CFA - Финансовые активы в отчете о финансовом положении

МСФО определяют финансовый инструмент как договор, в результате которого возникает финансовый актив у одной организации и финансовое обязательство или долевой инструмент - у другой.

В этом разделе основное внимание будет уделено долгосрочным финансовым активам компании, таким как инвестиции компании в акции, выпущенные другой компанией или ее инвестиции в векселя, облигации или прочие инструменты с фиксированным доходом, выпущенные другой компанией (или государственным органом).

Финансовые обязательства, такие как векселя и облигации, выпущенные самой компанией, будет обсуждаться далее, в разделе посвященному отражению обязательств в балансовом отчете.

Оценка стоимости финансовых активов.

Некоторые финансовые инструменты могут быть классифицированы либо как активы, либо как обязательства, в зависимости от условий договора и текущих рыночных условий.

Одним из примеров такого финансового инструмента являются деривативы.

Деривативы или производные финансовые инструменты (англ. 'derivatives') - это финансовые инструменты, стоимость которых определяется на основе некоторого базового фактора (процентная ставка, обменный курс, цена товара, цена акций или кредитный рейтинг), и для которых требуются незначительные (или вообще не требуются) первоначальные инвестиции.

Финансовый инструмент, как правило, признается, когда компания становится стороной договора, заключенного в отношении соответствующего финансового инструмента. В целом, существует два основных альтернативных способа, которыми финансовые инструменты оцениваются после первоначального приобретения:

• по справедливой стоимости или
• по амортизированной стоимости.

Напомним, что справедливой стоимостью (англ. 'fair value') является цена, которая будет получена при продаже актива или уплачена при передаче обязательства в ходе обычной сделки между участниками рынка на дату оценки.

Амортизированной стоимостью финансового актива (или обязательства) является сумма, в которую он была первоначально признан, за вычетом платежей в счет основной суммы долга, плюс или минус величина накопленной амортизации дисконта или премии, а также за вычетом обесценения.

То есть, амортизированная стоимость отражает историческую или первоначальную стоимость финансового актива.

Согласно МСФО, финансовые активы оцениваются по амортизированной стоимости (AMC, англ. 'amortised cost'), если денежные потоки по данному активу возникли на указанные даты и состоят исключительно из основного долга и процентов, и если эти финансовые активы удерживаются в рамках бизнес-модели, целью которой является удержание активов для получения предусмотренных договором денежных потоков (модель 'held-to-collect').

Эта концепция аналогична US GAAP, где эта категория активов упоминается как «held-to-maturity», т.е. «удерживаемые до погашения».

Примером могут служить инвестиции в долгосрочные облигации, выпущенные другой компанией или государством. Стоимость облигаций будет колебаться, например, при изменении процентной ставки, но если облигация классифицируется как инвестиции, удерживаемые до погашения, она будет оцениваться по амортизированной стоимости на балансе инвестировавшей компании.

Другими видами финансовых активов, оцениваемых по первоначальной стоимости, являются займы, предоставленные другим компаниям.

---

Финансовые активы, которые не оцениваются по амортизированной стоимости после приобретения, оцениваются по справедливой стоимости на отчетную дату. Для финансовых инструментов, оцениваемых по справедливой стоимости, существуют две основные альтернативы признания изменений в справедливой стоимости:

• как прибыль или убыток в отчете о прибылях и убытках или
• в составе прочего совокупного дохода (убытка), за рамками отчета о прибылях и убытках.

Обратите внимание, что эти альтернативы относятся к нереализованному изменению справедливой стоимости, то есть изменению в стоимости финансового актива, который не был продан и до сих пор удерживается (принадлежит компании) на конец периода.

Нереализованные прибыли и убытки называют также прибылями и убытками периода владения или удержания (англ. 'holding period gains and losses').

Если финансовый актив продается в течение периода, то реализуется:

• прибыль, если цена продажи превышает балансовую стоимость и
• убыток, если цена продажи меньше балансовой стоимости.

