Балансовая стоимость на акцию

Book Value per Share

Описание

Показатель балансовой стоимости на акцию используется инвесторами и аналитиками, чтобы определить, превышает ли рыночная цена акции ее балансовую стоимость.

Более высокая рыночная цена указывает на то, что инвесторы придают дополнительную ценность компании, возможно, благодаря отличному управлению, продуктам, патентам и т. д.

Этот показатель также может использоваться для определения той же информации для подмножеств акций, таких как привилегированные акции.

Формула

Определите сумму выплат, необходимых для ликвидации всех привилегированных акций, которые могут включать не только окупаемость первоначальной цены покупки акций, но также льготный доход и накопленные, но невыплаченные дивиденды.

Затем вычтите эту сумму из общего капитала (оплаченного капитала, номинальной стоимости акций и нераспределенной прибыли) и разделите остаток на общее количество простых акций.

Расчет:

\( \dst {
\left(
\Large \substack{
\text{Общий капитал} \\ - \\
 \text {Ликвидационная стоимость} \\
\text{привилегированных акций} } \right)
\over
\Large \substack{
 \text {Общее количество} \\
\text{обыкновенных акций в обращении} }
} \)

(Общий капитал - Ликвидационная стоимость
привилегированных акций) /
Общее количество обыкновенных акций в обращении

Этот показатель также можно использовать для конкретных типов акций. Следующая формула показывает расчет балансовой стоимости на акцию для привилегированных акций:

\( \dst {
\left(
\Large \substack{
 \text {Ликвидационная стоимость} \\
\text{привилегированных акций} \\ + \\
 \text {Неоплаченные} \\
\text{привилегированные дивиденды}
} \right)
\over
\Large \substack{
 \text {Количество привилегированных} \\
\text{акций в обращении} }
} \)

(Ликвидационная стоимость привилегированных акций +
Неоплаченные привилегированные дивиденды) /
Количество привилегированных акций в обращении

Пример

Инвестиционный аналитик рассматривает цену акций поставщика услуг тестирования программного обеспечения.

Текущая рыночная цена ее обыкновенных акций составляет 14,18 долл., при этом выпущено 2450 000 акций. Аналитик хочет узнать, как эта цена соотносится с балансовой стоимости фирмы, учитывая следующую информацию:

На основе этой информации балансовая стоимость на акцию рассчитывается по формуле:

((24 500 000 + 245 000 + 3 500 000) - (1 278 000 + 510 000)) / 2,450,000 =
25 962 000 / 2,450,000 = 10,60

Поскольку рыночная стоимость акций в настоящее время на 34% выше балансовой стоимости на акцию, аналитик приходит к выводу, что инвесторы довольны показателями этой компании.

Для проверки этого мнения он также может сравнить разницу от балансовой стоимости на акцию компании с той же разницей конкурентов.

Меры предосторожности

Компании, оказавшиеся в трудных финансовых ситуациях, возможно, были вынуждены заключать сделки с инвесторами, которые по существу перекладывают основную часть ликвидационной стоимости фирмы на них в обмен на инвестиции в какую-либо категорию привилегированных акций.

Если это так, убедитесь, что внимательно изучили документы, определяющие условия выпуска привилегированных акций, чтобы установить все специальные платежи, которые должны быть выполнены этим инвесторам.