Equity Growth Rate

Описание

Темп роста собственного капитала используется для определения ставки, по которой дополнительные средства увеличивают объем собственного капитала за счет основной деятельности.

Используя этот показатель, акционеры могут узнать, увеличивается ли их акционерный пул или уменьшается и на сколько.

Эта информация обычно маскируется в финансовой отчетности, поскольку дивиденды не вычитаются из показателя чистой прибыли в отчете о прибылях и убытках, заставляя инвесторов вручную определять эту информацию, используя дивиденды, отраженные в Отчете об изменениях в капитале.

Формула

Вычесть все незатратные платежи из чистой прибыли, которые являются дивидендами как простых, так и привилегированных акционеров, и разделить результат на начальный собственный акционерный капитал.

Любые платежи, сделанные для выкупа акций, также могут быть включены в числитель, поскольку это приводит к сокращению капитала.

Расчет:

\( \dst {

\Large \substack{
\text{Чистая} \\
\text{прибыль} } -

\Large \substack{
 \text {Дивиденды по} \\
 \text {обыкновенным} \\
\text{акциям} }-

\Large \substack{
 \text {Дивиденды по} \\
 \text {привилегированным} \\
\text{акциям} }

\over

\Large \substack{
 \text {Начальный} \\
\text{акционерный капитал} }
} \)

(Чистая прибыль - Дивиденды по обыкновенным акциям -
Привилегированные дивиденды по акциям)
/ Начальный акционерный капитал

Пример

В прошлом году компания получила чистую прибыль в размере 420 000 д.е. Кроме того, она выплатила 80 000 д.е. в виде дивидендов по обыкновенным акциям, 25 000 д.е. в виде дивидендов по привилегированным акциям и выкупила 120 000 д.е. обоих видов акций. Начальный баланс на общем собрании акционеров составлял 1 635 000 д.е.

Исходя из этой информации, темпы роста собственного капитала были следующими:

(420 000 - 80 000 - 25 000 - 120 000) / 1,635,000 =
195 000 / 1,635,000 = 12,0%

Меры предосторожности

Могут быть очень веские причины для выплаты дивидендов, что воспрепятствует росту стоимости капитала.

Например, Налоговая служба может предупредить компанию о том, что она удерживает чрезмерную сумму собственного капитала и будет облагаться налогом по увеличенной ставке, если капитал не будет распределен.

Кроме того, совет директоров может сделать вывод о том, что должны быть выплачены дивиденды по просроченной задолженности, или должны быть выкуплены акции, чтобы укрепить их рыночную цену. В общем, могут быть веские причины для умеренных или отрицательных темпов роста капитала.