CFA - Совокупный доход

Общая формула для расчета чистой прибыли это выручка и доходы минус расходы. Однако, есть некоторые статьи доходов и расходов, которые традиционно исключаются из расчета чистой прибыли.

Чтобы понять, как собственный капитал компании за один период связан с собственным капиталом за следующий период, мы должны понимать эти исключенные статьи, известные как прочий совокупный доход.

В соответствии с МСФО (см. определение в IAS 1), прочий совокупный доход (англ. 'other comprehensive income') включает в себя статьи доходов и расходов, которые «не признаются в составе прибыли или убытка, поскольку это требуется или допускается другими МСФО».

Общий совокупный доход (англ. 'other comprehensive income') - это «изменение в собственном капитале, возникшее в отчетном периоде в результате операций и других событий, отличное от тех изменений, которые возникли вследствие операций с собственниками, действующими в этом качестве» (см. определение в IAS 1).

---

В соответствии US GAAP, совокупный доход определяется как «изменение собственного капитала [чистых активов] компании в течение периода, от операций и других событий и обстоятельств, за счет источников, не связанных с собственниками. Он включает в себя все изменения в собственном капитале в течение периода, за исключением тех, которые возникли в результате инвестиций собственников и выплат собственникам».

См. FASB ASC Section 220-10-05 [Comprehensive Income-Overall-Overview and Background].

Хотя формулировки отличаются, совокупный доход концептуально имеет тот же смысл по МСФО и US GAAP.

 

Совокупный доход включает в себя как чистую прибыль, так и прочие доходы и расходы, которые исключены из расчета чистой прибыли (и которые все вместе именуются прочим совокупным доходом).

Предположим, например, что на начало периода собственный капитал компании составляет €110 млн., чистая прибыль за год составляет €10 млн., выплата дивидендов за год €2 млн., и также за год не было эмиссии или выкупа обыкновенных акций.

Если на конец периода собственный капитал составляют €123 млн., то €5 млн. [€123 - (€110 + €10 - €2)] выпадают из расчета чистой прибыли и классифицируются в составе прочего совокупного дохода. Если бы компания не имела никакого прочего совокупного дохода, то ее собственный капитал на конец периода оставлял бы €118 млн. [€110 + €10 - €2].

В соответствии с МСФО и US GAAP в состав прочего совокупного дохода включаются 4 типа статей. Конкретный порядок классификации по некоторым из этих типов статей отличается в этих системах стандартов, но сами типы статей являются общими.

---

1. Корректировки при пересчете в другую валюту. При консолидации финансовой отчетности иностранных дочерних компаний, прибыли и убытки, возникающие при пересчете остатков активов и обязательств дочерних компаний по текущему обменному курсу, признаются в составе прочего совокупного дохода.

---

2. Нереализованные прибыли или убытки по производным инструментам хеджирования. Изменения справедливой стоимости производных финансовых инструментов отражаются каждый период, но некоторые изменения в стоимости, рассматриваются в составе прочего совокупного дохода и, таким образом, не включаются в отчет о прибылях и убытках.

---

3. Нереализованные прибыли и убытки по определенной категории инвестиционных ценных бумаг, а именно, доступные для продажи долговые ценные бумаги в соответствии с US GAAP и ценные бумаги, оцениваемые по «справедливой стоимости через прочий совокупный доход» (FVPL) в соответствии с МСФО.

---

4. Некоторые расходы по пенсионным программам с установленными выплатами, которые не признаются в текущем периоде.

---

Кроме того, в соответствии с МСФО, прочий совокупный доход включает в себя определенные изменения в стоимости долгосрочных активов, которые оцениваются с использованием модели учета по переоцененной стоимости, а не модели первоначальной стоимости.

Кроме того, в соответствии с МСФО, компании не могут реклассифицировать определенные статьи прочего совокупного дохода в состав прибыли или убытка, и должны представлять отдельно статьи прочего совокупного дохода, которые будут и не будут впоследствии реклассифицированы в состав прибыли или убытка.

