Отношение процентных расходов к долговым обязательствам

Interest expense to debt ratio

Описание

Этот финансовый показатель полезен для определения приблизительной процентной ставки, которую компания платит по своему долгу.

Аналитик может использовать этот коэффицент, чтобы определить, платит ли компания необычно высокий процент, что может указывать на финансовые трудности из-за того, что основные кредиторы взимают чрезмерно высокие процентные ставки.

Формула

Разделите процентные расходы на сумму всего краткосрочного и долгосрочного внешнего финансирования.

Общая сумма долга может также включать лизинговые платежи, если для них можно рассчитать процентные расходы.

\( \dst {
 \text {Процентные расходы}
\over
\left(
\Large \substack {
\text{Краткосрочные кредиты и займы} \\ + \\
\text{Долгосрочные кредиты и займы} }
\right)
} \)

Процентные расходы / (Краткосрочные кредиты и займы + Долгосрочные кредиты и займы)

Пример

Инвестор подозревает, что компания, выпускающая тисненые бланки, начинает испытывать трудности с привлечением финансирования. Инвестор получает финансовую информацию за последние три года, указанную в таблице.

Коэффициент показывает, что общая сумма процентов, уплаченных за последний год, снизилась.

Это вызвано меньшей суммой непогашенной задолженности, что приводит к очень высокой процентной ставке.

Инвестор также может подозревать, что общая сумма долга уменьшилась, поскольку кредиторы оказывают давление, заставляя компанию привлекать меньшие суммы более дорогостоящих кредитов и займов.

Меры предосторожности

Бухгалтеры компании должны создать учетную запись для любой скидки или премии, которую инвесторы выплатили при получении займа, и постепенно амортизировать эти суммы до нуля в течение срока погашения долга.

Если не сделать эту запись, значение показателя будет соответствовать формальной процентной ставке, но не будет при этом соответствовать фактическим процентным расходам.

Кроме того, коэффициент может некорректно характеризовать текущую платежеспособность компании, если задолженность появилась несколько лет назад, когда ставки были ниже.

Также возможно, что компания, находясь в сложном финансовом положении, получила долг по нормальным рыночным ставкам, но по цене ограничительных ковенантов, которые не будут фигурировать в финансовой отчетности.