CFA - Компоненты и формат отчета о прибылях и убытках

Отчет о прибылях и убытках представляет информацию о финансовых результатах хозяйственной деятельности компании в течение определенного периода времени.

Отчет о прибылях и убытков сообщает, сколько выручки компания получила в течение периода, и какие расходы она понесла, чтобы получить эту выручку.

Основное уравнение, лежащее в основе отчета о прибыли и убытках (без учета прочих доходов и расходов) - это:

Выручка - Расходы = Чистая прибыль (Финансовый результат)

Отчет о прибылях и убытках также упоминают как «Отчет о прибыли или убытке», «Отчет о финансовых результатах» (англ. 'income statement', 'statement of operations', 'statement of earnings', 'profit and loss statement' или кратко 'P&L').

В рамках МСФО и US GAAP, отчет о прибылях и убытках может быть представлен как:

• составной отчет, называемый отчетом о совокупном доходе (англ. 'statement of comprehensive income'), который включает отчет о прибыли или убытке и отдельный отчет о совокупном доходе, или как
• единый отчет о совокупном доходе.

МСФО (IAS) 1 «Представление финансовой отчетности» устанавливает основы представления, минимальные требования к содержанию финансовой отчетности, а также указания в отношении структуры финансовой отчетности в соответствии с МСФО.

[см. также полный текст стандарта МСФО (IAS) 1]

В данном чтении термин «отчет о прибылях и убытках» (income statement) или кратко «P&L» будет использоваться для описания либо отдельного отчета, представляющего прибыль или убыток, и используемого для расчета прибыли на акцию или части отчета о совокупном доходе, которая представляет ту же прибыль или убыток.

Чтение также включает обсуждение совокупного дохода (прибыль или убыток из P&L + прочий совокупный доход).

---

Инвестиционные аналитики интенсивно изучают P&L компаний.

Аналитики фондовых рынков (т.е., изучающие акции) заинтересованы в P&L, потому что фондовые рынки часто вознаграждают компании с относительно высокими или низкими темпами роста прибыли, оцененные выше или ниже среднего, соответственно, а также потому, что модели оценки часто используют оценку прибыли.

Аналитики рынка инструментов с фиксированным доходом (облигаций и т.п.) изучают компоненты P&L, прошлые и прогнозируемые, чтобы получить информацию о способности компании осуществить обещанные платежи по обслуживанию их долга в течение бизнес-цикла.

Корпоративные объявления финансовых результатов часто подчеркивают информацию, представленную в отчете о прибылях и убытках, в особенности о выручке и прибыли, - в большей мере, чем информацию из других финансовых отчетов.

Компоненты отчета о прибылях и убытках.

Иллюстрации 1, 2, и 3 показывают отчеты о прибылях и убытках компаний:

• Anheuser-Busch InBev SA/NV (AB InBev), международного производителя напитков из Бельгии,
• Molson Coors Brewing Company (Molson Coors), международной американской пивоваренной компании и
• Groupe Danone (Danone), французского производителя продуктов питания.

Отчеты AB InBev и Danon подготовлены в соответствии с МСФО, а отчет Molson Coors - в соответствии с US GAAP. Следует отметить, что AB InBev и Molson Coors показывают в своих P&L данные за три последних года, расположив столбцы в хронологическом порядке, начиная с последнего года в крайнем левом столбце.

В отличии от них, Danone показывает данные за два года, расположив столбцы слева направо, с последним годом в крайнем правом столбце. Различный хронологический порядок столбцов в отчете о прибылях и убытках является обычным делом.

В первой строке отчета о прибылях и убытках компании, как правило, представлены сведения о выручки.

Выручка (Revenue) в целом является суммой, полученной за поставку товаров или услуг в рамках основной (или операционной) деятельности.

Эту строку также называют продажами (Sales) или оборотом (Turnover).

За год, закончившийся 31 декабря 2017,

• AB InBev отчиталась о $56.44 млрд. выручки,
• Molson Coors отчиталась о $13.47 млрд. выручки (обозначенной как «продажи» - Sales), и
• Danone отчиталась о €24.68 млрд. выручки (обозначенной как «продажи» - Sales).

