Percentage Change in Earnings per Share

Описание

Прибыль на акцию (EPS) является одним из наиболее внимательно отслеживаемых показателей эффективности деятельности компании, поэтому аналитикам, инвесторам и менеджерам по внешним инвестициям имеет смысл регулярно анализировать ставку, по которой EPS изменяется от периода к периоду.

Считается, что компания, демонстрирующая долгую череду постепенного увеличения EPS за многие кварталы, свидетельствует о хорошем управлении.

Формула

Разделите добавочное изменение EPS за последний отчетный период на EPS за предыдущий период. Возможно, что EPS будет изменен управленческой командой, чтобы отчитаться о последовательном росте показателя.

Альтернативная форма отчетности должна основывать этот показатель на движении денежных средств на акцию, что сложнее изменить.

Расчет:

\( \dst {
\text{Инкрементное изменение прибыли на акцию} \over
 \text {Прибыль на акцию за предыдущий период}
} \)

Инкрементное изменение прибыли на акцию /
Прибыль на акцию за предыдущий период

Пример

Прибыль компании только что была доведена до сведения общественности. Ее EPS за предыдущий период составил 1,14 д.е.

В течение текущего периода она увеличил свои обыкновенные акции с 1,725,000 до 1 850 000, тогда как прибыль составила 2 300 000 д.е.

Чтобы определить процентное изменение EPS, сначала вычислите среднее количество акций, находящихся в обращении в течение периода, а именно:

(1 725 000 + 1 850 000) / 2 = 1 787 500

Затем мы делим отчетную прибыль в размере 2 300 000 д.е. на средний остаток находящихся в обращении акций в размере 1 787 500 д.е., чтобы получить прибыль в размере 1,29 д.е.

Затем мы используем следующую формулу для получения процентного изменения прибыли на акцию:

(1,29 - 1,14) / 1,14 = 0,15 / 1,14 = 13,2%

Меры предосторожности

Долгая череда прироста EPS может считаться доказательством хорошего управления, но она также оказывает сильное давление на команду менеджеров, которые вынуждены продолжать генерировать скачки прибыли, которые соответствуют тем, что были в предыдущие годы.

Для этого менеджеры могут в значительной степени участвовать в процессе управления доходами, который подразумевает перенос доходов и расходов в разные периоды или на счета активов.

Менеджеры могут корректировать доходы и расходы таким образом, что станет невозможно определить, является ли сообщаемый уровень прибыли на акцию реальным значением.

Кроме того, если основной бизнес компании переживает трудные времена, у менеджеров может возникнуть соблазн сфабриковать доходность, чтобы продолжить свою непрерывную цепочку прибыли на акцию.

По этим причинам необходимо проанализировать несколько других показателей эффективности, чтобы увидеть, не изменились ли доходы и структура расходов в соответствие с указанной прибыли на акцию.

Если есть много различий в этих пропорциях между отчетными периодами, то весьма вероятно, что руководство вмешалось в отчетные показатели.