Краткосрочные или текущие обязательства (англ. 'current liabilities') - это обязательства, которые, как ожидается, будет погашены в течение обычного операционного цикла предприятия. Они предназначены, в первую очередь, для продажи, или должны быть погашены в течение 12 месяцев после отчетной даты.

Иллюстрации 6 и 7 содержат выдержки из балансовых отчетов SAP Group и Apple Inc., и демонстрируют статьи краткосрочных обязательств этих компаний. Наиболее распространенные виды краткосрочных обязательств, - кредиторская задолженность, финансовые обязательства, начисленные расходы и доходы будущих периодов, - обсуждаются ниже.

Иллюстрация 6. Консолидированный отчет о финансовом положении SAP Group (выдержка с раскрытием краткосрочных обязательств) (в млн. €).

31 декабря

2017

2016

Assets

Активы

Total current assets

Итого оборотных активов

11,930

11,564

Total non-current assets

Итого внеоборотных активов

30,567

32,713

Total assets

Итого активов

42,497

44,277

Equity and liabilities

Капитал и обязательства

Trade and other payables

Торговая и прочая кредиторская задолженность

1,151

1,281

Tax liabilities

Налоговые обязательства

597

316

Financial liabilities

Финансовые обязательства

1,561

1,813

Other non-financial liabilities

Прочие нефинансовые обязательства

3,946

3,699

Provisions

Оценочные обязательства (резервы)

184

183

Deferred income

Доходы будущих периодов

2,771

2,383

Total current liabilities

Итого краткосрочных обязательств

10,210

9,674

Total non-current liabilities

Итого долгосрочных обязательств

6,747

8,205

Total liabilities

Итого обязательств

16,958

17,880

Total equity

Итого собственного капитала

25,540

26,397

Total equity and liabilities

Итого обязательств и собственного капитала

€42,497

€44,277

Источник: Годовой отчет SAP Group за 2017 год.

Иллюстрация 7. Консолидированный баланс Apple Inc. (выдержка с раскрытием краткосрочных обязательств) (в млн. $).

Assets

Активы

30 сен. 2017

24 сен. 2016

Total current assets

Итого оборотных активов

128,645

106,869

[All other assets]

[Все прочие активы]

246,674

214,817

Total assets

Итого активов

375,319

321,686

Liabilities and shareholders' equity

Обязательства и собственный капитал

Accounts payable

Кредиторская задолженность

49,049

37,294

Accrued expenses

Начисленные расходы (непогашенные затраты)

25,744

22,027

Deferred revenue

Доходы будущих периодов

7,548

8,080

Commercial paper

Краткосрочные векселя

11,977

8,105

Current portion of long-term debt

Долгосрочные обязательства к погашению в течение периода

6,496

3,500

Total current liabilities

Итого краткосрочных обязательств

100,814

79,006

[Total non-current liabilities]

[Итого долгосрочных обязательств]

140,458

114,431

Total liabilities

Итого обязательств

241,272

193,437

Total shareholders' equity

Итого собственного капитала

134,047

128,249

Total liabilities and shareholders' equity

Итого обязательств и собственного капитала

375,319

321,686

Примечание: Выделенные синим промежуточные итоги, представленные в этой выдержке, не показаны явно отчете, подготовленном компанией.

Источник: Годовой отчет Apple Inc. за 2017 год (Форма 10K).

Торговая кредиторская задолженность (англ. 'trade payables', 'accounts payable') - это задолженность компании перед ее поставщиками за покупку товаров и услуг. Другими словами, она представляет собой непогашенную задолженность по закупкам в кредит по состоянию на отчетную дату.

Основной вопрос, интересующий здесь финансовых аналитиков, касается тенденции изменения уровня торговой кредиторской задолженности относительно объема закупок (это вопрос будет рассмотрен далее, в разделе, посвященном анализу коэффициентов). Существенные изменения кредиторской задолженности относительно закупок могут свидетельствовать о потенциальных изменениях в кредитных отношениях компании со своими поставщиками.

