CFA - Оборотные активы в отчете о финансовом положении

Стандарты бухгалтерского учета требуют, чтобы в балансовом отчете были отражены определенные особые статьи, если они являются существенными.

В перечень обязательных статей оборотных активов входят денежные средства и их эквиваленты, торговая и прочая дебиторская задолженность, запасы и финансовые активы (с короткими сроками погашения).

Прочие статьи оборотных активов компании представляют по мере необходимости, в соответствии с требованием к отдельному представлению каждого существенного класса аналогичных статей.

[см. параграф IAS 1:29]

В Иллюстрациях 4 и 5, приведенных ниже, представлены выдержки из балансов SAP Group и Apple Inc., демонстрирующие статьи оборотных активов компании.

Иллюстрация 4. Консолидированный отчет о финансовом положении SAP Group (выдержка с раскрытием оборотных активов) (в млн. €)

		31 декабря
Assets	Активы	2017	2016
Cash and cash equivalents	Денежные средства и их эквиваленты	€4,011	€3,702
Other financial assets	Прочие финансовые активы	990	1,124
Trade and other receivables	Торговая и прочая дебиторская задолженность	5,899	5,924
Other non-financial assets	Прочие нефинансовые активы	725	581
Tax assets	Налоговые активы	306	233
Total current assets	Итого оборотных активов	11,930	11,564
Total non-current assets	Итого внеоборотных активов	30,567	32,713
Total assets	Итого активов	42,497	44,277
Total current liabilities	Итого краткосрочных обязательств	10,210	9,674
Total non-current liabilities	Итого долгосрочных обязательств	6,747	8,205
Total liabilities	Итого обязательств	16,958	17,880
Total equity	Итого собственного капитала	25,540	26,397
Total equity and liabilities	Итого обязательств и собственного капитала	€42,497	€44,277

Источник: Годовой отчет SAP Group за 2017 год.

Иллюстрация 5. Консолидированный баланс Apple Inc. (выдержка с раскрытием оборотных активов) (в млн. $).

Assets	Активы	30 сен. 2017	24 сен. 2016
Cash and cash equivalents	Денежные средства и их эквиваленты	$20,289	$20,484
Short-term marketable securities	Краткосрочные рыночные ценные бумаги	53,892	46,671
Accounts receivable, less allowances of $58 and $53, respectively	Дебиторская задолженность, за вычетом резервов по сомнительным долгам в размере $58 и $53, соответственно	17,874	15,754
Inventories	Запасы	4,855	2,132
Vendor non-trade receivables	Дебиторская задолженность по расчетам с поставщиками	17,799	13,545
Other current assets	Прочие оборотные активы	13,936	8,283
Total current assets	Итого оборотных активов	128,645	106,869
[All other assets]	[Все прочие активы]	246,674	214,817
Total assets	Итого активов	375,319	321,686
Total current liabilities	Итого краткосрочных обязательств	100,814	79,006
[Total non-current liabilities]	[Итого долгосрочных обязательств]	140,458	114,431
Total liabilities	Итого обязательств	241,272	193,437
Total shareholders' equity	Итого собственного капитала	134,047	128,249
Total liabilities and shareholders' equity	Итого обязательств и собственного капитала	$375,319	$321,686

Примечание: Выделенные синим промежуточные итоги, представленные в этой выдержке, не показаны явно отчете, подготовленном компанией.

Источник: Годовой отчет Apple Inc. за 2017 год (Форма 10K).

Денежные средства и их эквиваленты.

Денежные эквиваленты - это высоколиквидные, краткосрочные инвестиции, с очень коротким сроком погашения (как правило, три месяца или менее), и минимальным риском того, что их стоимость будет значительно меняться с изменением процентных ставок.

Денежные средства и их эквиваленты представляют собой финансовые активы. В целом, финансовые активы оцениваются и представляются в отчетности по амортизированной или справедливой стоимости.

Амортизационная стоимость (англ. 'amortised cost') - это историческая стоимость (первоначально признанная стоимость) активов, скорректированная с учетом амортизации и обесценения.

[см. параграф IFRS CF:6.9]

В соответствии с МСФО и US GAAP, справедливая стоимость (англ. 'fair value') основана на «стоимости выхода», т.е. цене, полученной от продажи актива или уплаченной при передаче обязательства в ходе обычной сделки между двумя участниками рынка на дату оценки.

[см. параграф IFRS CF:6.12]

Стоимость при оценке денежных средств и их эквивалентов по амортизированной и справедливой стоимости, скорее всего, будет несущественно отличаться.

