IFRS 9 - Как квалифицировать отношения хеджирования?

При учете хеджирования первое, что нужно сделать, - это определить ТИП отношений хеджирования, с которыми вы имеете дело.

Почему?

Потому что тип отношений хеджирования (англ. 'hedging relationship') определяет ваши бухгалтерские проводки и при его определении нельзя ошибаться. Если вы неправильно определите тип отношений хеджирования, ваш дальнейший учет хеджирования будет полностью неправильным.

Но вот в чем дело:

Хотя все типы хеджирования четко определены в МСФО (IFRS) 9, даже опытным и квалифицированным специалистам бывает сложно понять различия и отличить один тип от другого.

Попробуем разобраться в реальной сущности разницы, например, между хеджированием справедливой стоимости, хеджированием денежных потоков. Во многих случаях эти типы выглядят одинаково.

Какие виды хеджирования можно учитывать в соответствии с МСФО?

МСФО (IFRS) 9 предусматривает 3 типа отношений хеджирования:

1. Хеджирование справедливой стоимости;
2. Хеджирование денежных потоков и
3. Хеджирование чистой инвестиции в зарубежную деятельность.

[См. параграф IFRS 9:6.5.2]

Мы будем рассматривать в основном первые два типа, потому что хеджирование чистых инвестиций - это почти тот же самое, что и хеджирование денежных потоков.

Хеджирование справедливой стоимости.

Хеджирование справедливой стоимости (англ. 'fair value hedge') - это хеджирование риска изменения справедливой стоимости признанного актива или обязательства, непризнанного твердого обязательства или компонента такого объекта, которое обусловлено определенным риском и может оказать влияние на прибыль или убыток.

[См. определение в МСФО (IFRS) 9].

Итак, если вы хеджируете справедливую стоимость, у вас есть в учете некий «постоянный объект» (т.е. актив или обязательство с постоянной стоимостью), и вы беспокоитесь, что его стоимость будет колебаться в зависимости от рынка.

Как учитывается хеджирование справедливой стоимости?

Не будем с самого начала вдаваться в подробности и просто предположим, что хеджирование справедливой стоимости соответствует всем критериям учета хеджирования.

В таком случае вам необходимо выполнить следующую продедуру:

---

1. Определите справедливую стоимость объекта хеджирования и инструмента хеджирования на отчетную дату.

---

2. Признайте любое изменение справедливой стоимости (прибыль или убыток) инструмента хеджирования в составе прибыли или убытка (в большинстве случаев).

Даже если вы не применяете учет хеджирования, то сделаете то же самое в большинстве случаев, потому что вам в любом случае необходимо оценивать все производные финансовые инструменты (ваши инструменты хеджирования) по справедливой стоимости.

---

3. Признайте прибыль или убыток от хеджирования по объекту хеджирования в его балансовой стоимости.

---

Бухгалтерские проводки по хеджированию справедливой стоимости можно подытожить в следующем виде:

Описание	Дебет	Кредит
Инструмент хеджирования:
Убыток по инструменту хеджирования	PL / Убыток от изменения справедливой стоимости инструментов хеджирования	FP / Финансовые обязательства по инструментам хеджирования
Прибыль по инструменту хеджирования	FP / Финансовые активы по инструментам хеджирования	PL / Прибыль от изменения справедливой стоимости инструментов хеджирования
Объект хеджирования:
Прибыль по объекту хеджирования	FP / Объект хеджирования (например, запасы)	PL / Прибыль по объектам хеджирования
Убыток по объекту хеджирования	PL / Убыток по объектам хеджирования	FP / Объект хеджирования (например, запасы)

PL = отчет о прибылях или убытках,
FP = отчет о финансовом положении.

Хеджирование денежных потоков.

Хеджирование денежных потоков (англ. 'cash flow hedge') - это хеджирование риска изменения денежных потоков, связанного со всем признанным активом или обязательством либо его компонентом или с высоковероятной прогнозируемой операцией, которое может повлиять на прибыль или убыток.

[См. определение в МСФО (IFRS) 9].