Общий термин «коммерческий кредит» или «торговый кредит» (англ. 'trade credit') относится к кредиту, предоставленному компании ее поставщиками. Коммерческий кредит является источником финансирования, позволяющим компании делать закупки, рассчитываясь за эти закупки в более поздний срок.

Финансовые обязательства, подлежащие погашению в течение 1 года или операционного цикла, в зависимости от того, что больше, отражаются в разделе краткосрочных обязательств баланса.

Финансовые обязательства включают в себя заимствования, такие как банковские кредиты, векселя к оплате (которые относится к финансовым обязательствам компании перед кредиторами, включая торговых кредиторов и банки, с которым заключает официальный договор займа или кредитный договор), облигации и прочие коммерческие ценные бумаги.

Кроме того, любые остатки долгосрочных обязательств, подлежащие погашению в течение 1 года (то есть, краткосрочная часть долгосрочных обязательств), также отражаются в разделе краткосрочных обязательств отчета о финансовом положении.

В соответствии с раскрытиями информации в примечаниях к отчетности, большая часть из €1,561 краткосрочных финансовых обязательств SAP приходится на ее облигации, подлежащие погашению  следующем году.

Apple показывает на балансе $11,977 млн. ​​коммерческих бумаг (краткосрочных векселей, выпущенных компаниями) и $6,496 млн. долгосрочного долга, подлежащего погашению в течение года.

Начисленные расходы или непогашенные затраты, также называемые прочими нефинансовыми обязательствами (англ. 'accrued expenses', 'accrued expenses payable', 'accrued liabilities', 'other non-financial liabilities') - это понесенные расходы, которые были признаны в отчете о прибылях и убытках компании, но не были оплачены по состоянию на отчетную дату.

Например, в балансовом отчете SAP за 2017 год показано €597 млн. ​​налоговых обязательств.

Помимо задолженности по налогу на прибыль, другими обычными примерами начисленных расходов являются начисленные проценты к уплате, начисленные гарантийные расходы, а также начисленная и невыплаченная зарплата работников.

Примечания к отчетности SAP за 2017 год раскрывают, что статья прочих нефинансовых обязательств на €3,946 млн., включает в себя €2,565 млн. задолженности перед персоналом.

Доходы будущих периодов, отложенный доход или незаработанный доход (англ. 'deferred income', 'deferred revenue', 'unearned revenue') возникает, когда компания получает оплату до поставки товаров и услуг, связанных с оплатой. В этом случае компания обязана либо поставить товары или услуги, либо вернуть полученные авансом денежные средства.

Примеры отложенных доходов включают арендные платежи, полученных в начале срока аренды, плату за техническое обслуживание, полученную в начале срока службы оргтехники, а также платежи за подписку на периодические издания, полученную в начале периода подписки.

Баланс компании SAP показывает €2,771 млн. доходов будущих периодов на конец 2017 года, которые немного увеличились по сравнению с €2,383 млн. на конец 2016 года.

В отчете о финансовом положении Apple представлены доходы будущих периодов в размере $7,548 млн. на конец 2017 финансового года. Они немного снизились по сравнению с $8,080 млн. на конец 2016 года. В Примере 2 показаны раскрытия информации о доходах будущих периодов каждой компании и обсуждаются некоторые последствия, связанные с этой статьей.

Пример (2) анализа доходов будущих периодов.

В примечаниях к своей финансовой отчетности за 2017 год, SAP описывает свои доходы будущих периодов следующим образом:

Доходы будущих периодов состоят в основном из предоплаты, внесенной нашими клиентами за облачную подписку и поддержку; поддержку и обслуживание программного обеспечения; авансовой оплаты по прочим договорам, с последующей отгрузкой части позиций.

Доходы будущих периодов Apple также возникают благодаря продажам, при которых часть позиций поставляется в момент продажи, а другая часть поставляется в будущих периодах. Кроме того, Apple признает доходы будущих периодов при продаже подарочных карт, а также договоров на обслуживание.

