Аналитики

Рядовым сотрудником фирмы, осуществляющей прямые инвестиции, является аналитик.

Иногда должности аналитика и ассоциата тождественны друг другу; или сотрудника, которого мы называем ассоциатом в фирме именуют аналитиком и наоборот.
Если вы ищете должность начального уровня в фирме прямых инвестиций, убедитесь, что вы точно знаете, как в ней используются названия должностей.

На современном рынке эта должность, как правило, предполагает статус «до MBA», то есть необходимым образовательным условием является наличие у кандидата степени бакалавра.

Во многих случаях период пребывания сотрудника на позиции аналитика ограничен 2-3 годами, после чего он уходит на другую работу, продолжает обучение или (что случается реже) повышается в должности до специалиста.

Должности специалистов («после MBA») - это позиции, на которых происходит профессиональное обучение, когда основной обязанностью сотрудника является оказание помощи полному партнеру и выполнение его поручений, что предполагает активное овладение навыками инвестирования.

Для некоторых сотрудников должность специалиста становится первым шагом на пути «превращения» в партнера.

Аналитики фирм, осуществляющих прямые инвестиции, выполняют два вида анализа - финансовой и хозяйственной деятельности.

Кто-то может подумать, что аналитик такой фирмы способен в равной степени успешно справиться с финансовым моделированием, подобно аналитикам инвестиционных банков, или провести анализ хозяйственной деятельности на уровне аналитика фирмы стратегического консалтинга (например, McKinsey или BCG).

Но, как мы все прекрасно понимаем, ни один выпускник колледжа не готов к решению всех этих задач; поэтому подобно всем остальным новичкам в сфере прямых инвестиций, аналитики осваивают необходимые им навыки прямо на рабочем месте, в процессе ученичества.

Фирмы, осуществляющие прямые инвестиции, ищут людей, которые имели высокую академическую успеваемость и имеют опыт участия в проведении крупных исследований, где они приобрели аналитические навыки и привыкли работать с количественными данными.

Поэтому в числе новичков, принятых на работу в фирму, осуществляющую прямые инвестиции, мы можем встретить инженеров, ученых, маркетологов и экономистов.

Впрочем, в подавляющем большинстве случае практический опыт ценится выше, чем успехи кандидата в учебе. Даже студентов оценивают по качеству их стажировок и работы во время летних каникул. Практический опыт свидетельствует о возможностях кандидата; при этом особенно важное значение имеет его участие в обработке количественных данных.

Если кандидат окончил школу несколько лет назад, пристально изучается опыт, полученный им на первом рабочем месте.

Успех в качестве аналитика инвестиционного банка или консалтинговой фирмы рассматривается как очень хороший знак, свидетельствующий, что кандидат обладает потенциалом, необходимым для работы в сфере прямых инвестиций на должности аналитика или специалиста.

Помимо обработки количественных данных, аналитик должен уметь общаться с другими сотрудниками относительно полученной информации и результатов анализа.

Внутренние коммуникации в фирмах, осуществляющих прямые инвестиции, варьируются от в основном неформального устного общения в небольших командах до более формальных и сопровождаемых документами коммуникаций в крупных по размерам фирмах, в которых устанавливается надбавка за использование письменной формы.

В конечном счете все фирмы нуждаются в описании принимаемых решений, и значительная часть труда по написанию соответствующих документов приходится на аналитиков и специалистов. Поэтому на собеседованиях при приеме на работу кандидатов часто просят представить образцы своего письма.

Значительно более трудной задачей является проверка способностей кандидата к финансовому и хозяйственному анализу. Многие фирмы используют во время собеседования примеры из практической хозяйственной деятельности.

Предлагаемые кандидатам примеры, как правило, представляют собой набросок потенциальной инвестиционной декларации, и интервьюируемые получают задание рассказать, как они будут проверять или анализировать ее специфические аспекты.

Обычно на собеседовании эти примеры представляются в устной форме, хотя некоторые фирмы предлагают кандидатам материалы в письменной форме.

Соответствующие материалы значительно отличаются друг от друга, и во многих случаях при их подготовке используется опыт компании и интервьюера.

Например, в описании примера из практики может утверждаться, что маржа прибыли компании, выпускающей пищевую продукцию, может быть увеличена в том случае, если будут внесены определенные изменения в процесс распределения.

Кандидата просят предложить способы проверки этого утверждения. Или анализ практического примера может потребовать от кандидата на замещение вакантной должности глубокого понимания условий, в которых конкурирует компания. В этом случае участникам интервью предлагают рассказать, как они будут искать данные и анализировать конкурентную структуру отрасли.

Что касается финансовой стороны, то используемые на собеседовании практикумы и вопросы могут затрагивать такие темы, как анализ денежных потоков компании и структуры ее задолженности, а также применение математических формул в случае кредитного выкупа высокого уровня, что позволяет проверить понимание соискателем взаимосвязи показателей прибыли до уплаты процентов, налогов и отчислений на амортизацию (EBITDA), заемных средств и доходности.

Во всех этих ситуациях кандидаты оцениваются не столько исходя из их ответов самих по себе, сколько с учетом качества их мышления, предлагаемого ими аналитического процесса и степени их уверенности в собственных силах.

