Core Growth Rate

Описание

Компании из года в год развивают свою способность увеличивать доходы. Но какая часть этого роста связана с приобретениями, изменениями в бухгалтерском учете или ростом цен на продукцию?

Отделив эти статьи от производства, гораздо легче определить, действительно ли основные операции компании растут, и на сколько.

Формула: вычесть годовой доход пятилетней давности от текущего годового дохода, а также доходы от приобретений в момент приобретения и любые изменения выручки, связанные с изменением политики признания доходов.

Разделить результат на годовой доход пятилетней давности, затем разделить этот результат на пять лет, а затем вычесть среднегодовое повышение цен компании за пятилетний период измерения.

\( \dst {
\left(
\Large \substack{
\text{Текущий годовой доход} \\ - \\
\text{Годовой доход 5 лет назад} \\ - \\
\text{Выручка приобретенных компаний} \\ - \\
\text{Признанные изменения в выручке} }
\right)
\Big/ \ \
\Large \substack{
\text{Годовой доход} \\
\text{5 лет назад} }
\over
5 - \left(
\Large \substack{
\text{Среднегодовое увеличение} \\
\text{цен компании} }
\right)
} \)

[(Текущий годовой доход - Годовой доход 5 лет назад - Выручка приобретенных компаний - Признанные изменения в выручке) / Годовой доход 5 лет назад] / 5 - Среднегодовое увеличение цен компании

Если информация о среднем годовом приросте компании недоступна, рассмотрите возможность использования цены базового товара или сегмента отрасли, измеряемого либо индексом потребительских цен, либо индексом цен на продукцию.

Пример

Недавно президент строительной компании заявил, что у его компании средний ежегодный прирост в размере 12%. Внешний аналитик хочет проверить это утверждение, вычислив основные темпы роста.

Текущий доход составляет 88 млн. д.е., а доход пять лет назад составил 50 млн. д.е. В течение этого периода компания приобрела другие компании с доходами в размере 27 млн. д.е. на момент сделки.

Кроме того, компания выиграла от измененной политики признания доходов, которая увеличила выручку на 5 млн. д.е.

Аналитик также узнает, что средний ежегодный рост цены этой отрасли за период измерения составил 2%.

Аналитик определяет основной коэффициент роста компании следующим расчетом:

[(Текущий доход в размере 88 млн. д.е. - доход в размере 50 млн. д.е. 5 лет назад) - выручка приобретенных компаний в размере 27 млн. д.е. - 5 млн. д.е. от изменений признания выручки) / доход в размере 50 млн. д.е. 5 лет назад] / 5 лет - 2% среднегодового роста цен = 0,4%

Меры предосторожности

информацию, используемую в этой формуле, может быть трудно получить. Информация также может включать приближенные значения, особенно для определения изменений, вызванных сменой политики признания доходов, и определения среднегодового повышения цен.

Следовательно, к показателю следует относиться как к приблизительным фактическим темпам роста.