Когда одна компания приобретает другую, цена приобретения распределяется на все приобретенные идентифицируемые активы (материальные и нематериальные) и обязательства, на основе справедливой стоимости.

Если цена приобретения превышает справедливую стоимость приобретенных идентифицируемых активов и обязательств, то сумма превышения признается в качестве актива, описываемого как гудвил (англ. 'goodwill').

См. также:

Чтобы понять, почему приобретатель платит при покупке компании сумму, превышающую справедливую стоимость ее идентифицируемых активов за вычетом обязательств, рассмотрим следующие три наблюдения.

Во-первых, как уже отмечалось выше, некоторые статьи нематериальных активов не признаются в собственной финансовой отчетности компании (например, ее репутация, навыки управления, узнаваемость продуктов и т.п.), но обладают при этом ценностью.

Во-вторых, расходы приобретаемой компании на исследования и разработки (R&D) могут не привести к появлению отдельно идентифицируемого актива, который отвечает критериям признания, но, тем не менее, эти R&D создают определенную ценность.

В-третьих, часть стоимости приобретения может возникнуть в результате получения стратегического преимущества по отношению к конкурентам или от эффекта синергии в результате приобретения. Цена приобретения может относиться не только к отдельным приобретенным идентифицируемым активам и обязательствам и, таким образом, может превышать стоимость этих чистых активов, благодаря особой роли приобретения для приобретателя или экономии затрат и прочих выгод от объединения компаний.

Признание гудвила в финансовой отчетности имеет как сторонников, так и противников среди профессионалов.

Сторонники признания гудвила утверждают, что гудвил является приведенной (текущей) стоимостью избыточных доходов, которые компания намеревается заработать в результате приобретения. Эта группа утверждает, что определение приведенной стоимости этих избыточных доходов является аналогом определения приведенной стоимости будущих денежных потоков, связанных с другими активами и проектами.

Противники признания гудвила считают, что цены, уплаченные за его приобретение, часто основываются на нереалистичных ожиданиях, что в дальнейшем приводит к списанию гудвила.

Финансовые аналитики должны различать бухгалтерский гудвил и экономический гудвил.

Экономический гудвил (англ. 'economic goodwill') основан на экономических показателях компании, в то время как бухгалтерский гудвил (англ. 'accounting goodwill') основан на бухгалтерских стандартах и представляется в отчетности только в случае приобретения.

Экономический гудвил важен для аналитиков и инвесторов, и он не обязательно отражается на балансе. Вместо этого, экономический гудвил отражается в цене акций (по крайней мере, в теории).

Некоторые пользователи финансовой отчетности считают, что гудвил не должен учитываться на балансе, так как его нельзя продать отдельно от компании. Эти пользователи финансовой отчетности считают, что на балансе компании должны отражаться только отделимые активы, т.е. те, которые можно отделить от компании и продать.

Другие пользователи финансовой отчетности анализируют гудвил и любые последующие убытки от обесценения для оценки эффективности решений руководства при осуществлении приобретений.

В соответствии с МСФО и US GAAP, бухгалтерский гудвил, возникающий в результате приобретения, капитализируется. Гудвил не амортизируется, но проверяется на предмет обесценения ежегодно. Если гудвил признается обесцененным, убытки от обесценения списываются в текущем периоде.

Убыток от обесценения уменьшает текущую прибыль. Убыток от обесценения также уменьшает совокупные активы компании, поэтому некоторые показатели эффективности, такие как рентабельность активов (чистая прибыль, деленная на средние совокупные активы), могут фактически увеличиться в будущих периодах.

Убыток от обесценения представляет собой немонетарную (неденежную) статью.

Признание бухгалтерского гудвила в соответствии с МСФО и US GAAP. Признание бухгалтерского гудвила в соответствии с МСФО и US GAAP.

Требования стандартов МСФО и US GAAP к признанию гудвила можно кратко представить в виде следующих шагов:

A. Определяется общая стоимость приобретения целевой компании.

B. Идентифицируемые активы приобретаемой компании (англ. 'acquiree') оцениваются по справедливой стоимости. Обязательства, а также условные обязательства приобретаемой компании также оцениваются по справедливой стоимости. Разница между справедливой стоимостью идентифицируемых активов и суммы обязательств и условных обязательств равна чистой сумме идентифицируемых приобретенных активов (англ. 'net identifiable assets').

C. Гудвил, образовавшийся в результате приобретения, является превышением:

  • затрат на приобретение целевой компании над
  • чистыми идентифицируемыми приобретенными активами.

