CFA - Компоненты и формат отчета о финансовом положении (баланса)

Отчет о финансовом положении (балансовый отчет) содержит информацию о ресурсах компании (активах) и источниках ее капитала (собственном капитале и обязательствах / долге).

Эта информация помогает финансовому аналитику оценить способность компании оплатить ее текущие операционные потребности, погасить долговые обязательства, а также выплатить дивиденды ее владельцам.

Основное уравнение, лежащее в основе баланса:

\( \Large \substack{\textbf{Aктивы} \\ \textbf{(Assets)}} = { \substack{\textbf{Обязательства} \\ \textbf{(Liabilities)}} } + {\substack{\textbf{Собственный капитал} \\ \textbf{(Equity)}} } \)

Аналитики должны знать, что различные виды активов и обязательств могут оцениваться по-разному. Например, некоторые статьи оцениваются по первоначальной стоимости, а другие - по справедливой стоимости.

Понимание проблем оценки облегчает анализ. Вопросы оценки статей баланса, разумеется, тесно связаны с вопросами признания доходов и расходов, влияющими на отчет о прибылях и убытках.

В этом чтении, мы описываем и иллюстрирует взаимосвязь между вопросами оценки, влияющими на баланс, и вопросами признания доходов и расходов в отчете о прибылях и убытках.

---

Отчет о финансовом положении, называемый также балансовым отчетом, бухгалтерским балансом или просто балансом (англ. 'statement of financial position', 'statement of financial condition', 'balance sheet') раскрывает, чем компания владеет (или управляет), что она кому-либо должна, а также что причитается ее владельцам на определенный момент времени.

Финансовое положение компании описывается с точки зрения ее базовых элементов (активов, обязательств и собственного капитала):

• Активы (А, Assets) - это то, чем компания владеет (или контролирует). Более формально, активами являются ресурсы, контролируемые компанией в результате прошлых событий и от которых компания ожидает получить будущие экономические выгоды.
• Обязательства (L, Liabilities) - это то, что компания должна. Более формально, обязательства представляют собой обязанности компании, возникшие в результате прошлых событий, урегулирование которых, как ожидается, приведет к оттоку будущих экономических выгод из компании.
• Собственный капитал (E, Equity) представляет собой остаточную долю в активах организации после вычета всех ее обязательств. Собственный капитал (т.е. капитал акционеров или собственников компании) определяется путем вычитания обязательств из активов компании, что приводит к бухгалтерскому уравнению:

Уравнение А = L + E иногда интерпретируют следующим образом:

Любая статья финансовой отчетности признается только в том случае, если есть вероятность оттока или притока в компанию будущих экономических выгод, связанных с этой статье и если сумму по этой статье можно надежно оценить.

---

Баланс содержит важную информацию о финансовом состоянии компании, но балансовую стоимость собственного капитала (т.е., активов за вычетом обязательств) не следует рассматривать как рыночный или внутренний показатель стоимости капитала компании по нескольким причинам.

Во-первых, в соответствии с действующими стандартами бухгалтерского учета балансовый отчет представляет собой смешанную модель с точки зрения оценки. Некоторые активы и обязательства оцениваются на основе исторической (первоначальной) стоимости, иногда с корректировками, в то время как другие активы и обязательства оцениваются на основе справедливой (рыночной) стоимости, которая отражает их текущую стоимость на отчетную дату. База оценки может оказывать значительное влияние на балансовую стоимость активов и обязательств.

Во-вторых, даже при оценке по текущей стоимости, статьи отражают стоимость лишь на конец отчетного периода. Очевидно, что стоимость этих статей может измениться после подготовки и публикации баланса.

В-третьих, стоимость компании определяется множеством факторов, в том числе будущими денежными потоками компании и текущими рыночными условиями. Важные аспекты, влияющие на способность компании формировать будущие денежные потоки (например, ее репутация и эффективность управления), не отражаются в ее балансовом отчете.

Иллюстрация 1. Консолидированный отчет о финансовом положении SAP Group (выдержка) (в млн. €).

		31 декабря
		2017	2016
Assets	Активы
Total current assets	Оборотные активы	11,930	11,564
Total non-current assets	Внеоборотные активы	30,567	32,713
Total assets	Итого активов	42,497	44,277
Equity and liabilities	Капитал и обязательства
Total current liabilities	Краткосрочные обязательства	10,210	9,675
Total non-current liabilities	Долгосрочные обязательства	6,747	8,205
Total liabilities	Итого обязательств	16,957	17,880

Источник: Годовой отчет SAP Group за 2017 год.
Примечания: Представленные в отчете сумме округлены.

Иллюстрация 2. Консолидированные балансовые отчеты Apple Inc. (выдержка) (в млн. $).

		30 сент. 2017	24 сент. 2016
Assets	Активы
Total current assets	Оборотные активы	128,645	106,869
[All other assets]	[Все прочие активы]	246,674	214,817
Total assets	Итого активов	375,319	321,686
Liabilities and shareholders' equity	Обязательства и собственный капитал
Total current liabilities	Краткосрочные обязательства	100,814	79,006
[Total non-current liabilities]	[Долгосрочные обязательства]	140,458	114,431
Total liabilities	Итого обязательств	241,272	193,437
Total shareholders' equity	Собственный капитал	134,047	128,249
Total liabilities and shareholders' equity	Итого обязательств и собственного капитала	375,319	321,686

Примечание: Выделенные синим промежуточные итоги, представленные в этой выдержке, не показаны явно отчете, подготовленном компанией.

