи} }
\right)
\over
\Large \substack{
\text{Чистый доход} }
} \)

(Чистый доход + Начисленные расходы - Начисленные продажи) / Чистый доход

Пример

Страховая компания в быстром темпе открывает новые отделения, пытаясь получить премиальные места, прежде чем ее ключевой конкурент захватит те же места.

Компания отчитывается о чистой прибыли в размере 20% от операционной деятельности, что считается разумным значением в страховом бизнесе. Однако она не может понять, почему ее банк продолжает отказывать в предоставлении дополнительных кредитов для финансирования текущих потребностей.

Банк обеспокоен соотношением денежных средств к операциям. Соответствующие прогнозы для компании приведены в таблице.

В таблице раскрывается ключевая проблема, которая заключается в том, что компания в некоторых случаях признает доход от страхования до получения денежных средств от держателей полисов.

Следовательно, ее быстрый рост приводит лишь к скромному положительному денежному потоку, что приводит к низкому денежному потоку при коэффициенте в 20%.

Банк справедливо считает, что этот показатель указывает на будущую неспособность страховой компании погасить кредит и поэтому отказывается продлить его.

Меры предосторожности

Этот коэффициент не раскрывает причины различий между доходом и денежным потоком.

Отклонение может быть вызвано значительными и продолжительными проблемами с денежными потоками или, возможно, только краткосрочной проблемой, которая не появится снова.

Нет никакого способа узнать это, кроме как более подробно изучить отчет о движении денежных средств. Проще говоря, необходима дополнительная информация, чтобы правильно интерпретировать этот коэффициент.