В конце концов, обязательства компании по аренде, ранее похороненные в примечаниях к финансовой отчетности, теперь отражаются в самом балансе, после того, как вступили в силу новые стандарты по аренде, как для компаний, отчитывающихся по US GAAP, так и для компаний, отчитывающихся по МСФО (IFRS).

В апреле 2019 года Институт CFA опубликовал статью Leases: What Investors Need to Know About the New Standard, которая рассматривает влияние этих стандартов на финансовую отчетность и ключевые финансовые показатели, которые используются акционерами, инвесторами и финансовыми аналитиками при анализе отчетности.

В основном эта статья фокусируется на бухгалтерском учете у арендаторов, поскольку именно с ним связано большинство нововведений. Рассмотрим эту статью.

Новый стандарт для аренды вступил в силу 1 января 2019 года, и уже не за горами публикация результатов первого года его применения.

[см. также: полный текст стандарта МСФО (IFRS) 16 «Аренда»]

Что меняется?

Краткий ответ заключается в том, что ранее невидимое в отчетности кредитное плечо от операций по аренде теперь станет видимым, поскольку все обязательства по аренде будут отражаться в балансе как обязательство, компенсируемое «активом в форме права пользования» (англ. 'right-of-use asset'), представляющим собой право на использование арендованного актива.

Более расширенный ответ заключается в том, что аналитикам потребуется сделать нечто гораздо большее, чем просто взглянуть на новую статью обязательств по аренде в балансе.

Инвесторы должны понимать различные методы перехода на новый стандарт; тот факт, что большинство компаний не будут пересчитывать предыдущие периоды; а также то, что в соответствии c US GAAP и IFRS применяется различный подход к аренде. Они также должны будут понимать ключевые допущения, лежащие в основе нового учета, такие как выбор ставки дисконтирования и то, как изменения в названиях статей финансовой отчетности будут влиять на коэффициенты финансовой отчетности и общие не-GAAP показатели.

Эта статья призвана помочь инвесторам и аналитикам понять, какие изменения их ждут. В этой статье мы сфокусировались на 10 основных вопросах:

Статья разбита на разделы так, чтобы инвесторы могли изучать и рассматривать наиболее важные для них вопросы. Примеры, приведенные в Разделе IV дают простую иллюстрацию тем, кто склонен аналитически визуализировать эффекты стандарта.

Для инвесторов появление нового стандарта вносит беспорядок в работу, так как учет арендных договоры по US GAAP и IFRS (МСФО) различается.

Хотя оба стандарта требуют признания актива в форме права пользования и обязательства по аренде на балансе, и, следовательно, окажут значительное влияние на баланс многих компаний (особенно в розничной торговле, авиакомпаниях, телекоммуникациях и транспортной отрасли), отчет о прибылях и убытках и представление денежных потоков различаются.

Согласно US GAAP, многие виды аренды будут классифицироваться как «операционная аренда», и в отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств будут внесены лишь незначительные изменения.

Напротив, все договоры аренды по МСФО будут классифицироваться как «финансовая аренда». В отчете о прибылях и убытках используется схема, аналогичная схеме капитальной аренды по старой модели, при этом признаются процентные расходы и большая часть расходов признается в первые годы аренды.

Суть в том, что во многих ситуациях один и тот же договор аренды будет учитываться по-разному в соответствии с US GAAP и IFRS, создавая тем самым аналитические проблемы для инвесторов.

И хотя фактические денежные потоки не меняются, представление денежных потоков в отчете о денежных потоках во многих случаях изменится. Кроме того, признание процентных расходов по аренде, классифицируемой как финансовая аренда, повлияет на показатели, не предусмотренные GAAP (не-GAAP показатели), такие как EBIT и EBITDA, как описано в Разделе V, а также на коэффициенты рентабельности, такие как рентабельность по чистой прибыли, рентабельность по операционной прибыли и рентабельность по прибыли до налогообложения.