Примерами денежных эквивалентов являются банковские депозиты до востребования и высоколиквидные инвестиции (например, казначейские векселя, чеки и инвестиции в денежный рынок) с первоначальным сроком погашения не более трех месяцев.

Отчет о движении денежных средств компании представляет информацию об изменениях в денежных средствах и их эквивалентах в течение определенного периода.

За 2017 финансовый год, денежные средства и их эквиваленты SAP Group увеличилась с €3,702 млн. до €4,011 млн., а денежные средства и их эквиваленты компании Apple снизилась с $20,484 млн. до $20,289 млн.

Ликвидные (рыночные) ценные бумаги.

Ликвидные или рыночные ценные бумаги (англ. 'marketable securities') также являются финансовыми активами. Они включают в себя инвестиции в долговые или долевые ценные бумаги, которые торгуются на открытом рынке, чью стоимость можно определена исходя из информации о ценах на публичном рынке.

Примерами ликвидных ценных бумаг являются векселя, облигации и долевые ценные бумаги, такие, как обыкновенные акции и акции взаимных фондов.

Компании раскрывают состав этой статьи более подробно в примечаниях к своей финансовой отчетности. Например, SAP Group раскрывает, что ее прочие финансовые активы включают в себя такие подстатьи, как срочные депозиты, прочая дебиторская задолженность, а также займы работникам и третьим лицам.

Краткосрочные рыночные ценные бумаги Apple, на общую сумму $53.9 млрд. и $46.7 млрд. на конец 2017 и 2016 финансового года соответственно, включают в себя казначейские векселя США, корпоративные ценные бумаги, коммерческие ценные бумаги и срочные депозиты.

Финансовые активы, такие как инвестиции в долговые и долевые ценные бумаги связаны с различными вопросами и проблемами оценки, которые будут рассмотрены далее.

Дебиторская задолженность.

Дебиторская задолженность (англ. 'trade receivables', 'accounts receivable') - другой тип финансового актива. Это суммы, причитающиеся компании от ее покупателей за поставленные товары и услуги.

Этот актив, как правило, представляется в отчетности по чистой возможной цене продажи, приближенной к справедливой стоимости, т.е. основанной на оценке стоимости, которую можно фактически получить от должника.

Некоторые аспекты дебиторской задолженности, как правило, важны для финансового аналитика.

---

Во-первых, важен общий уровень дебиторской задолженности относительно выручки (этот вопрос будет рассмотрен далее, в разделе, посвященном анализу коэффициентов), поскольку значительное увеличение дебиторской задолженности по отношению к выручке может свидетельствовать о том, что компания испытывает проблемы с получением денежных средств от своих клиентов.

---

Второй важный аспект дебиторской задолженности - резерв по сомнительным или безнадежным долгам. Резерв по сомнительной (безнадежной) дебиторской задолженности (англ. 'allowance for doubtful accounts') отражает оценку компании суммы дебиторской задолженности, которая в конечном счете окажется дефолтной, т.е. непогашенной.

Увеличение резерва по сомнительным долгам в течение определенного периода, отражается в отчетности как расходы по безнадежным долгам, а остаток этого резерва уменьшает валовую стоимость дебиторской задолженности до чистой стоимости, которая представляет собой оценку чистой возможной цены продажи этого актива.

Когда конкретная дебиторская задолженность признается безнадежной, она списывается в счет уменьшения дебиторской задолженности и резерва по сомнительным долгам.

Резерв по сомнительным долгам называют контрарным или балансирующим счетом (англ. 'contra account'), потому что он балансирует (т.е. уменьшает) до чистой стоимости остаток дебиторской задолженности, которая является активом и учитывается на активном счете.

Например, в балансе SAP Group, представлена чистая торговая и прочая дебиторская задолженность в размере €5,899 млн. на 31 декабря 2017 года. Сумма резерва по сомнительным долгам (€74 млн.) раскрывается в примечаниях к финансовой отчетности (Примечание 13 к годовому отчету SAP Group за 2017 год).

Apple раскрывает резерв по сомнительным долгам прямо в статье баланса. На 30 сентября 2017 года резерв составил $58 млн. Дебиторская задолженность на эту дату ($17,874 млн.) представлена за вычетом этого резерва.

В раскрытиях информации Apple заявляет, что данная сумма резерва основана на «историческом опыте, возрасте остатков дебиторской задолженности, кредитоспособности клиентов компании, текущих экономических условиях, а также другие факторах, которые могут повлиять на способность клиентов расплатиться».

Возраст дебиторской задолженности - это период времени, в течении которого дебиторской задолженность оставалась непогашенной, который включает и оставшийся до погашения  срок.

---

Еще одним важным аспектом дебиторской задолженности является концентрация кредитного риска.