Выручка (Revenue / Sales).

Выручка представляется в P&L после корректировок (например, с учетом предоставленных скидок или для других сумму, уменьшающих выручку), а термин чистая выручка (Net Revenue) иногда используется, чтобы точно указать, что выручка была скорректирована (например, на предполагаемый объем возвратов).

Все три компании в Иллюстрациях 1-3 в примечаниях к своей финансовой отчетности указали, что выручка отражена за вычетом таких статей, как возвраты, скидки клиентам, торговые скидки или программы стимулирования продаж в зависимости от объема.

Для сравнительного анализа финансовому аналитику может понадобиться справочная информация, обычно раскрываемая в примечаниях к отчетности и комментариях руководства (MD&А), чтобы идентифицировать надлежащим образом сопоставимые суммы выручки.

Например, акцизы представляют собой значительные расходы для пивоваренных компаний. В своем отчете о прибылях и убытках, Molson Coors сообщает о $13.47 млрд. выручки (по статье Sales) и $11.00 млрд. чистой выручки (по статье Net Sales), которая представляет собой продажи за вычетом $2.47 млрд. акцизных налогов.

В отличие от Molson Coors, AB InBev не показывает сумму акцизов в своем P&L. Тем не менее, в примечаниях к отчетности, AB InBev отмечает, что акцизы (на сумму $15.4 млрд. в 2017 году) были вычтены из суммы выручки, указанной в P&L.

Таким образом, сумма выручки в отчете о прибылях и убытках AB InBev по статье Revenue более сопоставима с суммой отчета о прибылях Molson Coors' по статье Net Sales.

Иллюстрация 1. Консолидированный отчет о прибылях и убытках Anheuser-Busch InBev SA/NV  (в млн. $, выдержка).

		За 12 месяцев, на 31 декабря
		2017	2016	2015
Revenue	Выручка	$56,444	$45,517	$43,604
Cost of sales	Себестоимость продаж	(21,386)	(17,803)	(17,137)
Gross profit	Валовая прибыль	35,058	27,715	26,467
Distribution expenses	Расходы на дистрибуцию	(5,876)	(4,543)	(4,259)
Sales and marketing expenses	Расходы на маркетинг и коммерческие расходы	(8,382)	(7,745)	(6,913)
Administrative expenses	Административные расходы	(3,841)	(2,883)	(2,560)
Other operating income/(expenses)	Прочие операционные доходы / (расходы)	854	732	1,032
Restructuring	Реструктуризация	(468)	(323)	(171)
Business and asset disposal	Ликвидация бизнеса и активов	(39)	377	524
Acquisition costs business combinations	Расходы на объединение бизнесов	(155)	(448)	(55)
Impairment of assets	Обесценение активов	—	—	(82)
Judicial settlement	Судебные издержки	—	—	(80)
Profit from operations	Операционная прибыль или операционный результат	17,152	12,882	13,904
Finance cost	Финансовые расходы	(6,885)	(9,216)	(3,142)
Finance income	Финансовые доходы	378	652	1,689
Net finance income/(cost)	Чистые финансовые доходы / (расходы) или финансовый результат	(6,507)	(8,564)	(1,453)
Share of result of associates and joint ventures	Доля результата, приходящаяся на ассоциированные компании и совместные предприятия	430	16	10
Profit before tax	Прибыль до налогообложения	11,076	4,334	12,461
Income tax expense	Налог на прибыль	(1,920)	(1,613)	(2,594)
Profit from continuing operations	Прибыль от продолжающейся деятельности	9,155	2,721	9,867
Profit from discontinued operations	Прибыль от прекращенной деятельности	28	48
Profit of the year	Прибыль за год	9,183	2,769	9,867
Profit from continuing operations attributable to:	Прибыль от продолжающейся деятельности, приходящаяся на:
Equity holders of AB InBev	Акционеров AB InBev	7,968	1,193	8,273
Non-controlling interest	Неконтролирующие доли участия	1,187	1,528	1,594
Profit of the year attributable to:	Прибыль за год, приходящаяся на:
Equity holders of AB InBev	Акционеров AB InBev	7,996	1,241	8,273
Non-controlling interest	Неконтролирующие доли участия	$1,187	$1,528	$1,594

Примечание: в итоговых суммах могут быть незначительные расхождения из-за округления.