Изменения в названиях статей бухгалтерского баланса будут существенно влиять на многие другие коэффициенты финансовой отчетности - это обсуждается в Разделе VII. Поскольку ожидается, что многие компании не будут пересчитывать отчетность за предыдущие годы, сопоставление и анализ тенденций по статьям и коэффициентам финансовой отчетности будет затруднено.

Эта статья поможет инвесторам прояснить для себя влияние этих коэффициентов и при необходимости скорректировать данные, чтобы результаты были действительно сопоставимыми.

В этой статье также рассматриваются примеры недавних раскрытий отчетности отдельных компаний с целью подчеркнуть, на чем должны сосредоточиться инвесторы. Раскрытие информации будет иметь решающее значение для понимания ключевых допущений, лежащих в основе расчета обязательства по аренде, таких как используемая ставка дисконтирования.

Оба стандарта применяют подход «установи и забудь» к ставке дисконтирования, когда ставка не обновляется после начала аренды, поэтому инвесторам необходимо будет скорректировать эту ставку с учетом текущих рыночных условий. Кроме того, как обсуждается в Разделе II, при почти всех различных методах перехода ставка дисконтирования привязана к дате перехода на новый стандарт, а не к ставке дисконтирования, действовавшей при заключении договора аренды.

Таким образом, во многих случаях ставка дисконтирования на 1 января 2019 года будет оказывать значительное влияние на определение обязательства по аренде - и, как следствие, на леверидж - на переходном этапе, и будет оказывать значительное влияние на средневзвешенную ставку дисконтирования в течение многих лет.

Инвесторы давно знают о скрытых рычагах во многих секторах, таких как розничная торговля, которые возникают в результате обязательств по аренде. Дьявол кроется в деталях, и поэтому важно, чтобы инвесторы понимали эти детали. Эта статья призвана помочь инвесторам понять, что скрыто за статьями отчетность, чтобы они могли должным образом анализировать компании по различным стандартам бухгалтерского учета и в разных отчетных периодах.

Введение.

Завершая сложный процесс, который начался несколько десятилетий назад (см. далее), в 2016 году Совет по стандартам финансового учета (FASB) и Совет по международным стандартам финансовой отчетности (IASB) завершили обновление своих стандартов учета аренды. Новые стандарты для учета аренды действуют для публичных компаний с 1 января 2019 года. В первом квартале 2019 года стали видны ранее невидимые рычаги операций по аренде, которые меняют структуру баланса многих компаний.

Когда в 2006 году эти два разработчика стандартов вступили на путь сближения, они намеревались выпустить единый стандарт, который удовлетворил бы потребности всех участников процесса. Однако, по мере того, как продолжалась разработка, обе комиссии обнаружили, что единый стандарт остается недостижимой целью.

Этапы разработки нового стандарта по аренде.

Основное различие между этими двумя стандартами заключается в том, как они регулируют бухгалтерский учет у арендатора. В соответствии с обновлением стандартов бухгалтерского учета US GAAP (ASU) 2016-02, Аренда (Topic 842) разрешает два различных вида аренды: финансовая аренда и операционная аренда.

В соответствии с МСФО (IFRS) 16 «Аренда», модель учета арендатора требует, чтобы все договоры аренды рассматривались как финансовая аренда.

Поскольку US GAAP допускает два различных подхода для арендаторов, в соответствии с существующими требованиями, мы сначала опишем учет аренды по US GAAP, а затем рассмотрим разницу между US GAAP и IFRS.

Инвесторам необходимо помнить, что они должны учитывать различия по US GAAP и IFRS при сравнении компаний США с компаниями, зарегистрированными в юрисдикциях МСФО.

1976

FASB: Выпущен стандарт по учету аренды.

Совет по стандартам финансовой отчетности (FASB) выпускает Стандарт финансовой отчетности № 13 «Учет аренды» (SFAS 13). После кодификации этот стандарт становится темой (Topic) 840 кодификации стандартов бухгалтерского учета.

