Когда компания несет расходы, она может либо капитализировать их стоимость в качестве актива на балансе, либо списать эти расходы на прибыли и убытки отчетного периода.

Как правило, расходы, которые, как ожидается, обеспечат будущую экономическую выгоду в течение нескольких отчетных периодов, капитализируются. Но если будущая экономическая выгода маловероятна или является очень неопределенной, расходы относятся на финансовые результаты (прибыли и убытки).

Капитализированные расходы первоначально отражаются на балансе по фактической стоимости, предположительно по справедливой стоимости на момент приобретения, плюс любые затраты, необходимые для подготовки актива к использованию.

Затем стоимость распределяется на прибыли и убытки в течение срока использования актива как амортизационные отчисления по материальным активам или по нематериальным активам с конечным сроком полезного использования.

Исключение составляют земля и нематериальные активы с неопределенным сроком службы (например, гудвил от приобретения) - их стоимость не амортизируется.

Если же расходы списываются на финансовый результат, чистая прибыль текущего отчетного периода уменьшается на сумму этих расходов.

С точки зрения фактической операционной эффективности разницы между этими способами учета издержек нет.

Тем не менее, выбор между капитализацией и списанием на финансовый результат влияет на чистую прибыль, собственный капитал, общие активы, движение денежных средств от операционной деятельности, движение денежных средств от инвестиционной деятельности и различные финансовые коэффициенты.

Как капитализация затрат влияет на чистую прибыль?

Капитализация затрат задерживает признание расходов в отчете о прибылях и убытках.

Таким образом, используя капитализацию расходов фирма отчитается в текущем периоде о более высокой чистой прибыли по сравнению с прямым списанием затрат.

В последующие периоды компания отчитается о снижении чистой прибыли, так как капитализированные расходы будут отражаться в отчете о прибылях и убытках посредством амортизационных отчислений. Этот процесс постепенного распределения затрат сглаживает поток чистой прибыли от периода к периоду путем распределения расходов с течением времени.

Для компаний, находящихся на этапе расширения (например, стартапы), капитализация расходов очень выгодна, поскольку может привести к увеличению прибыли в течение многих периодов, поскольку сумма амортизации по ранее капитализированным расходам обычно меньше суммы дополнительных расходов, которые также капитализируются.

И наоборот, если фирма признает расходы в текущем периоде, чистая прибыль уменьшается на сумму расходов после налогообложения. В последующие периоды не требуется распределение затрат. Таким образом, чистая прибыль в будущих периодах выше.

За весь срок полезного использования актива совокупная чистая прибыль будет идентичной.

Единственная разница между этими способами учета расходов -  сроки признания расходов в отчете о прибылях и убытках.

Как признание затрат влияет на собственный капитал компании?

Поскольку капитализация приводит к увеличению чистой прибыли в период признания расходов (актива) по сравнению с прямым списанием затрат, это также приводит к увеличению собственного капитала за счет нераспределенной прибыли.

Поскольку затраты переносятся на прибыли и убытки в последующие периоды, чистая прибыль будет уменьшаться вместе с нераспределенная прибыль.

Совокупная сумма активов будет выше при капитализации, а обязательства не изменятся, поэтому бухгалтерское равенство (Активы = Обязательства + Собственный капитал) остается сбалансированным.

Если расходы списываются сразу, собственный капитал (нераспределенная прибыль) будет отражать весь объем сокращения чистой прибыли в период расходов.

Влияние капитализации затрат на отчет о движении денежных средств.

Капитализированные расходы обычно отражаются в отчете о движении денежных средств как отток от инвестиционной деятельности. Прямое списание расходов отражается как отток от операционной деятельности.

Таким образом, капитализация расходов приведет к увеличению операционного денежного потока и снижению инвестиционного денежного потока. Если не учитывать различий в налогообложении, общий денежный поток будет таким же. Единственная разница заключается в классификации денежных потоков.