Здесь у вас есть «переменный объект» (т.е. актив или обязательство с переменной стоимостью), и вы беспокоитесь, что в будущем вы можете получить от него меньше денег или вам придется платить больше, чем сейчас.

И здесь у вас также может быть прогнозируемая с высокой вероятностью операция, которая еще не отражена в вашем учете.

Как учитывается хеджирование денежных потоков?

Если допустить, что хеджирование ваших денежных потоков соответствует всем критериям учета хеджирования, вам необходимо сделать следующее:

---

1. Определите прибыль или убыток по вашему инструменту хеджирования и объекту хеджирования на отчетную дату.

---

2. Рассчитайте эффективную и неэффективную части прибыли или убытка по инструменту хеджирования.

---

3. Признайте эффективную часть прибыли или убытка по инструменту хеджирования в составе прочего совокупного дохода (OCI).

Эта статья в составе OCI будет называться «Резерв хеджирования денежных потоков» (англ. 'Cash flow hedge reserve').

---

4. Признайте неэффективную часть прибыли или убытка по инструменту хеджирования в составе прибыли или убытка.

---

5. При необходимости используйте резерв хеджирования денежных потоков.

Это следует делать в основном, когда хеджируемые ожидаемые будущие денежные потоки влияют на прибыль или убыток, или когда происходит хеджируемая прогнозируемая операция.

---

Бухгалтерские проводки хеджирования денежных потоков можно представить следующим образом:

Описание	Дебет	Кредит
Убыток по инструменту хеджирования - эффективная часть	OCI - Резерв хеджирования денежных потоков	FP - Финансовые обязательства по инструментам хеджирования
Убыток по инструменту хеджирования - неэффективная часть	PL - Неэффективная часть убытка по инструменту хеджирования	FP - Финансовые обязательства по инструментам хеджирования
Прибыль по инструменту хеджирования - эффективная часть	FP - Финансовые активы по инструментам хеджирования	OCI - Резерв хеджирования денежных потоков
Прибыль от инструмента хеджирования - неэффективная часть	FP - Финансовые активы по инструментам хеджирования	PL - Неэффективная часть прибыли по инструменту хеджирования

PL = отчет о прибылях или убытках,
FP = отчет о финансовом положении,
OCI = отчет о прочем совокупном доходе.

Обратите внимание, что здесь учет даже не затрагивает сам объект хеджирования, а касается только инструмента хеджирования. То есть, он полностью отличается от учета хеджирования справедливой стоимости.

Как отличить хеджирование справедливой стоимости от хеджирования денежных потоков?

Сначала задайтесь вопросом:

Какие объекты вы хеджируете?

По сути, вы можете хеджировать постоянный объект (с постоянной стоимостью) или переменный объект (с переменной стоимостью).

Что мы хеджируем?
Постоянный объект	Переменный объект
Кредит с фиксированной процентной ставкой Облигация с фиксированной процентной ставкой Запасы Непризнанные твердые обязательства	Кредит с переменной процентной ставкой Облигация с переменной процентной ставкой Прогнозируемые операции

Хеджирование объекта с фиксированной стоимостью.

Постоянный или фиксированный объект хеджирования - это статья, которая имеет фиксированную стоимость в вашем учете и которая может принести или потребовать фиксированную сумму денег в будущем.

То же самое относится к непризнанным твердым обязательствам, которые еще не учетны на балансе, но будут учтены в будущем.

Когда речь идет о хеджировании фиксированных объектов, вы практически имеете дело с хеджированием справедливой стоимости.

Почему?

Вы беспокоитесь, что в будущем вы будете платить или получать сумму, отличающуюся от рыночной или справедливой стоимости. Таким образом, вы не хотите ЗАФИКСИРОВАТЬ сумму, но хотите ПОЛУЧИТЬ или ЗАПЛАТИТЬ в точную рыночную стоимость.

Фактически, вам даже не нужно ничего покупать или платить в будущем - вы просто беспокоитесь о том, что балансовая стоимость объекта вашего учета будет отличаться от его справедливой стоимости.

Пример хеджирования справедливой стоимости.