SFAS 13 заменяет Мнение Совета о принципах бухгалтерского учета № 5, Отчет об аренде в финансовой отчетности арендаторов (1964) и Мнение Совета о принципах бухгалтерского учета № 7, Учет аренды в финансовой отчетности арендодателей (1966).

1982

IASB: Выпущен стандарт по учету аренды.

Комитет по международным стандартам финансовой отчетности (IASC; предшественник Совета по международным стандартам финансовой отчетности [IASB]) выпускает IAS 17 «Аренда», который переработан в 1994 году и перевыпущен в 1997 году как IAS 17 «Аренда». Совет по МСФО также совершенствует и переиздает IAS 17 «Аренда» в 2003 году.

1996

G4+1: Предложен единый стандарт для арендаторов.

«Группа четырех + один» (G4+1), хотя и не является органом, устанавливающим стандарты, сама по себе, в сотрудничестве с разработчиками национальных стандартов бухгалтерского учета из Австралии, Канады, Новой Зеландии, Соединенного Королевства и Соединенных Штатов, а также IASB, публикует дискуссионный документ «Учет аренды: новый подход - признание арендаторами активов и обязательств, возникающих по договорам аренды». В документе содержится призыв к отмене операционной аренды.

2000

G4+1: Предложен единый стандарт для арендаторов.

G4+1 выпустил новый документ: «Аренда: реализация нового подхода». Он основан на документе 1996 года и включает потенциальные улучшения в учете арендодателя.

2006

FASB и IASB: Проект стандарта по аренде добавлен к совместному меморандуму о взаимопонимании.

В свете сближения стандартов бухгалтерского учета FASB и IASB добавляют к своим повесткам дня совместный проект по учету аренды.

2009

FASB и IASB: Предварительный документ.

FASB и IASB совместно выпускают для обсуждения документ «Предварительные мнения».

2010

FASB и IASB: Черновик единого стандарта.

FASB и IASB Публикуют предварительную версию стандарта, отменяющего режим операционной аренды для арендаторов, и предлагают арендодателям использовать методологию обязанностей к исполнению для признания выручки. Черновик был плохо встречен.

2013

FASB и IASB: Еще одна попытка и появление различий.

После неудовлетворительного приема их черновика 2010 года, эти два совета делают еще одну попытку.

Их проект 2013 года по-прежнему требует признания актива в форме права пользования на балансе и обязательства по аренде, но не влияет на отчет о прибылях и убытках в отличие от текущего режима операционной аренды. Появляются различия между правилами двух советов.

2016

FASB и IASB: Выпущены новые, но отличающиеся стандарты.

FASB и IASB выпускают свои окончательные стандарты.

FASB выпускает Обновление стандартов бухгалтерского учета № 2016-02, которое сохраняет два режима аренды для арендаторов: операционная аренда (с признанием актива в форме права пользования) и финансовая аренда.

IASB выпускает МСФО (IFRS) 16, который разрешает арендаторам использовать только финансовую модель. Окончательные стандарты содержат дополнительные различия.

2019

FASB и IASB: новые стандарты вступают в силу.

Новые стандарты финансовой отчетности FASB и IASB вступают в силу 1 января 2019 года.

I. Основы нового стандарта аренды согласно US GAAP и IFRS и их отличия.

Основы стандарта аренды согласно US GAAP.

Операционная и финансовая аренда.

Самая большая разница между прежней моделью аренды в соответствии с US GAAP (FASB Statement No. 13) и новой моделью аренды (ASU 2016-02 / ASC Topic 842) заключается в признании арендных активов и обязательств арендаторами, которые считались операционной по старой модели.

Новый стандарт сохраняет классификацию на финансовую аренду (ранее называвшуюся капитальной арендой) и операционную аренду; тем не менее, оба вида аренды в настоящее время приводят к признанию балансовых обязательств, тогда как операционная аренда ранее не предусматривала признания каких-либо обязательств по аренде.