Напомним, что при капитализации расходов амортизационные отчисления признаются в последующие периоды. Амортизация является неденежным (немонетарным) расходом и, помимо каких-либо налоговых эффектов, не влияет на операционный денежный поток.

Как капитализация затрат влияет на финансовые коэффициенты?

Капитализация затрат приводит к увеличению активов и увеличению собственного капитала по сравнению с прямым списанием затрат. Таким образом, как отношение долга к активам, так и отношение долга к собственному капиталу снизится (за счет увеличения знаменателя).

Капитализация затрат первоначально приведет к более высокой рентабельности активов (ROA) и более высокой рентабельности собственного капитала (ROE). Это результат более высокой чистой прибыли в первый год признания активов.

В последующие годы ROA и ROE будут ниже, так как чистая прибыль уменьшается за счет амортизационных отчислений.

Если компания признает все расходы сразу в первый год, ROA и ROE будут ниже в первый год и выше в последующие годы. После первого года чистая прибыль (числитель) выше, а активы и капитал (знаменатель) ниже, чем они были бы, если бы компания капитализировала расходы.

Финансовые аналитики должны быть осторожны при сравнении показателей разных компаний, потому что прямое списание расходов приводит к резкому росту финансовых показателей после первого года.

Как влияет на отчетность капитализация процентов?

Когда компания создает (строит) актив для собственного использования или, в редких случаях, для перепродажи, проценты, которые начисляются в течение периода строительства, капитализируются как часть балансовой стоимости актива.

Целью капитализации процентов является точная оценка стоимости актива и лучшее соответствие стоимости актива и доходов, полученных от эксплуатации созданного актива.

Учет капитализации процентов аналогичен в US GAAP и IFRS (МСФО).

Процентная ставка, используемая для капитализации процентов, основана на долге (заемном капитале), конкретно связанным с созданием актива. Если долг, связанный с активом, не погашен, процентная ставка основывается на других существующих несвязанных кредитах и займах.

Процентные расходы по общему корпоративному долгу сверх затрат на создание актива относятся на расходы.

Капитализированные проценты не отражаются в отчете о прибылях и убытках как процентные расходы.

После того как проценты, связанные с активом, капитализируются, процентные расходы отражаются в отчете о прибылях и убытках в составе:

  • амортизационных отчислений - если актив удерживается для использования; или
  • COGS (себестоимости проданных товаров) - если актив удерживается для продажи.

Как правило, капитализированные проценты отражаются в отчете о движении денежных средств как отток от инвестиционной деятельности, тогда как процентные расходы отражаются как отток от операционной деятельности.

Влияние капитализации затрат на коэффициент покрытия процентов (ICR).

ICR или коэффициент покрытия процентов (EBIT / Процентные расходы) оценивает способность компании делать необходимые процентные выплаты по ее долгу.

Капитализация затрат приводит к более низкими процентными расходами (в первый год признания затрат) и к более высокому ICR (за счет меньшего знаменателя).

В последующие периоды капитализированные проценты попадают в отчет о прибылях и убытках как расходы на амортизацию, а не процентные расходы. Более высокие затраты на амортизацию приводят к снижению EBIT.

Таким образом, в последующие периоды ICR снижается (за счет меньшего числителя).

Последствия капитализации затрат для финансового анализа компании.

Финансовому аналитику может потребоваться обратить вспять эффект капитализированных процентов и пересчитать финансовые отчеты и соответствующие коэффициенты.

Многие аналитики считают коэффициенты покрытия процентов, основанные на совокупных процентных расходах (включая капитализированные проценты), одним их лучших показателей платежеспособности фирмы, поскольку проценты являются обязательным платежом.

Рейтинговые агентства по облигациям также часто делают эту корректировку. Когда существуют долговые ковенанты (обязательства заемщика поддерживать финансовые коэффициенты в определенных рамках), которые предписывают минимальный уровень ICR, аналитики должны знать, как рассчитывается это соотношение и как повлияет на него признание затрат, поскольку нарушение ковенанта может означать немедленный отзыв кредита.