Оценивается способность соискателей выделять ключевые проблемы, предлагать подходы к их решению и умение избегать логических ошибок, то есть важных на первый взгляд вопросов, которые при ближайшем рассмотрении не являются таковыми.

Фирмам необходимо знать, обладают ли кандидаты зачатками делового здравого смысла.

• Смогут ли они описать привлекательные черты компании в рассматриваемом практическом случае?
• Способны ли они выявить тревожные признаки, свидетельствующие о трудном положении компании?
• Фирмы хотели бы знать, насколько быстро обучается кандидат, верит ли он в свои способности и готов ли он к работе под минимальным присмотром?

Потенциальный аналитик должен быть готов к решению новых трудных задач. Те же, кто хотел бы получать более высокое вознаграждение за работу, которую они уже когда-то выполняли, пусть ищут себе другие фирмы.

В венчурных компаниях, где особенно ценится интеллектуальная любознательность, кандидатов часто просят охарактеризовать любимые блоги и поделиться мыслями о новых направлениях бизнеса.

Осведомленность о новых компаниях, технологиях и направлениях исследований в сфере рыночных интересов компании - основополагающее требование к кандидатам на работу в мире венчурного капитала. Положительно оценивается участие соискателя в создании компаний или опыт его деятельности в новой фирме (пусть даже она потерпела неудачу).

Помимо аналитических и коммуникативных навыков, третьим важнейшим условием приема на работу в венчурные компании и компании, осуществляющие прямые инвестиции, является наличие у кандидата специфических личностных черт. Предполагается, что аналитики будут работать как части одной команды.

Давление, вызванное тем, что на кону стоят очень крупные денежные суммы, ограниченные сроками завершения сделок, а также необходимостью координаций действий с внешними экспертами (менеджерами, юристами, банкирами, бухгалтерами и консультантами), означает, что команды компаний, осуществляющих прямые инвестиции, очень часто на протяжении многих недель проводят долгие часы в совместной работе над общим проектом.

Поэтому, рассматривая возможность приема на работу нового сотрудника, необходимо получить ответы на ряд вопросов.

• Вы не возражаете, если этот человек будет день и ночь работать вместе с вами в одной команде?
• Не слишком ли он труслив?
• Может быть он излишне агрессивен?
• Ориентирован ли он на командный успех?
• Достаточно ли он уверен в себе, чтобы не испытывать сомнений в успехе проекта, или его самоуверенность способна перерасти в несносное поведение?

Оценка личностных черт кандидатов целиком и полностью является субъективной.

Во многих случаях интервьюеры, ведущие собеседования в интересах компаний, осуществляющих прямые инвестиции, ориентируются на заранее разработанный перечень желаемых черт сотрудника и уделяют особое внимание историям или примерам, которые могут свидетельствовать о наличии соответствующих характеристик у соискателя.

Используемый интервьюером список может включать в себя следующие качества:

• лидерство;
• инициатива;
• командный игрок;
• способность к мобилизации ресурсов;
• способность убедить в своих идеях других людей;
• способность сохранять спокойствие и достоинство под давлением;
• способность выработать собственное мнение и отстаивать его..

Этот список составлен на основе большого количества конфиденциальных бесед с менеджерами фирм прямых инвестиций, ответственными за прием на работу новых сотрудников.

Характер однажды установленных должностных обязанностей сотрудника может изменяться. В крупных фирмах с большим количеством аналитиков часто используется система, когда большинство сотрудников распределяется для работы над проектами по принципу назначения за назначением.

В таких фирмах аналитик может одновременно работать по назначениям от нескольких разных инвесторов.

Нередко аналитик назначается ответственным за один из аспектов заключения сделки. Фирмы, систематически создающие поток сделок с помощью создания списков телефонных абонентов, которые могут стать источниками потенциальных инвестиций, такие как Summit Partners и ТА Associates, во многих случаях вменяют в обязанность аналитикам изучение этого сектора и «обзвон для заключения сделок».

Аналитики могут получить задание наблюдать за конкретными параметрами уже существующих портфельных компаний, чтобы регулярно информировать о них остальных участников партнерства.

В общем, должность аналитика - это первая ступень карьерной лестницы в компании, осуществляющей прямые инвестиции.

Основное требование, предъявляемое к находящимся в ней сотрудникам, состоит в получении ими ответов на специфические финансовые и хозяйственные вопросы посредством поиска и анализа данных.

Ключом к дальнейшему продвижению аналитика вверх по служебной лестнице является его способность предложить эффективные подходы к поиску ответов на вопросы финансовой экспертизы в процессе подготовки инвестиционной декларации.

Для того чтобы начать идентификацию и поиск ответов на важнейшие вопросы, которые должны быть найдены до принятия инвестиционного решения, успешный аналитик не нуждается в специальном плане. Действуя в значительной степени самостоятельно, он способен последовательно переопределять «нечеткие» проблемы и находить для них решения.

Наиболее важным качеством успешного аналитика является внимание к деталям. Небрежности, допущенные при определении проблем, связанных со сделкой, поиске ответов на возникающие вопросы или в процессе донесения результатов исследований до членов команды, подрывают доверие к анализу в целом.

Очень часто внимание к деталям становится разграничительной чертой, отделяющей успешных аналитиков от тех, кто должен будет покинуть фирму по истечении срока контракта.