Бухгалтерский учет у арендатора.

Основной принцип (и самое большое изменение) - в новой модели US GAAP заключается в том, что баланс арендатора должен отражать активы и обязательства, возникающие по всем договорам аренды, независимо от того, классифицируются ли они как операционная аренда или финансовая аренда. Модель предполагает, что все договоры аренды создают актив и обязательство у арендатора.

Операционная аренда.

Признание этих арендных активов и арендных обязательств является улучшением баланса по сравнению с предыдущим бухгалтерским учетом. По сравнению с существовавшей моделью операционной аренды новая модель учета аренды не оказывает существенного влияния на отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств.

Расходы по аренде, связанные с операционной арендой, по-прежнему равномерно отражаются в течение срока аренды в отчете о прибылях и убытках; в отчете о движении денежных средств расходы по аренде по-прежнему отражаются в денежном потоке от операционной деятельности.

Обязательство по выплате арендных платежей подразумевает обязательство, которое должно быть признано в бухгалтерском балансе и связанное с правом использования определенного актива в течение срока аренды. Актив, который должен быть признан, является активом «в форме права пользования» (ROU, от англ. right-of-use) вместо самого арендованного актива.

При оценке активов и обязательств арендаторы (и арендодатели) должны включать платежи, которые должны быть произведены в периоды опционального продления аренды, только если арендатор будет:

  • достаточно уверен в исполнении опциона на продление аренды, или
  • достаточно уверен, что не использует опцион на прекращение аренды.

Опциональные платежи за покупку базового актива должны быть включены в оценку активов по аренде и обязательств по аренде, если у арендатора есть достаточная уверенность в исполнении этого опциона на покупку. «Достаточная уверенность» (англ. 'reasonable certainty') - имеет довольно высокий порог.

Также в соответствии со старой моделью Statement No. 13 как арендатор, так и арендодатель должны исключать большинство переменных арендных платежей при оценке активов и обязательств по аренде, если только эти платежи не зависят от индекса или ставки (например, ИПЦ - индекс потребительских цен) или не являются по существу фиксированными платежами.

Новый стандарт предусматривает упрощения практического характера при его применении: компаниям не нужно признавать активы или обязательства по аренде на срок не более 12 месяцев.

Компаниям не запрещается признавать активы и обязательства с более короткими сроками, но они могут игнорировать их, если захотят. Те, кто выбирает этот путь, будут признавать арендные расходы по этим договорам равномерно в течение срока аренды.

Что помешает фирмам ловко использовать допущения и структурировать все договоры аренды в виде 12-месячных договоров аренды с возможностью продления на аналогичных условиях в течение последующих лет?

Только вышеизложенное ограничение по оценке: «и арендатор, и арендодатель включают платежи, которые должны быть произведены в опциональные периоды продления, если у арендатора будет достаточная уверенность в том, что он сможет исполнить опцион на продление аренды».

Аудиторам может быть непросто обосновать ложные допущения об отказе от опционов на продление аренды, скажем, активов с 10-летним сроком полезного использования, но с серией продляемых 12-месячных сроков аренды. «Достаточная уверенность» может оказаться иллюзорной для некоторых клиентов.

Для операционной аренды арендатор:

  • признает актив в форме права пользования и обязательство по аренде, оцениваемое как приведенная стоимость арендных платежей, в бухгалтерском балансе;
  • признает общую стоимость аренды, рассчитанную как совокупность разовых выплат в течение срока аренды; а также
  • классифицирует все денежные платежи по аренде как поток от операционной деятельности в отчете о движении денежных средств.

Финансовая аренда.

Для финансовой аренды арендатор:

  • признает актив в форме права пользования и обязательство по аренде, оцениваемое как приведенная стоимость арендных платежей, в бухгалтерском балансе;
  • разделяет расходы по аренде на две составляющие: процентные расходы по арендному обязательству и амортизационные отчисления по активу в форме права пользования; а также
  • классифицирует выплаты в счет погашения основной части арендных обязательств как финансовую деятельность; выплаты процентов по арендным обязательствам и переменные арендные платежи в составе потока от операционной деятельности в отчете о движении денежных средств.