Если ковенант заключается в том, что ICR рассчитывается по капитализированной процентной ставке, включенной в процентные расходы, аналитик должен скорректировать коэффициент соответственно, чтобы определить, насколько компания близка к нарушению кредитного договора.

Для целей финансового анализа влияние капитализированных процентов может быть исключено путем внесения следующих корректировок:

  • Проценты, которые были капитализированы в течение года, должны быть добавлены к процентным расходам. Сумма капитализированных процентов раскрывается в примечаниях к финансовому отчетности.
  • Капитализированные проценты, за вычетом накопленной амортизации, должны быть исключены из активов и собственного капитала.
  • Распределение процентов, капитализированных в предыдущие годы, должно быть исключено из амортизационных отчислений.
  • Проценты, который были капитализированы в течение отчетного года, классифицируются как отток денежных средств от инвестиционной деятельности. Для целей финансового анализа они добавляются обратно в денежный поток от инвестиционной деятельности и вычитаются из денежного потока от операционной деятельности.
  • Коэффициенты, такие как ICR и коэффициенты рентабельности, должны быть пересчитаны с учетом сделанных корректировок. При этом ICR и рентабельность продаж по чистой прибыли (англ. 'net profit margin'), вероятно, снизятся.

Рассмотрим расширенный пример влияния капитализированных процентов на финансовую отчетность.

Пример корректировки на сумму капитализированных процентов для целей финансового анализа.

Балансовый отчет

20x6

20x5

Активы

Оборотные активы

Денежные средства

105

95

Дебиторская задолженность

205

195

Запасы

310

290

Итого, оборотные активы

620

580
Внеоборотные активы

Основные средства

1,800

1,700

Накопленная амортизация

(360)

(340)

Чистые основные средства

1,440

1,360

Итого, активы

2,060

1,940

Обязательства и капитал

Текущие обязательства

Кредиторская задолженность

110

90

Краткосрочные кредиты и займы

160

140

Краткосрочная часть долгосрочной задолженности (к погашению)

55

45

Итого, краткосрочные обязательства

325

275

Долгосрочные обязательства

Долгосрочные кредиты и займы

610

690

Отложенные налоги

105

95

Собственный капитал

Обыкновенные акции

300

300

Дополнительные взносы в собственный капитал

400

400

Нераспределенная прибыль

320

180

Собственный акционерный капитал

1,020

880

Итого, обязательства и капитал

2,060

1,940
Отчет о прибылях и убытках.

20x6

Выручка

4,000

Себестоимость проданных товаров

3,000

Валовая прибыль

1,000

Операционные расходы

650

Операционная прибыль

350

Процентные расходы

50

Прибыль до налогообложения

300

Налоги

100

Чистая прибыль

200

Выплата дивидендов

60

В течение 20x6 года компания капитализировала $20 процентов, связанных со строительством. Капитализированные проценты увеличили амортизационные расходы за год на $5. Для целей анализа капитализированные проценты необходимо рассматривать как непосредственные расходы.

Задача. Заполните следующую таблицу, игнорируя любые эффекты налога на прибыль:

Проценты, капитализированные (по фактической отчетности)

Проценты, отнесенные на расходы (корректировка)

Итого активы

2 060

Коэффициент покрытия процентов

7.0

Рентабельность продаж по чистой прибыли

5.0%

Денежный поток от операционной деятельности

 220

Денежный поток от инвестиционной деятельности

(100)

Долгосрочный долг к собственному капиталу (debt-to-tquity ratio)

59.8%

Решение:

Скорректированные общие активы. Капитализированные проценты, за вычетом связанной с ними амортизации, исключаются из общих активов (чистых основных средств).

2 060 - 20 + 5 = $2,045

Скорректированная рентабельность продаж по чистой прибыли. Капитализированные проценты рассматриваются как процентные расходы, а соответствующая им амортизация исключается из операционных расходов.