Источник: Годовой отчет Apple Inc. за 2017 год (Форма 10K).

---

SAP Group использует для своего отчета название Отчет о финансовом положении (Statement of Financial Position), а Apple называет его балансовым отчетом (balance sheet). Несмотря на различные названия, оба отчета состоят из трех основных элементов: активов, обязательств и собственного капитала.

Обе компании отчитываются на консолидированной основе, то есть, включают в отчеты данные всех своих подконтрольных дочерних компаний.

Цифры в балансе SAP Group выражены миллионах €, а цифры в балансе компании Apple - в миллионах $.

Информация представлена в бухгалтерских балансах по состоянию на определенный момент времени. Это выдержки из годовой финансовой отчетности компаний, поэтому информация отчета о финансовом положении представлена на последний день соответствующего финансового года.

Финансовый год SAP Group соответствует календарному года и информация бухгалтерского баланса представлена по состоянию на 31 декабря.

Финансовый год Apple заканчивается в последнюю субботу сентября, поэтому фактическая дата меняется из года в год. Примерно каждые шесть лет финансовый год компании Apple будет включает в себя 53, а не 52 недели.

Эту особенность финансового года Apple следует учитывать, но в целом, дополнительная неделя более важна при оценке отчетов, отражающих данные ЗА период (отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств), а не НА конец периода.

Способность компании оплатить за ее краткосрочные операционные потребности связана с понятием ликвидности (англ. 'liquidity').

• Для компании в целом, ликвидность означает наличие денежных средств для удовлетворения этих краткосрочных потребностей.
• Для конкретного актива или обязательства ликвидность означает способность «превращаться  в деньги», т.е. способность реализовать его или погасить деньгами.
• Ликвидный актив - это актив, который можно легко конвертировать в денежные средства за короткий срок по цене, близкой к рыночной стоимости. Например, небольшой портфель активно торгуемых акций гораздо более ликвиден, чем инвестиции в такие активы, как коммерческая недвижимость, в частности, при слабом рынке недвижимости.

Отдельное представление оборотных и внеоборотных активов и обязательств облегчает анализ ликвидности компании (по крайней мере, по состоянию на конец отчетного периода). И МСФО и US GAAP требуют, чтобы в отчете о финансовом положении было разграничение (в виде отдельной классификации) между оборотными и внеоборотными активами, а также между краткосрочными и долгосрочными обязательствами.

МСФО допускает исключение из этого требования: классификация активов и обязательств на оборотные (краткосрочные) и внеоборотные (долгосрочные) не требуется, если представление на основе ликвидности (т.е. возрастания или убывания ликвидности) обеспечивает надежную и более уместную информацию.

[См. параграф IAS 1:63]

В Иллюстрациях 1 и 2, приведенных выше, используется обычная классификация - на краткосрочные и долгосрочные активы и обязательства .

Иллюстрация 3, приведенная далее, содержит баланс банка, в котором активы и обязательства представлены в порядке убывания ликвидности.

Классификация активов и обязательств на краткосрочные и долгосрочные.

Активы, предназначенные в основном для продажи или если они, как ожидается, будут проданы или иным образом реализованы в денежной форме в течение одного года или одного операционного цикла компании после окончания отчетного, классифицируются как краткосрочные (или оборотные) активы (англ. 'current assets').

Операционный цикл компании (англ. 'operating cycle') - это средний срок, которое проходит между приобретением запасов и получением денежных средств от продажи продукции покупателям. Когда обычный операционный цикл компании нельзя точно определить, предполагается, что его продолжительность составляет один год.

Для производителя операционный цикл равен среднему промежутку времени между приобретением сырья и материалов и превращения их в денежные поступления от продажи произведенной продукции.

Примеры компаний с операционными циклами более одного года, включают производителей табака, алкогольных напитков и компаний деревообрабатывающей отрасли. Даже компании этой категории, которые часто хранят запасы более одного года, классифицируют запасы как оборотные активы, если ожидается, что продукция будет продана в течение операционного цикла.

Активы, которые, как ожидается, не будут проданы или использованы в течение одного года или одного операционного цикла, в зависимости от того, что больше, классифицируются как внеоборотные или долгосрочные активы (англ. 'non-current assets', 'long-term assets', 'long-lived assets').

Запасы оборотных активов поддерживаются, как правило, для операционных целей, и эти активы включают в себя, помимо денежных средств, активы, которые, как ожидается, будут преобразованы в денежные средства (например, дебиторская задолженность), потрачены (например, канцелярские товары, расходы будущих периодов), или проданы (например, запасы) в текущем операционном цикле.

Оборотные активы предоставляют информацию об операционной деятельности и операционной (производственной) мощности компании. Например, статья баланса «торговая дебиторская задолженность» (англ. 'trade receivables' или 'accounts receivable') будет означать, что компания предоставляет своим клиентам кредит.