Ставка дисконтирования.

Для арендатора ставка дисконтирования по аренде - это ставка, заложенная договоре аренды, если эта ставка может быть легко определена (см. параграф IFRS 16:26). В противном случае арендатор обязан использовать свою ставку привлечения дополнительных заемных средств. Ставка дисконтирования определяется в начале срока аренды и, как правило, не меняется, если не инициированы определенные процедуры переоценки.

Как описывается далее, в Разделе II данной статьи, выбранный метод перехода оказывает существенное влияние на ставку дисконтирования, используемую для определения приведенной стоимости обязательств по аренде в первый раз при переходе. Инвесторы должны внимательно рассмотреть ставку дисконтирования на переходном этапе и ее влияние на леверидж финансовой отчетности, а также на процентные и арендные расходы в будущем.

Как мы описываем в Разделе VIII данной статьи, инвесторы должны рассмотреть раскрытия, чтобы определить ставку дисконтирования, используемую при расчете обязательств по аренде, а также связь этой ставки дисконтирования с текущими рыночными ставками, когда они оценивают степень, в которой арендные обязательства адаптированы к текущим рыночным условиям.

[см. также: Как определить ставку дисконтирования для арендатора в соответствии с IFRS 16?]

Критерии классификации.

Классификация аренды у арендатора зависит от того, выпоняется или нет какой-либо из пяти критериев. Эти критерии также определяют различия между операционной и прямой финансовой арендой. Если в начале аренды выполняется какой-либо из следующих критериев, арендатор классифицирует аренду как финансовую аренду, а арендодатель классифицирует ее как продажу аренды:

  1. Передача права собственности. Договор аренды предусматривает переход права собственности на базовый актив арендатору к концу срока аренды.
  2. Опцион на покупку. Договор аренды предоставляет арендатору опцион на покупку базового актива, при этом имеется достаточная уверенность в том, что арендатор исполнит этот опцион.
  3. Срок аренды. Срок аренды составляет большую часть оставшегося срока полезного использования базового актива. (Если начало срока аренды наступает в конце срока экономического использования базового актива, этот критерий классификации игнорируется).
  4. Соотношение приведенной стоимости арендных платежей и справедливой стоимости базового актива. Приведенная стоимость суммы арендных платежей и ликвидационной стоимости, гарантированной арендатором, еще не отраженной в арендных платежах, равна или превышает практически всю справедливую стоимость базового актива.
  5. Специализированный характер базового актива. Базовый актив имеет такой специализированный характер, что арендатора нет возможности испольовать его альтернативным образом в конце срока аренды, без значительной модификации.

Арендодатели не увидят значительных изменений.

Если ни один из пяти вышеуказанных критериев классификации не соблюден, арендодатель классифицирует аренду как аренду с прямым финансированием (англ. 'direct financing lease') или операционную аренду (англ. 'operating lease').

Есть два дополнительных критерия, которые арендодателю необходимо проверить после «прохождения» первых пяти критериев, чтобы различать аренду с прямым финансированием и операционную аренду.

Если оба критерия не соблюдены, аренда классифицируется как операционная аренда. Если выполняются оба следующих критерия, договор аренды является арендой с прямым финансированием:

  1. Приведенная стоимость суммы арендных платежей и гарантированной арендатором ликвидационной стоимости, не отраженной в арендных платежах и/или гарантированной какой-либо другой несвязанной третьей стороной, равна или превышает практически всю справедливую стоимость базового актива.
  2. Вероятно, что арендодатель будет увеличит арендные платежи на сумму, необходимую для обеспечения гарантированной ликвидационной стоимости.

Порядок отражения финансовой аренды в отчете о прибылях и убытках следует модели, аналогичной схеме капитальной аренды в старой модели: он показывает амортизацию актива в форме права пользования и процентные расходы.