При продаже финансового актива, любая реализованная прибыль или убыток отражается в отчете о прибылях и убытках.

Категории оценки финансовых активов по МСФО и US GAAP.

Согласно МСФО, финансовые активы оцениваются по справедливой стоимости через прочий совокупный доход (т.е. любые нереализованные прибыли или холдинговые убытки признаются в составе прочего совокупного дохода), если бизнес-модель предполагает получение предусмотренных договором денежных потоков и продажу финансовых активов (FVOCI, англ. 'fair value through other comprehensive income').

Эта категория МСФО применяется, в частности к долговым инвестициям, а именно активам с денежными потоками, возникающими в определенные даты и состоящие исключительно из основной суммы долга и процентов (SPPI, англ. 'solely payments of principal and interest').

Однако, МСФО также позволяют оценивать долевые инвестиции по справедливой стоимости через прочий совокупный доход (FVOCI), если в момент покупки инструмента (т.е. при первоначальном признании) компания по собственному усмотрению принимает решение, без права его последующей отмены, оценивать актив таким образом.

Эта концепция аналогична инвестиционной категории US GAAP «available-for-sale», т.е. «имеющиеся или доступные для продажи», активы которой оцениваются по справедливой стоимости, признанием нереализованных прибылей или убытков в составе прочего совокупного дохода.

Однако, в отличие от МСФО, категория US GAAP «available-for-sale» применима только к долговым ценным бумагам и не применяется к инвестиция в долевые ценные бумаги.

Согласно МСФО, финансовые активы оцениваются по справедливой стоимости через прибыль или убыток  (FVTPL, т.е., любые нереализованные прибыли или убытки от владения признаются в отчете о прибылях и убытках), если они не отнесены к одной из двух других категорий оценки, описанных выше.

Кроме того, стандарты МСФО позволяют компаниям при приобретении по собственному усмотрению (но без права последующей отмены) относить финансовый актив к этой категории оценки.

В соответствии с US GAAP, все инвестиции в долевые ценные бумаги (кроме инвестиций, приводящих к существенному изменению долей участия и влиянию на объект инвестиций), оцениваются по справедливой стоимости с признанием нереализованной прибыли или убытка в отчете о прибылях и убытках.

В соответствии с US GAAP, долговые ценные бумаги, именуемые «trading securities», также оцениваются по справедливой стоимости с признанием нереализованной прибыли или убытка в отчете о прибылях и убытках. К категории «trading securities» или торговых ценных бумаг относятся к долговые ценные бумаги, которые приобретаются с целью их продажи, а не удержания с целью получить проценты и основную сумму долга.

Иллюстрация 10 показывает, как различные финансовые активы классифицируются и оцениваются после приобретения.

Иллюстрация 10. Оценка финансовых активов по МСФО и US GAAP.

Категории оценки
AMC (по первоначальной или амортизированной стоимости)	FVOCI (по справедливой стоимости через прочий совокупный доход)	FVTPL (по справедливой стоимости через прибыль и убыток)
Долговые ценные бумаги, удерживаемые до погашения. Кредиты, займы и векселя. Нерыночные долевые инструменты (в ситуациях, когда справедливую стоимость нельзя надежно оценить, первоначальная стоимость может служить в качестве оценочного показателя справедливой стоимости).	Категория «Available-for-sale» (предназначенных для продажи) долговых ценных бумаг (по US GAAP); Долговые ценные бумаги, когда бизнес-модель предполагает получение процентов и основной суммы долга, а также продажу ценных бумаг (по МСФО). Долевые инвестиции, для которых компания по собственному усмотрению (но без права последующей отмены) выбирает эту категорию оценки при первоначальном признании (только по МСФО).	Все долевые ценные бумаги, если инвестиции не дают инвестору значительного влияния над объектом инвестиций (только по US GAAP) «Торговые» (т.е. удерживаемые для продажи) долговые ценные бумаги (US GAAP). Ценные бумаги, не отнесенные ни к одной из двух других категорий, или инвестиции, для которых компания по собственному усмотрению (но без права последующей отмены) выбирает эту категорию оценки при первоначальном признании (только по МСФО).