Иногда, сделка будет включать в себя приобретение чистых идентифицируемых активов по более высокой цене, чем стоимость приобретения. Такая сделка называется «burgain purchase», т.е. «выгодная покупка». Прибыль от такого приобретения отражается в отчете о прибылях и убытках в том периоде, в котором она возникла.

См. МСФО (IFRS) 3 и FASB ASC 805 [Объединения бизнесов].

Компании также должны раскрывать информацию, позволяющую пользователям отчетности оценить характер и финансовый эффект от объединения бизнесов.

Требуемые раскрытия включают в себя, например, справедливую стоимость на дату приобретения общих затрат на приобретение целевой компании, сумма, балансовую стоимость на дату приобретения каждого основного класса активов и обязательств, а также качественное описание факторов, определяющих признанный гудвил.

Несмотря на правила и руководства стандартов бухгалтерского учета, финансовые аналитики должны понимать, что оценка гудвила в значительной степени зависит от суждений руководства компании. Стоимость нематериальных активов, таких как компьютерное программное обеспечение, нельзя легко подтвердить при анализе приобретения.

Суждения руководства об оценке, в свою очередь, влияют на текущие и будущие финансовые отчеты, так как идентифицируемые нематериальные активы с конечным сроком полезного использования амортизируются в течение длительного времени. В отличие от них, ни гудвил, ни идентифицируемые нематериальные активы с неопределенным сроком полезного использования не амортизируются; вместо этого, как уже отмечалось, они ежегодно тестируются на обесценение.

Признание и обесценение гудвила могут существенно повлиять на сопоставимость финансовой отчетности разных компаний. Поэтому финансовые аналитики часто корректируют финансовую отчетность компаний путем устранения влияния гудвила.

Такие корректировки включают:

  • исключение гудвила из данных отчета о финансовом положении, используемых для расчета финансовых показателей, а также
  • исключение убытков от обесценения гудвила из данных отчета о прибыли и убытках, используемых для изучения тенденций в операционной деятельности компании.

Кроме того, аналитики могут формировать ожидания относительно предстоящих приобретений компании, исходя из отношения уплаченной цены покупки к чистой стоимости  активов и перспектив получения прибыли от приобретенной компании.

Пример 4 представляет собой исторический пример обесценения гудвила.

Пример (4) обесценения гудвила.

Компания Safeway Inc., является ритейлером продуктов питания и медикаментов в Северной Америке. 25 февраля 2010 года Safeway выпустила пресс-релиз, который включал следующую информацию:

Safeway Inc. сообщает о чистых убытках в размере $1,609.1 млн. ($4,06 на разводненную акцию) за 16-недельный четвертый квартал 2009 года. Без учета начисленного обесценения гудвила в размере $1,818.2 млн., и налогов ($4,59 на разводненную акцию), чистая прибыль составила бы $209.1 млн. ($0.53 на акцию).

Чистая прибыль составила $338.0 млн. ($0.79 на разводненную акцию) за 17-неделный четвертый квартал 2008 года.

В 4-м квартале 2009 года Safeway признала расходы на обесценение гудвила в размере $1,974.2 млн. ($1,818.2 млн. за вычетом налогов). Обесценение было обусловлено главным образом снижением рыночной капитализации Safeway и слабой экономикой .... Гудвил образовался от предыдущих приобретений.

Отчет о финансовом положении Safeway по состоянию на 2 января 2010 года показал гудвил на $426,6 млн. и совокупные активы на $14,963.6 млн.

Отчет о финансовом положении компании по состоянию на 3 января 2009 года показал гудвил на $2,390.2 млн. и совокупные активы на $17,484.7 млн.

  1. Насколько значительна сумма обесценения гудвила?
  2. Что говорит это обесценение гудвила о цене приобретений?

Решение для части 1:

$1,974.2 млн. обесценения составляют 82,6% от $2,390.2 млн. гудвила на начало года и 11.3% от $17,484.7 млн. совокупных активов на начало года.

Обесценение гудвила составило более 80% от общей стоимости гудвила и 11% от общего объема активов, так что очевидно, что было значительным.

Решение для части 2:

Гудвил возник в результате предыдущих приобретений. Обесценение означает, что приобретенный бизнес теперь стоит меньше цены, заплаченной за его приобретение.

Как показано в Иллюстрациях 8 и 9, в балансе SAP за 2017 год отражено €21,274 млн. гудвила, а в балансе Apple - $5,717 млн. гудвила.

Гудвил составляет 50,1% от общего объема активов компании SAP и только 1.5% от общего объема активов компании Apple. Аналитика может обеспокоить то, что гудвил составляет такую ​​большую долю в общем объеме активов SAP.