Третий тип статей из приведенного выше перечня, пожалуй, проще всего проиллюстрировать. Это доходы по ценным бумагам, возникающие, когда компания владеет ценными бумагами в течение отчетного периода, в течение которого увеличивается стоимость ценных бумаг. Кроме того, к этому типу относятся убытки по ценным бумагам, возникающие, когда в с течение периода стоимость ценных бумаг уменьшается.

Если компания не продала ценные бумаги (то есть, не прибыль или убыток не связан с их реализацией), то прибыль или убыток от владения или удержания этих ценных бумаг считается нереализованной прибылью или убытком (англ. 'unrealized gains or losses').

Здесь возникают следующие вопросы:

• Должна ли компания исключить нереализованные прибыли и убытки их дохода?
• Должна ли компания отражать эти нереализованные прибыли и убытки от владения ценными бумагами отчете о прибылях и убытках?
• Или она должна отражать эту нереализованную прибыль как прочий совокупный доход?

Согласно стандартам бухгалтерского учета, ответ зависит от того, как компания классифицировала ценные бумаги. А классификация зависит от того, что компания намерена делать с ценными бумагами (т.е. бизнес-модели управления активами) и денежных потоков по ценным бумагам.

Нереализованные прибыли и убытки исключаются из дохода по долговым ценным бумагам, которые компания намерена удерживать до погашения. Эти долговые ценные бумаги, удерживаемые до погашения, оцениваются и учитываются по амортизированной стоимости, поэтому нереализованные прибыли или убытки не отражаются в отчетности отдельно.

Для других ценных бумаг, представляемых по справедливой стоимости, нереализованные прибыли или убытки отражаются либо в отчете о прибылях и убытках, либо в составе прочего совокупного дохода.

Нереализованные прибыли и убытки по US GAAP.

В соответствии с US GAAP, нереализованные прибыли и убытки отражаются в отчете о прибылях и убытках:

1. по долговым ценным бумагам, классифицированным как торговые ценные бумаги (т.е. как предназначенные для продажи); и
2. по всем инвестициям в долевые ценные бумаги (кроме инвестиций, приводящих к увеличению долей участия, оказывающему существенное влияние на объект инвестиций).

К категории торговых ценных бумаг (англ. 'trading securities') относятся долговые ценные бумаги, которые приобретается с целью их продажи, а не удержания ради получения процентных и основных выплат. Кроме того, в соответствии с US GAAP, нереализованные прибыли и убытки отражаются в составе прочего совокупного дохода по долговым ценным бумагам, классифицированным как доступные для продажи.

Доступные для продажи долговые ценные бумаги (англ. 'available-for-sale debt securities') - это ценные бумаги, которые не считаются удерживаемыми до погашения или предназначенными для продажи.

Нереализованные прибыли и убытки по МСФО.

В соответствии с МСФО, нереализованные прибыли и убытки отражаются в отчете о прибылях и убытках:

1. по всем инвестициям в долевые ценные бумаги, если только решение компании об инвестициях не может быть впоследствии пересмотрено; и
2. по долговым ценным бумагам, если эти ценные бумаги не попадают под другие категории оценки или если компания принимает решение, которое не может быть впоследствии пересмотрено, об отражении прибылей и убытков по этим ценным бумагам в отчете о прибылях и убытках.

Эти долговые и долевые инвестиции считаются оцениваемыми по справедливой стоимости через прибыль или убыток (FVPL, fair value through profit or loss).

[См. параграф IFRS 9:4.1.4]

Также в соответствии с МСФО, нереализованные прибыли и убытки отражаются в составе прочего совокупного дохода:

1. по долговым ценным бумагам, удерживаемым в рамках бизнес-модели, цель которой достигается как путем получения предусмотренных договором денежных потоков, так и путем продажи финансовых активов; и
2. по инвестициям в долевые ценные бумаги, для которых при первоначальном признании компания принимает решение, которое не может быть впоследствии пересмотрено, об отражении прибылей и убытков по этим ценным бумагам в составе прочего совокупного дохода.

