Stock Price to Cash Flow Ratio

Описание

Один из способов, которым инвесторы могут оценивать компанию, - это сумма генерируемого денежного потока.

Например, разумным методом оценки является расчет чистой приведенной стоимости денежных потоков компании на пятилетний период, который затем можно использовать в качестве основы для продажи компании.

Коэффициент также может использоваться для определения цены акций, которой компания, возможно, достигнет при определенном уровне денежного потока.

Формула

Умножьте текущую цену акций на количество акций, находящихся в обращении, а затем разделите результат на годовой денежный поток от основной деятельности и других учетных событий.

Цена и количество акций, находящихся в обращении, должны быть средними за период, в течение которого сформирован денежный поток.

\( \dst {
\left(
\Large \substack{
\text{Цена акции } \\ \times \\
\text{Количество акций в обращении} }
\right)
\over
\Large \substack{
 \text {Денежный поток} \\
 \text {до вычета процентов, налогов,} \\
\text{износа и амортизации} }
} \)

(Цена акции * Количество акций в обращении) /
Денежный поток до вычета процентов, налогов,
износа и амортизации

Пример

Телефонная компания имеет соотношение котировок акций к денежному потоку 3:1.

Индустрия услуг телефонной связи, в которой работает компания, обладает долгой историей котировок акций по отношению к денежным потокам - 6:1.

Президент хочет сформировать бюджет, который будет генерировать достаточный денежный поток, чтобы увеличить цену акций до 65 д.е. В настоящее время выпущено 13 750 000 акций.

Каким должен быть годовой денежный поток, чтобы достичь этой цены?

65 * 13 750 000 / 6 = 893 750 000 / 6 = 148 958 333 д.е. денежного потока для достижения цены акций в размере 65 д.е.

Меры предосторожности

Существуют другие детерминанты цены акций, помимо денежного потока, хотя это одна из самых вероятных причин, по которой инвесторы будут покупать акции компании.

Если в будущем ожидаются необычно высокие или низкие объемы продаж, инвесторы будут предлагать акции соответственно с высоким или низким ценами, которые могут не иметь никакого отношения к коэффициенту.

Это соотношение, как правило, лучше всего подходит для устойчивых отраслей, где уровни продаж и соответствующие уровни денежных потоков не меняются из года в год, поэтому инвесторы сосредоточены главным образом на движении денежных средств.