Коэффициент ликвидности оборотного капитала

Cash to Working Capital Ratio

Описание

Этот коэффициент полезен для определения доли ликвидного оборотного капитала, состоящего из денежных средств или инвестиций, которые могут быть легко конвертированы в денежные средства.

Если соотношение низкое, это может свидетельствовать о том, что у компании возникнут проблемы с выполнением ее краткосрочных обязательств из-за отсутствия доступных денежных средств.

Если это так, следующей формулой для расчета будет период покрытия расходов, чтобы точно определить, на какой срок хватит существующего объема ликвидности.

Формула

Сложите текущий остаток денежных средств, а также любые рыночные ценные бумаги, которые могут быть проданы в краткосрочной перспективе, и разделите результат на сумму оборотных активов за вычетом краткосрочных обязательств.

Ключевой вопрос заключается в том, какие инвестиции включать в расчет.

Поскольку коэффициент предназначен для измерения краткосрочной ликвидности, любые инвестиции, которые не могут быть ликвидированы за один месяц или менее, должны быть исключены из расчета.

\( \dst {
\left(
\Large \substack{
\text{Денежные средства} \\ + \\
\text{Краткосрочные рыночные ценные бумаги} }
\right)
\over
\left(
\Large \substack{
\text{Оборотные активы} \\ - \\
\text{Краткосрочные обязательства} }
\right)
} \)

(Денежные средства + Краткосрочные рыночные ценные бумаги) /
(Оборотные активы - Краткосрочные обязательства)

Пример

Питомник растений имеет большой запас горшечных растений и деревьев, который составляет значительную часть его активов и учитывается в составе оборотных активов.

Однако эти запасы оборачиваются только три раза в год, что делает их не очень ликвидной статьей для определения краткосрочных ликвидных средств.

Финансовый аналитик компании хочет узнать, какая доля текущего коэффициента действительно состоит из денежных средств или их эквивалентов, поскольку, похоже, значительная часть оборотного капитала искажена благодаря большим запасам растений.

Соответствующая информация приведена в таблице.

Основываясь на этой информации, финансовый аналитик рассчитывает ликвидность оборотного капитала как:

(55 000+ 180 000) / (55 000 + 180 000 + 200 000 + 450 000 + 850 000 - 450 000) = 235 000 / 1 285 000 = 18%

Финансовый аналитик не включил в расчет дебиторскую задолженность, срок погашения которой наступает через 90 дней.

Это почти вдвое уменьшило коэффициент - до 18%, что свидетельствует о том, что компания должна быть предельно осторожна в использовании денежных средств, пока не будет ликвидирована большая часть дебиторской задолженности или остатков растений на складе.

Меры предосторожности

Этот показатель может быть значительно искажен датой измерения в течение отчетного периода.

Например, если у компании есть один крупный платеж по кредиторской задолженности, запланированный на каждый месяц, то ее резервы денежных средств будут выглядеть приемлемо перед платежом и намного хуже после платежа. То же самое относится к выплате зарплаты.

В этих ситуациях показатель резко снижается сразу после осуществления платежа, делая ситуацию с доступными деньгами компании намного хуже, чем она есть на самом деле.