В примечаниях к своей финансовой отчетности за 2017 год, Apple описывает свои доходы будущих периодов следующим образом:

Компания учитывает доходы будущих периодов, когда принимает оплату до поставки продукции или предоставления услуг. Они включают в себя суммы отложенной выручки по правам на обновление программного обеспечения и прочим услугам, сопровождающим аппаратные и программные продукты.

Компания продает подарочные карты, погашаемые в розничных точках и интернет-магазинах ... Компания отражает доходы будущих периодов от продажи карт, которые списываются при погашении карт клиентами. Выручка по программе расширенной гарантии AppleCare относится к будущим периодам и отражается в отчетности в течение срока гарантийного обслуживания.

Гарантийные договора AppleCare, как правило, включают в себя расширенную техническую поддержку по телефону, услуги по ремонту, веб-ресурсы для поддержки и диагностические средства, предоставляемых в рамках стандартной ограниченной гарантии компании.

1. В целом, в период проведения операции, как на балансе компании отразятся $100 доходов будущих периодов, возникших в результате продажи?

(Предположим, для упрощения, что компания получает денежные средства за все свои продаж, налог на прибыль исчисляется на основе денежных поступлений и составляет 30% от поступлений, и компания оплачивает денежными средствами все соответствующие налоговые обязательства по мере их возникновения. Любые связанные начисленные расходы будущих периодов не учитываются.)

2. В целом, как доходы будущих периодов влияют на финансовую отчетность компании в периоды после их первоначального признания?

3. Интерпретируйте суммы, представленные SAP и Apple как доходы будущих периодов.

4. Торговая кредиторская задолженность и доходы будущих периодов классифицируются как краткосрочные обязательства. Обсудите следующие утверждения:

  • A. При оценке ликвидности предприятия, сумма кредиторской задолженности имеет иное значение, чем сумма доходов будущих периодов.
  • B. Некоторые инвесторы отслеживают доходы будущих периодов как индикаторы будущего роста выручки компании.

Решение для части 1:

В период возникновения доходов будущих периодов, компания отразит в балансе увеличение активов (денежных средств) на $100 и увеличение обязательств (доходы будущих периодов) в размере $100.

Кроме того, поскольку налог на прибыль компании исчисляется на основе денежных поступлений и выплачивается в текущем периоде, компания отразит уменьшение денежных средств на $30 и увеличение отложенных налоговых активов на $30.

Отложенные налоговые активы увеличиваются, так как компания выплатила налоги с выручки, еще не признанной для целей бухгалтерского учета. По сути, компания имеет предоплаченные налоги, с бухгалтерской точки зрения.

Решение для части 2:

В последующих периодах, компания признает доходы будущих периодов, по мере признания выручки. При признании выручки, обязательства (доходы будущих периодов) будут уменьшаться.

Кроме того, налог на прибыль будет признаваться в отчете о прибылях и убытках по мере признания выручки и, таким образом, соответствующие суммы отложенных налоговых активов будут уменьшаться.

Решение для части 3:

Доходы будущих периодов на балансах SAP и Apple на конец 2017 финансового года будут отражены в качестве выручки, продаж или аналогичной статьи в отчете о прибылях и убытках за 2017 финансовый год, при поставке товаров или услуг или соответствующем уменьшении обязательства. Также будут признаны расходы на поставку товаров или услуг.

Решение для части 4A:

Сумма торговой кредиторской задолженности представляет собой будущее обязательство рассчитаться с поставщиками. В отличии от нее, сумма доходов будущих периодов представляет собой платежи, которые компания уже получила от своих клиентов, и будущее обязательство здесь заключается в оказании услуг или поставке товаров.

Что касается ликвидности, погашение торговой кредиторской задолженности означает отток денежных средств, в то время как погашение доходов будущих периодов не приводит к движению денежных средств.

Решение для части 4B:

Некоторые инвесторы контролируют суммы доходов будущих периодов как показатели будущего роста компании, поскольку эти суммы будут признаны в качестве выручки в будущем.

Таким образом, рост доходов будущих периодов предполагает будущий рост выручки компании.