Иллюстрация 2. Консолидированный отчет о прибылях и убытках Molson Coors Brewing Company (в млн. $, выдержка).

		За 12 месяцев
		31 дек. 2017	31 дек. 2016	31 дек. 2015
Sales	Выручка	$13,471.5	$6,597.4	$5,127.4
Excise taxes	Акцизы	(2,468.7)	(1,712.4)	(1,559.9)
Net sales	Чистая выручка	11,002.8	4,885.0	3,567.5
Cost of goods sold	Стоимость проданных товаров	(6,217.2)	(2,987.5)	(2,131.6)
Gross profit	Валовая прибыль	4,785.6	1,897.5	1,435.9
Marketing, general and administrative expenses	Маркетинговые, общие и административные расходы	(3,032.4)	(1,589.8)	(1,038.3)
Special items, net	Особые статьи доходов и расходов, нетто	(28.1)	2,522.4	(346.7)
Equity Income in MillerCoors	Доходы от долевого участия в MillerCoors	0	500.9	516.3
Operating income (loss)	Операционная прибыль (убыток)	1,725.1	3,331.0	567.2
Interest expense	Процентные расходы	(349.3)	(271.6)	(120.3)
Interest income	Процентные доходы	6.0	27.2	8.3
Other income (expense), net	Прочие доходы (расходы), нетто	(0.1)	(29.7)	0.9
Total other income (expense), net	Итого прочие доходы (расходы), нетто	(343.4)	(274.1)	(111.1)
Income (loss) from continuing operations before income taxes	Прибыль (убыток) от продолжающейся деятельности, до налогообложения	1,381.7	3,056.9	456.1
Income tax benefit (expense)	Налог на прибыль	53.2	(1,055.2)	(61.5)
Net income (loss) from continuing operations	Чистая прибыль (убыток) от продолжающейся деятельности	1,434.9	2,001.7	394.6
Income (loss) from discontinued operations, net of tax	Чистая прибыль (убыток) от прекращенной деятельности, после налогообложения	1.5	(2.8)	3.9
Net income (loss) including noncontrolling interests	Чистая прибыль (убыток), включая неконтролирующие доли участия	1,436.4	1,998.9	398.5
Net (income) loss attributable to noncontrolling interests	Чистый (прибыль) убыток, относящаяся к неконтролируемым долям участия	(22.2)	(5.9)	(3.3)
Net income (loss) attributable to Molson Coors Brewing Company	Чистая прибыль (убыток) Molson Coors Brewing Company	$1,414.2	$1,993.0	$395.2

Иллюстрация 3. Консолидированный отчет о прибылях и убытках Groupe Danone (в млн. €, выдержка).

		на 31 декабря
		2016	2017
Sales	Выручка	21,944	24,677
Cost of goods sold	Себестоимость проданных товаров	(10,744)	(12,459)
Selling expense	Коммерческие расходы	(5,562)	(5,890)
General and administrative expense	Общие и административные расходы	(2,004)	(2,225)
Research and development expense	НИОКР	(333)	(342)
Other income (expense)	Прочие доходы (расходы)	(278)	(219)
Recurring operating income	Периодическая (постоянная) операционная прибыль	3,022	3,543
Other operating income (expense)	Прочие операционные доходы (расходы)	(99)	192
Operating income	Операционная прибыль	2,923	3,734
Interest income on cash equivalents and short­term investments	Процентные доходы от денежных эквивалентов и краткосрочных инвестиций	130	151
Interest expense	Процентные расходы	(276)	(414)
Cost of net debt	Чистый результат от процентных доходов и расходов	(146)	(263)
Other financial income	Прочие финансовые доходы	67	137
Other financial expense	Прочие финансовые расходы	(214)	(312)
Income before tax	Прибыль до налогообложения	2,630	3,296
Income tax expense	Налог на прибыль	(804)	(842)
Net income from fully consolidated companies	Чистая прибыль от полностью консолидированных компаний Группы	1,826	2,454
Share of profit of associates	Доля прибыли, приходящаяся на ассоциированные компании	1	109
Net income	Чистая прибыль	1,827	2,563
Net income - Group share	Чистая прибыль - доли Группы	1,720	2,453
Net income - Non-controlling interests	Чистая прибыль - неконтролирующие доли участия	107	110