(200 - 20 + 5) / 4 000 = 4.6%

Скорректированный коэффициент покрытия процентов (ICR). Капитализированные проценты рассматриваются как процентные расходы, и соответствующая им амортизация исключается из EBIT.

(350 + 5) / (50 + 20) = 5.1

Скорректированный операционный денежный поток.

220 - 20 = $200

Скорректированный инвестиционный денежный поток.

-100 + 20 = -$80

Общий денежный поток не меняется. Мы просто переклассифицировали проценты из инвестиционного денежного потока в операционный денежный поток.

Скорректированный показатель долгосрочного долга к собственному капиталу. Капитализированные проценты, за вычетом соответствующих расходов на амортизацию, вычитаются из чистой прибыли. Таким образом, собственный капитал (нераспределенная прибыль) уменьшается на ту же сумму.

610 / (1 020 - 20 + 5) = 60,7%

Капитализация расходов на исследования и разработки (НИОКР).

Нематериальные активы - это долгосрочные активы, которые не имеют физической формы, такие как патенты, фирменные наименования, авторские права, франшизы и гудвил.

За некоторыми исключениями затраты, понесенные фирмой для создания нематериальных активов, относятся на расходы по мере их возникновения. Важными исключениями являются затраты на НИОКР и разработку программного обеспечения.

Расходы на исследования и разработки.

Согласно МСФО затраты на исследования (затраты, направленные на получение новых научных или технических знаний) относятся на расходы по мере их возникновения. Однако затраты на разработку (применение результатов исследований в плане или дизайне нового продукта или процесса) капитализируются.

В соответствии с US GAAP затраты на исследования и разработки, как правило, относятся на расходы, с некоторыми исключениями, к которым относятся, например, расходы на разработку программного обеспечения.

Расходы на разработку программного обеспечения.

Затраты, понесенные на разработку программного обеспечения, предназначенного для последующей продажи, относятся на расходы по мере их возникновения до тех пор, пока не будет установлена ​​технологическая осуществимость продукта. Как только технологическая осуществимость будет установлена, US GAAP предписывает капитализацию дальнейших затрат.

Разумеется, решение о технологической осуществимости зависит от суждения.

Затраты, понесенные, когда фирма разрабатывает программное обеспечение для собственного внутреннего использования, также капитализируются.

Влияние на финансовую отчетность капитализации затрат на разработку такое же, как и от других расходов. Капитализация приводит к более высокой чистой прибыли в первом году и более низкой чистой прибыли в последующие годы. Аналогичным образом, активы, капитал и операционный денежный поток возрастают при капитализации расходов.

Подобно корректировке капитализированных процентов, аналитик может исключить капитализированные затраты на разработку программного обеспечения из баланса (взаимозачет активов и капитала) и отнести затраты на разработку на расходы в отчете о прибылях и убытках.

Кроме того, необходимо исключить амортизацию затрат на разработку программного обеспечения из предыдущих периодов.

Наконец, капитализированные затраты на разработку должны быть реклассифицированы в отчете о движении денежных средств как операционный отток вместо инвестиционного оттока денежных средств.

Финансовые последствия капитализации и прямого списания расходов приведены в таблице ниже.

Сравнительная таблица влияния капитализации расходов и прямого списания расходов на финансовую отчетность.

Капитализация расходов

Списание расходов на прибыли и убытки

Итого, активы

Увеличивается

Снижается

Собственный капитал

Увеличивается

Снижается

Нестабильность прибыли от периода к периоду

Снижается

Увеличивается

Чистая прибыль (первый год)

Увеличивается

Снижается

Чистая прибыль (последующие годы)

Снижается

Увеличивается

Денежный поток от операционной деятельности

Увеличивается

Снижается

Денежный поток от инвестиционной деятельности

Снижается

Увеличивается

Коэффициенты долговых обязательств

Снижается

Увеличивается

Коэффициент покрытия процентов (первый год)

Увеличивается

Снижается

Коэффициент покрытия процентов (последующие годы)

Снижается

Увеличивается