Например, годовой отчет SAP Group раскрывает информацию о том, что концентрация кредитного риска ограничена, потому что у компании есть большая клиентская база, диверсифицированная по различным отраслям, размерам компаний и странам.

Apple же в своем годовом отчете отмечает, что ни на одного покупателя не приходится 10% или более процентов ее выручки. Тем не менее, раскрытие информации в отчете Apple за 2017 год показывает, что на двух покупателей по отдельности приходилось 10% или более от общего объема дебиторской задолженности и что не ее операторов сотовой сети приходится 59% всей торговой дебиторской задолженности.

Что касается расчетов с поставщиками, дебиторская задолженность по трем отдельным поставщикам составила 42%, 19% и 10% от общего объема неторговой дебиторской задолженности (Страница 53, форма 2017 10-K, Apple Inc).

Пример (1) анализа дебиторской задолженности.

1. На основе выдержки из баланса Apple Inc. в Иллюстрации 5, определите, какая доля общей дебиторской задолженности за 2017 и 2016 год оценивается компанией Apple как безнадежной?
2. В целом, как размер резерва по сомнительным долгам соотносится с расходами по безнадежным долгам?
3. В целом, какие факторы могут привести к уменьшению резерва по сомнительным долгам?

---

Решение для части 1:

(в млн. $) Доля дебиторской задолженности 2017 года, которая по оценкам Apple, окажется безнадежной, составляет 0.32 процента, и рассчитывается как $58/($17,874 + $58).

Обратите внимание, что $17,874 - это чистый объем дебиторской задолженности, т.е. за вычетом резерва в $58, таким образом, общая сумма дебиторской задолженности определяется путем добавления резерва к чистой сумме.

Доля безнадежной дебиторской задолженности 2016 года составляет 0.34 процента [$53/($15,754 + $53)].

---

Решение для части 2:

Расходы по безнадежным долгам представляют собой расходы за период, рассчитанные исходя из оценки компании доли продаж в кредит за период, для которой оплата в конечном счете не будет получена от покупателей.

Резерв по сомнительным долгам является балансирующим счетом для общей дебиторской задолженности - он вычитается из общей дебиторской задолженности, чтобы получить чистую дебиторскую задолженность.

Для учета сформировавшихся в результате оценки безнадежных долгов, компания признает расходы по безнадежным долгам (которые влияют на чистую прибыль) и увеличивает баланс резерва по сомнительной дебиторской задолженности на ту же сумму.

Для списания определенного объема безнадежной дебиторской задолженности, компания уменьшает остаток резерва по безнадежным долгам и на ту же сумму уменьшает остаток дебиторской задолженности.

---

Решение для части 3:

В целом, уменьшение резерва по безнадежным долгам в абсолютном выражении может быть вызвано уменьшением объема продаж в кредит.

Факторы, которые могут привести к уменьшению доли сомнительной дебиторской задолженности относительно общей дебиторской задолженности, включают в себя следующее:

• Улучшение кредитного качества существующих клиентов компании (как улучшения, связанные, с самими конкретными клиентами, так и улучшения, связанные с ситуацией в экономике в целом);
• Ужесточение кредитной политики (например, отказ в продажах в кредит менее платежеспособным клиентам или требование залогового обеспечения); и / или
• Ужесточение политики управления рисками (например, увеличение объема страхования от возможных дефолтов).

В дополнение к бизнес-факторам, отмеченным выше, руководство компании может смещать свою оценку безнадежных долгов для манипулирования размером прибыль, поскольку учет безнадежных долгов основан на бухгалтерских оценках собираемости долгов.

Например, с целью увеличения представленной в отчете выручки, руководство компании  может намеренно завысить (переоценить) собираемость долгов и занизить (недооценить) безнадежные долги за период.

С другой стороны, в период высокой выручки руководство может, наоборот, недооценить собираемость долгов и переоценить безнадежные долги, чтобы компенсировать смещение оценки в периоды низкой выручки.

Запасы.

Товарно-материальные запасы или просто запасы (англ. 'inventories') - это физические объекты (продукты), которые в конечном итоге будут проданы покупателям компании, либо в их текущем виде (готовая продукция), либо в качестве вклада в процесс производства конечного продукта (сырье и полуфабрикаты).

Как и любой производитель, компания Apple обладает запасами. На балансе Apple Inc. за 2017 год отражено $4,855 млн. запасов.

Баланс SAP Group не включает статью запасов, поскольку SAP Group занимается, прежде всего, программным обеспечением и услугами.

Запасы оцениваются по наименьшей величине из себестоимости и чистой стоимости реализации (NRV) в соответствии с МСФО.