Расходы (Expenses).

Различия в представлении некоторых статей, таких как расходы, также являются обычной ситуацией.

Расходы отражают оттоки, истощение активов и возникновение обязательств в ходе ведения бизнеса.

Расходы могут быть сгруппированы и представлены в различных форматах, в соответствии предъявляемыми особыми требованиями.

Чистая прибыль (Net income).

В нижней части отчета о прибылях и убытках, компании выводят статью «Чистая прибыль» (компании могут использовать иные термины, такие как «Чистый доход» или «прибыль или убыток», англ. 'Net income', 'Net earnings', 'Net profit', 'Profit or loss').

За 2017 год AB InBev отчиталась о $9,183 млн. «прибыли за год» (Profit of the year), Molson Coors отчиталась о $ 1,436.4 млн. чистой прибыли, включая неконтролирующие доли участия, и Danone отчиталась о €2,563 млн. чистой прибыли.

Чистую прибыль часто называют нижней или итоговой строкой (англ. 'bottom line').

Это связано с тем, что чистая прибыль отражается в итоге, т.е. в последней нижней строке отчета о прибылях и убытках.

Поскольку чистая прибыль часто рассматривается как единственный наиболее значимый числовой показатель финансового результата компании за определенный период времени, термин «нижняя строка» иногда используется в бизнесе для обозначения любого итогового или наиболее значимого результата.

---

Несмотря на это различия в терминах и названиях статей, обратите внимание, что каждая компания представляет дополнительную детализацию чистой прибыли: информацию о том, какая часть этой чистой прибыли относится к самой компании и какая часть приходится на неконтролирующие доли участия, также называемые миноритарными долями (англ. 'minority interest').

Компании консолидируют дочерние компании, над которыми у них есть контроль. Консолидация означает, что они включают в P&L группы (материнской компании) все доходы и расходы дочерних компаний, даже если группе принадлежит менее на 100% долей участия в этих компаниях.

Статьи прибыли для неконтролирующих долей участия представляют часть прибыли, которая «принадлежит» миноритарным акционерам консолидированных дочерних компаний, а не самой материнской компании.

• Для AB InBev, $7,996 млн. из общей прибыли приходятся на акционеров AB InBev, и $1,187 млн. приходятся на неконтролирующие доли участия.
• Для Molson Coors, $1,414.2 млн. приходятся на акционеров Molson Coors, и $22.2 млн. приходятся на неконтролирующие доли участия.
• Для Danone, €2,453 млн. чистой прибыли приходятся на акционеров Groupe Danone и €110 млн. - на неконтролирующие доли участия.

Прибыли и убытки (gains and losses).

Чистая прибыль также включает в себя чистые доходы и расходы (их также называют просто прибылями и убытками или результатом какой-либо операции), связанные с увеличением и уменьшением экономических выгод, и которые, соответственно, могут возникнуть или не возникнуть в результате обычной деятельности компании.

Например, когда производственная компания реализует свою продукцию, эти операции отражаются как выручка, а издержки на получения этой выручки являются расходами и отражаются отдельно.

Однако, если производственная компания продает излишки ненужной земли, эта операция отражается как прибыль или убыток (результат от продажи). Сумма прибыли или убытка представляет собой разницу между балансовой стоимости земли и ценой, по которой эта земля продается.