Вы выпустили облигации с купоном 2% годовых.

То есть, вам важно точно знать, сколько вам предстоит заплатить в будущем.

Но вас беспокоит, что в будущем рыночная процентная ставка будет намного ниже 2%, и вам придется переплачивать. Другими словами, вы можете получить заем под гораздо более низкие проценты в будущем, чем по текущей фиксированной ставке 2%.

Поэтому вы заключаете договор процентного свопа, чтобы получить сумму по фиксированной ставке 2%, заплатив в обмен по плавающей ставке LIBOR 12M + 0.5%.

Это и есть хеджирование справедливой стоимости - вы привязали справедливую стоимость ваших процентных выплат к рыночным ставкам.

Хеджирование объекта с переменной стоимостью.

Переменный объект хеджирования означает, что ожидаемые будущие потоки денежных средств по этому объекту изменяются в результате определенного риска, например, из-за изменения переменных процентных ставок или курса иностранной валюты.

Когда речь идет о хеджировании переменных объектов, вы по сути говорите о хеджировании денежных потоков.

Почему?

Здесь вы беспокоитесь о том, что в будущем вы получите или заплатите другую сумму денег в определенной валюте, чем сейчас.

Фактически, при хеджировании денежных потоков вы хотите ЗАФИКСИРОВАТЬ сумму денег, которую вы получите или заплатите, - чтобы эта сумма была одинаковой СЕЙЧАС и В БУДУЩЕМ.

Пример хеджирования денежных потоков.

Вы выпустили несколько облигаций с купонной ставкой LIBOR 12M + 0,5%.

Это означает, что в будущем вы будете платить проценты в соответствии с рыночными условиями, поскольку LIBOR отражает рыночные цены.

Но вы не хотите платить по рыночным ценам. Вы хотите знать, сколько должны будете заплатить в будущем, поскольку вам, допустим, нужно придерживать определенного бюджета и т.д.

Поэтому вы заключаете договор процентного свопа, чтобы получить сумму по плавающей ставке LIBOR 12M + 0.5%, заплатив в обмен по фиксированной ставке 2%.

Это и есть хеджирование денежных потоков - вы зафиксировали свои денежные потоки и всегда будете платить фиксированную ставку 2%.

Соответствие типов отношений, рисков и объектов хеджирования.

Как вы можете видеть на вышеприведенных примерах, один и тот же производный инструмент (процентный своп) может быть инструментом хеджирования, как при хеджировании денежных потоков, так и при хеджировании справедливой стоимости.

Но все не так просто, как кажется, потому что в МСФО (IFRS) 9 есть некоторые исключения.

Например, даже если у вас есть в учете фиксированный объект, вы все равно можете хеджировать его в рамках хеджирования денежных потоков и защитить от валютного риска.

Точно так же вы можете хеджировать долг с переменной процентной ставкой от изменения справедливой стоимости - и это будет хеджированием справедливой стоимости.

Поэтому, обратитесь к следующей таблице, в которой перечислены типы хеджирования в соответствии с рисками и объектами хеджирования:

Хеджируемый объект	Хеджируемый риск	Тип отношений хеджирования
Активы и обязательства с фиксированной ставкой	Изменение процентных ставок, справедливой стоимости; опционы прекращения по договору	Хеджирование справедливой стоимости
	Изменение курса иностранной валюты, кредитный риск	Хеджирование справедливой стоимости или хеджирование денежных потоков
Непризнанные твердые обязательства	Изменение процентных ставок, справедливой стоимости; кредитный риск	Хеджирование справедливой стоимости
	Изменение курса иностранной валюты	Хеджирование справедливой стоимости или хеджирование денежных потоков
Активы и обязательства с плавающей ставкой	Изменение справедливой стоимости, опционы прекращения по договору	Хеджирование справедливой стоимости
	Изменение процентных ставок, справедливой стоимости; кредитный риск	Хеджирование денежных потоков (в большинстве случаев)
Высоковероятные прогнозируемые операции	Изменение справедливой стоимости, процентных ставок, курсов иностранной валюты; кредитный риск.	Хеджирование денежных потоков