[См. параграф IAS 2:9]

Себетоимость запасов (англ. 'cost') включает все затраты на приобретение, затраты на переработку, а также прочие расходы, понесенные, чтобы обеспечить текущее местонахождение и состояние запасов.

[См. параграф IAS 2:10]

NRV или чистая стоимость реализации (англ. 'net realisable value') - это расчетная цена продажи за вычетом расчетных затрат на завершение производства и расчетных затрат, которые необходимо понести для продажи.

[См. определение в IAS 2]

NRV применима ко всем запасам в соответствии с МСФО.

[См. также: параграф IAS 2:28 и далее]

В соответствии с US GAAP, запасы также оцениваются по наименьшей величине из себестоимости и NRV, если они не оцениваются по методу ЛИФО (LIFO) или по методами оценки по рыночной стоимости. При использовании ЛИФО или методов оценки по рыночной стоимости, запасы оцениваются по наименьшей величине из себестоимости или рыночной стоимости.

US GAAP определяет рыночную стоимость (англ. 'market value') как приведенную стоимость замещения актива, но с верхними и нижними пределами; учетная стоимость не может превышать NRV и не может быть ниже, чем NRV за вычетом нормальной маржинальной прибыли.

Если чистая стоимость реализации (NRV) или рыночная стоимость (в некоторых случаях, в соответствии с US GAAP) запасов компании оказывается ниже балансовой стоимости, компания должна списывать стоимость запасов. Убыток от этого списания стоимости отражается в отчете о прибылях и убытках.

Например, в примечаниях и комментариях руководства к отчетности (MD&A), Apple отмечает, что ежеквартально проводит переоценку запасов, и списывает часть запасов (т.е. уценивает), которые устаревают, превышают ожидаемый спрос, или чья балансовая стоимость превышает рыночную стоимость.

В соответствии с МСФО, если запасы, уцененные в предыдущем периоде, впоследствии увеличиваются в стоимости, сумма первоначального списания восстанавливается.

[См. также параграф IAS 2:33]

В соответствии же с US GAAP, последующее восстановление списанной стоимости запасов не допускается.

---

При продаже запасов, их стоимость отражается в отчете о прибылях и убытках как расход, по статье «Себестоимость проданных товаров» (Сost of goods sold).

Стандарты бухгалтерского учета позволяют применять различные методы оценки сумм, которые включаются в себестоимость проданных товаров в отчете о прибылях и убытках и, таким образом, влияют на размер запасов в балансовом отчете.

МСФО допускает только FIFO, метод средневзвешенной стоимости и метод себестоимости для каждой единицы (или метод сплошной идентификации, англ. 'specific identification method').

[См. также: IAS 2:23 и далее.]

Некоторые системы бухгалтерских стандартов (в частности, US GAAP) также позволяют применять метод ЛИФО (LIFO) в качестве дополнительного метода оценки запасов.

Метод ЛИФО не допускается в соответствии с МСФО.

Прочие оборотные активы.

Суммы, отражаемые по статье «Прочие оборотные активы» (Other current assets) включают компоненты, которые по отдельности не достаточно существенны, чтобы отражаться отдельной статьей в балансе и поэтому объединяются в единую сумму.

Компании, как правило, раскрывают компоненты прочих оборотных активов в примечаниях к финансовой отчетности.

Типичной составляющей прочих оборотных активов являются расходы будущих периодов.

Расходы будущих периодов (англ. 'prepaid expenses') - это обычные операционные расходы, которые были оплачены заранее. Поскольку расходы признаются в том периоде, в котором они возникли (и не обязательно периоде, в котором были оплачены), оплата будущих расходов создает на балансе актив.

Сформировавшийся актив (т.е. расходы будущих периодов) будет признан в качестве расходов в будущих периодах, по мере его использования.

---

Например, рассмотрим предоплаченное страхование.

Предположим, что 31 декабря текущего года компания оплачивает страховую премию за страховое покрытие в течение следующего календарного года.

В момент оплаты, компания признает актив (предоплаченные страховые расходы). Но расходы фактически не понесены на эту дату; расход признается по прошествии некоторого времени (в данном примере, одна двенадцатая часть, 1/12, в каждом последующем месяце предоплаченного календарного года). Таким образом, расход признается и стоимость актива уменьшается в финансовой отчетности в течение года.

---

Примечания к финансовой отчетности SAP раскрывают компоненты суммы по статье баланса «Прочие нефинансовые активы». Наибольшая часть приходится на расходы будущих периодов, в первую очередь предоплата за операционную аренду, дополнительные услуги и лицензии на программное обеспечение.

Примечания к отчетности Apple не раскрывают компоненты прочих оборотных активов.