Например, в Иллюстрации 1, AB InBev сообщает об убытке (доходы за вычетом балансовой стоимости) в $39 от продажи бизнеса и активов за 2017 год, а также о прибыли по этой статье в размере $377 млн. и $524 млн. в 2016 и 2015 годах, соответственно.

Подробную информацию об этих прибылях и убытках, как правило, можно найти в раскрытиях в примечаниях к отчетности. Например, AB InBev раскрывает, что прибыль $377 млн. в 2016 году, в основном, вызвана продажей одного из ее пивоваренных заводов в Мексике.

Формула прибыли и убытков в P&L.

Определение доходов включает в себя как выручку, так и подобные доходы (прибыли), а определение расходов включает как расходы, возникшие в ходе обычной деятельности бизнеса, так и подобные убытки.

Таким образом, чистую прибыль (или убыток) можно определить следующим образом:

• Доходы (Income)
  - Расходы (Expenses),
  или, что то же самое
• Выручка (Revenue)
  + Прочие доходы (Other Income)
  + Прибыли (Gains)
  - Расходы (Expenses),
  или, что то же самое
• Выручка (Revenue)
  + Прочие доходы (Other Income)
  + Прибыли (Gains)
  - Расходы от обычной / операционной деятельности (Operating expenses)
  - Прочие расходы (Other Expenses)
  - Убытки (Losses).

Последнее определение можно изменить следующим образом:

Чистая прибыль (Net income) =
Выручка (Revenue)
- Расходы от обычной / операционной деятельности (Operating expenses)
+ Прочие доходы (Other Income)
- Прочие расходы (Other Expenses)
+ Прибыли (Gains)
- Убытки (Losses).

Промежуточные итоги и дополнительные статьи.

Помимо чистой прибыли, отчеты о прибылях и убытках также представляют статьи, в том числе являющиеся промежуточными итогами, которые являются существенными для пользователей финансовой отчетности.

Некоторые из этих статей определены в МСФО, но также есть статьи, не определенные в стандартах.

Некоторые статьи, такие как выручка, затраты по финансированию и расход по налогу, должны быть представлены отдельно в отчете о прибылях и убытках.

МСФО требуют, чтобы в P&L были представлены дополнительные статьи, заголовки и промежуточные итоги, имеющие отношение к пониманию финансовых результатов компании, даже если эти статьи не определены явно в МСФО.

[см. параграф IAS 1:85]

Группировка статей.

Расходы могут быть сгруппированы либо по своему характеру, либо по своей функции.

Группировка таких расходов, как амортизация производственного оборудования и амортизация административных активов в одну статью под названием «Амортизация» (Depreciation) является примером группировки по характеру расходов.

Пример группировки по функции - это группировка таких расходов, как себестоимость проданных товаров, которые могут включать в себя трудовые и материальные затраты, амортизацию, прочую зарплату (например, продавцов), а также другие расходы, связанные с прямыми продажами.

Все три компании в Иллюстрациях 1 - 3 группируют свои расходы по функции, которую иногда называют методом «себестоимость продаж».

Форматы отчета о прибылях и убытках.

Один промежуточный итог, часто представляемый в отчете о прибылях и убытках - это валовая прибыль (англ. 'gross profit' или 'gross margin'), т.е. выручка за себестоимости продаж.

Когда в P&L показывается валовая прибыль, говорят, что в отчете используется многоступенчатый формат (англ. 'multi-step format'), а не одноступенчатый формат.

Отчеты AB InBev и Molson Coors - это примеры многоступенчатого формата, в то время как отчет Groupe Danone представлен в одноступенчатом формате.

• Для производственных и торговых компаний, валовая прибыль является уместной и значимой статьей, и рассчитывается как выручка за вычетом стоимости проданных товаров.
• Для компаний, оказывающих услуги, валовая прибыль рассчитывается как выручка за вычетом стоимости оказанных услуг.

Таким образом, валовая прибыль - это сумма выручки после вычета расходов, связанных с предоставлением товаров или услуг. Прочие расходы, связанные с ведением деятельность, вычитаются после валовой прибыли.

Операционная прибыль.