[См. параграф IFRS 9:4.1.2A.]

Эти долговые и долевые инвестиции считаются оцениваемыми по справедливой стоимости через прочий совокупный доход (FVOCI, fair value through other comprehensive income). Учет этих ценных бумаг аналогичен учету доступных для продажи долговых ценных бумаг по US GAAP.

Даже когда нереализованные прибыли и убытки от удержания ценных бумаг исключены из чистой прибыли компании (прибылей и убытков), они включаются в состав прочего совокупного дохода и, таким образом, являются частью совокупного дохода компании.

Пример 14. Представление прочего совокупного дохода в финансовой отчетности.

Предположим, что на начало периода (год) собственный капитал компании составляет €200 млн., чистая прибыль за год составляет €20 млн., дивиденды за год составляют €3 млн., и в течение года не было не эмиссии или выкупа обыкновенных акций.

Собственный капитал компании на конец периода составил €227 млн.

1. Какая сумма не была включена в расчет чистой прибыли и была классифицирована как прочий совокупный доход?

• A. €0.
• B. €7 млн.
• C. €10 мл..

2. Какое из следующих утверждений лучше всего описывает прочий совокупный доход?

• A. Доход, полученный из различных географических и экономических сегментов.
• B. Доход, который увеличивает собственный капитал, но не отражается как часть чистой прибыли.
• C. Доход, полученный от деятельности, не являющейся частью обычной деятельности компании.

---

Решение для части 1:

Ответ C является правильным.

Если собственный капитал на конец периода составил €227 млн., то €10 млн. [€227- (€200 + €20 - €3)] не были включены в расчет чистой прибыли и отражены в составе прочего совокупного дохода.

---

Решение для части 2:

Ответ B является правильным.

Ответы A и C не верны, потому что они не объясняют взаимосвязь совокупного дохода с чистой прибылью и отчетом о прибылях и убытках.

Пример 15. Прочий совокупный доход в финансовом анализе.

Финансовый аналитик сравнивает две компании. Компания А имеет более низкий коэффициент цена/прибыль (P/E), чем компания B, и аналитик предположил, что компания А недооценена.

Что проверить это предположение, аналитик решает исследовать вопрос:

Как бы выглядела P/E компании, если бы общий совокупный доход на акцию, а не чистая прибыль на одну акцию, использовался при расчете P/E?

	Компания A	Компания B
Цена	$35	$30
Прибыль на акцию (EPS)	$1.60	$0.90
Цена/прибыль (P/E)	21.9x	33.3x
Прочий совокупный доход (убыток), $ млн.	($16.272)	$(1.757)
Акции, млн.	22.6	25.1

 

Решение:

Как показано в следующей таблице, низкий коэффициент P/E Компании А можно частично объяснить ее значительными убытками, которые учитывается как прочий совокупный доход (OCI) и поэтому не включаются в P/E.

	Компания A	Компания B
Цена	$35	$30
Прибыль на акцию (EPS)	$1.60	$0.90
OCI (убыток), $ млн.	($16.272)	$(1.757)
Акции, млн.	22.6	25.1
OCI (убыток) на акцию	$(0.72)	$(0.07)
Совокупный EPS = EPS + OCI на акцию	$ 0.88	$0.83
Коэффициент Цена / Совокупный EPS	39.8x	36.1x

И МСФО и US GAAP позволяют компаниям два альтернативных формата представления финансовых результатов. Один из вариантов заключается в представлении двух отчетов - отдельного отчета о прибылях и убытках и дополнительного отчета о прочем совокупном дохода.

Другой альтернативой является представление единого отчета о совокупном доходе. В частности, при сравнении финансовых отчетов двух компаний, уместно рассмотреть существенные различия в совокупном доходе.