Внеоборотные активы представляют информацию об инфраструктуре компании, т.е. об активах, которые компания использует для основной деятельности и которые не потребляются или не продаются в текущем периоде. Инвестиции в такие активы осуществляются со стратегической и долгосрочной перспективой.

Аналогичным образом, обязательство, которое, как ожидается, будет погашено в течение одного года или одного операционного цикла после окончания отчетного периода (в зависимости от того, что больше), классифицируются как краткосрочные обязательства (англ. 'current liabilities').

Критерии для классификации обязательств как краткосрочных включают следующее:

• Компания предполагает урегулировать данное обязательство в рамках своего обычного операционного цикла;
• Компания удерживает данное обязательство преимущественно для целей торговли;
• Обязательство должно быть урегулировано в течение одного года после окончания отчетного периода; или
• У компании нет безусловного право на отсрочку погашения обязательства, по крайней мере, на один год после окончания отчетного периода.

[См. параграф IAS 1:69]

---

МСФО указывают, что некоторые краткосрочные обязательства, такие как торговая кредиторская задолженность, обязательства перед персоналом и прочие операционные расходы, являются частью оборотного капитала, используемого компанией в рамках своего обычного операционного цикла. Такие операционные статьи классифицируются как краткосрочные обязательства, даже если они будут урегулированы более чем через год после отчетной даты.

Все прочие обязательства классифицируются как долгосрочные обязательства (англ. 'non-current liabilities'). Долгосрочные обязательства включают финансовые обязательства, которые обеспечивают финансирование на долгосрочной основе.

Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами называется оборотным капиталом (англ. 'working capital').

Уровень оборотного капитала дает аналитикам информацию о способности компании погасить обязательства по мере наступления сроков их погашения. Хотя адекватный объем рабочего капитала является необходимостью, чрезмерный оборотный капитал приводит к связыванию ресурсов, которые можно было бы использовать более продуктивно в другом месте.

---

Отчет о финансовом положении с классификаций краткосрочных и долгосрочных активов и обязательств называется классифицированным балансом (англ. 'classified balance sheet'). Классификацией также применяется для группировки статей баланса в подкатегории.

Бухгалтерские балансы компаний SAP Group и Apple в Иллюстрациях 1 и 2 являются классифицированными балансами.

Хотя балансы обеих компаний представляют оборотные активы перед внеоборотными активами и краткосрочные обязательства перед долгосрочными обязательствами, это не является обязательным требованием. МСФО не определяет порядок или формат, в котором компания представляет статьи классифицированного балансового отчета.

Представление отчета о финансовом положении на основе ликвидности.

Представление баланса на основе ликвидности используются, когда такое представление предоставляет надежную и более уместную информацию. В этом случае все активы и обязательства представляются в порядке убывания или возрастания ликвидности.

Обычно такое представление финансового положения более уместно для финансовых организаций, таких как банки.

Иллюстрация 3 показывает выдержку из баланса банка HSBC Holdings plc (HSBC), крупной международной группы, оказывающей финансовые услуги. Банк отчитывается по МСФО. Статьи в балансе банка HSBC представлены на основе ликвидности.

Видно, что раздел активов начинается с денежных средств и остатков средств на счетах в центральных банках. Менее ликвидные статьи, такие как «Доли в ассоциированных компания и совместных предприятиях» находятся в нижней части перечня активов.

Иллюстрация 3. Консолидированный отчет о финансовом положении HSBC Holdings plc (выдержка: только активы) по состоянию на 31 декабря (в млн. $).

Консолидированный балансовый отчет, в млн. $		31 дек. 2017	31 дек. 2016
Assets	Активы
Cash and balances at central banks	Денежные средства и остатки на счетах в центральных банках	180,624	128,009
Items in the course of collection from other banks	Остатки на счетах в других банках	6,628	5,003
Hong Kong Government certificates of indebtedness	Государственные долговые сертификаты Гонконга	34,186	31,228
Trading assets	Торговые активы	287,995	235,125
Financial assets designated at fair value	Финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости	29,464	24,756
Derivatives	Производные инструменты	219,818	290,872
Loans and advances to banks	Ссуды и авансы, предоставленные другим банкам (средства банков)	90,393	88,126
Loans and advances to customers	Ссуды и авансы, предоставленные клиентам (средства клиентов)	962,964	861,504
Reverse repurchase agreements - non-trading	Обратное РЕПО - неторговые операции	201,553	160,974
Financial investments	Финансовые инвестиции	389,076	436,797
Prepayments, accrued income and other assets	Предоплата, начисленные доходы и прочие активы	67,191	63,909
Current tax assets	Текущие налоговые активы	1,006	1,145
Interests in associates and joint ventures	Доли участия в ассоциированных компаниях и совместных предприятиях	22,744	20,029
Goodwill and intangible assets	Гудвил и нематериальные активы	23,453	21,346
Deferred tax assets	Отложенные налоговые активы	4,676	6,163
Total assets	Итого активов	2,521,771	2,374,986

Источник: Годовой отчет HSBC Holdings plc 2017.