Еще один важный промежуточный итог, который может быть показан в отчете о прибылях и убытках - это операционная прибыль (или, синонимично, операционная прибыль).

Операционная прибыль (англ. 'operating profit', 'operating income') получается после вычета операционных расходов, таких как коммерческие, общие, административные расходы и расходы на НИОКР из валовой прибыли.

Операционная прибыль отражает прибыль компании от ее хозяйственной (операционной) деятельности до вычета налогов, а для нефинансовых компаний - до вычета процентных расходов.

Финансовые компании включают процентные расходы в операционные расходы и, таким образом, они уменьшают операционную прибыль, поскольку эти расходы относятся к обычной операционной деятельности таких компаний.

Для некоторых компаний, чей бизнес состоит из нескольких отдельных операционных сегментов, операционная прибыль может оказаться полезной для оценки эффективности отдельных сегментов, поскольку процентные и налоговые расходы могут быть более значимыми на уровне общей компании, чем на уровне отдельного сегмента.

Конкретные расчеты валовой и операционной прибыли могут отличаться в зависимости от компании, и пользователю финансовой отчетности следует ознакомиться с примечаниями к отчетности, чтобы выявить существенные отличия.

Операционная прибыль иногда упоминается как EBIT (прибыль до вычета процентов и налогов, англ. 'earnings before interest and taxes').

Тем не менее, операционная прибыль и EBIT это не обязательно одно и то же. Обратите внимание, что в каждой из Иллюстраций 1 - 3, проценты и налоги не являются единственным различием между чистой и операционной прибылью.

Например, AB InBev отдельно указывает долю прибыли, приходящуюся на ассоциированные компаний и совместные предприятия, и Molson Coors отдельной статьей указывает о доходе от прекращенной деятельности.

---

В Иллюстрации 4 приведена выдержка из отчета о прибылях и убытках CRA International, компании, оказывающей управленческие консультационные услуги. Соответственно, CRA вычитает стоимость услуг (а не стоимость товаров) из выручки для получения валовой прибыли.

Финансовый год CRA заканчивается в ближайшую к 31 декабря субботу. Из-за этого небольшого сдвига, финансовый год CRA иногда включает 53, а не 52 недель.

Хотя дополнительная неделя, скорее всего, несущественна при вычислении и сравнении годовых темпов роста, это может оказать существенное влияние на квартальный отчет, включающий дополнительную неделю. В целом, аналитик должен быть готов к эффекту дополнительной недели при проведении исторических сравнений и прогнозированию будущей эффективности.

Иллюстрация 4. Консолидированный отчет о прибылях и убытках CRA International Inc. (в млн. $, выдержка).

		На конец финансового года
		30 дек. 2017	31 дек. 2016	02 янв. 2016
Revenues	Выручка	$370,075	$324,779	$303,559
Costs of services (exclusive of depreciation and amortization)	Себестоимость услуг (без учета износа и амортизации)	258,829	227,380	207,650
Selling, general and administrative expenses	Коммерческие, общие и административные расходы	86,537	70,584	72,439
Depreciation and amortization	Износ и амортизация	8,945	7,896	6,552
GNU goodwill impairment	Обесценение гудвила	—	—	4,524
Income from operations	Операционная прибыль	15,764	18,919	12,394

Иллюстрации 1 - 4 демонстрируют основные вопросы, связанные со структурой и компонентами отчета о прибылях и убытках, в том числе различия в этих отчетах, некоторые из которых зависят от отрасли и/или страны, а некоторые отражают различия в учетной политике и деловой практике той или иной компании.

Кроме того, некоторые отраслевые различия, прежде всего, выражаются в различиях в терминологии, в то время как другие являются более фундаментальными различиями в бухгалтерском учете.

Примечания к финансовой отчетности полезны для выявления таких различий.

Рассмотрев компоненты и формат отчета о прибылях и убытках, далее следует понять, что представляют собой фактические числовые значения, представленные в них.

Чтобы точно интерпретировать представленные числа, аналитики должен понимать принципы признания доходов и расходов - то есть, как доходы и расходы оцениваются и учитываются в определенный период.