Бухгалтерский учет арендодателя был в значительной степени пересмотрен в соответствии с новым стандартом признания выручки FASB (ASU 2014-09 / ASC Topic 606), который вступил в силу в начале 2018 года.

Для арендодателей аренда является приносящим доход видом деятельности, и для арендодателей учет аренды был синхронизирован с предыдущими правилами. Изменения в модели бухгалтерского учета арендодателя соответствуют новому стандарту признания выручки.

Поскольку подавляющее большинство изменений, вытекающих из стандарта аренды, связано с бухгалтерским учетом арендатора, этот учет в большей степени влияет на инвесторов. Поэтому в этом отчете мы сосредоточимся на бухгалтерском учете у арендатора.

Различия и сходства между стандартами FASB и IASB.

Основное различие между стандартами FASB и IASB заключается в том, как они относятся к бухгалтерскому учету арендатора. US GAAP допускает два различных вида аренды (финансовая аренда и операционная аренда), в то время как IFRS (МСФО) требует, чтобы все договоры аренды рассматривались как финансовая аренда.

Еще одно существенное отличие в учете арендаторов заключается в использовании МСФО порогового значения существенности в размере $5,000 и 12-месячного срока в качестве критериев для освобождения от признания аренды. Стандарт US GAAP использует только 12-месячный срок в качестве критерия.

Итог: аренда, рассматриваемая как операционная аренда в соответствии с US GAAP, не приведет к таким же финансовым результатам, если будет учтена в соответствии с МСФО. Аренда, учитываемая в соответствии с МСФО, повлияет на отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств иначе, чем US GAAP.

Новый подход, принятый МСФО, также отличается от подхода, практиковавшегося в соответствии с предыдущим стандартом учета аренды (IAS 17).

Несмотря на различия, сходство между двумя наборами стандартов для арендаторов также является самым значительным улучшением в модели учета аренды. Оба новых стандарта требуют признания актива в форме права пользования и обязательства по аренде на бухгалтерском балансе по всем договорам аренды.

Два стандарта также различаются по следующим критериям:

  1. Признание выручки арендодателем. Учет у арендодателя по МСФО разрешает признание выручки от продажи аренды в начале срока аренды; а US GAAP - нет. МСФО явно не требует рассмотрения возможности сбора дебиторской задолженности по аренде, а US GAAP требует такого рассмотрения.
  2. Оценка актива в форме права пользования. При оценке актива в форме права пользования US GAAP требует, чтобы оценка была рассчитана на основе приведенной стоимости арендных платежей, тогда как МСФО допускает альтернативные методы оценки, такие как справедливая стоимость (например, инвестиционной недвижимости).
  3. Отчет о движении денежных средств. В отчете о движении денежных средств МСФО разрешает классифицировать процентные платежи в рамках операционной, инвестиционной или финансовой деятельности. US GAAP разрешает классифицировать проценты только в рамках операционной деятельности.
  4. Операции продажи с обратной арендой. US GAAP предоставляет руководство по применению в отношении того, считается ли передача актива продажей. МСФО же только упоминает о том, что если продавец-арендатор имеет опцион на выкуп базового актива, то продажа считается не состоявшейся. МСФО также ограничивает доход, который должен быть признан продавцом-арендатором при продаже с обратной арендой, в то время как US GAAP не делает этого.
  5. Исключения для частных компаний. МСФО не предоставляет конкретных указаний или исключений для частных компаний. US GAAP позволяет частным компаниям проводить политику выбора безрисковой ставки для дисконтирования обязательств по аренде для каждой аренды. US GAAP также допускает другую дату перехода.

Поскольку все компании, зарегистрированные в юрисдикциях МСФО, будут иметь финансовую аренду, при обсуждении финансовой аренды в данной статье, мы обсуждаем порядок учета по МСФО, а при обсуждении операционной аренды мы ссылаемся на US GAAP.