Для иллюстрации различных методов учета прибыли и убытков от финансовых активов, рассмотрим компанию, который инвестировала €100 млн. на 1 января 200x в ценные бумаги с 5-процентным купонным доходом, выплачиваемым раз в полгода.

Через 6 месяцев компания получает первую купонную выплату в размере €2,500,000.

Кроме того, рыночные процентные ставки снизились, поэтому стоимость инвестиций в инструменты с фиксированным доходом увеличилась на € 2 млн. по состоянию на 30 июня 200x.

Иллюстрация 11 показывает, как эта ситуация отобразится на балансе и отчете о прибыли и убытках (без учета налогов) данной компании, по каждой из трех категорий оценки финансовых активов.

Иллюстрация 11. Учет прибыли и убытков по рыночным ценным бумагам (МСФО и US GAAP).

Категории оценки МСФО	AMC (по амортизированной стоимости)	FVOCI (по справедливой стоимости через прочий совокупный доход)	FVTPL (по справедливой стоимости через прибыль и убыток)
Сопоставимые категории оценки US GAAP	Held to Maturity (yдерживаемые до погашения)	Available-for-Sale Debt Securities (доступные для продажи долговые ценные бумаги)	Trading Debt Securities (предназначенные для продажи долговые ценные бумаги)
Отчет о прибыли и убытках за период с 1 января по 30 июня 200x
Процентный доход	2,500,000	2,500,000	2,500,000
Нереализованная прибыль	-	-	2,000,000
Влияние на прибыль и убыток	2,500,000	2,500,000	4,500,000
Отчет о финансовом положении на 30 июня 200x
Активы
Денежные средства и денежные эквиваленты	2,500,000	2,500,000	2,500,000
Стоимость ценных бумаг	100,000,000	100,000,000	100,000,000
Нереализованные прибыли по ценным бумагам	-	2,000,000	2,000,000
	102,500,000	104,500,000	104,500,000
Обязательства
Собственный капитал
Внесенная часть собственного капитала	100,000,000	100,000,000	100,000,000
Нераспределенная прибыль	2,500,000	2,500,000	4,500,000
Накопленный прочий совокупный доход	-	2,000,000	-
	102,500,000	104,500,000	104,500,000

В случае удерживаемых до погашения ценных бумаг (Held to Maturity), отчет о прибылях и убытках показывают только процентный доход (который затем отражается в нераспределенной прибыли баланса). Поскольку эти ценные бумаги оцениваются по амортизированной стоимости, а не справедливой стоимости, нереализованная прибыль не признается.

На балансе этот инвестиционный актив отражается по амортизированной стоимости €100,000,000.

---

В случае ценных бумаг, классифицированных как оцениваемые по справедливой стоимости через прочий совокупный доход (FVOCI, по МСФО) или, что эквивалентно, как доступные для продажи долговые ценные бумаги (Available-for-Sale, по US GAAP), отчет о прибылях и убытках показывает только процентный доход (который затем отражается в нераспределенной прибыли балансового отчета).

Нереализованная прибыль не отображается в отчете о прибылях и убытках; вместо этого, она отразится в отчете о прочем совокупном доходе в составе прочего совокупного дохода.

В балансовом отчете этот инвестиционный актив отражается по справедливой стоимости €102,000,000.

Иллюстрация 11 показывает нереализованную прибыль отдельной строкой только для того, чтобы подчеркнуть влияние изменения стоимости. На практике инвестиция будет показана в балансе по справедливой стоимости одной строкой.

---

В случае ценных бумаг, классифицированных как оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль и убыток (FVTPL, по МСФО) или, что эквивалентно, как торговые долговые ценные бумаги (Trading debt securities, по US GAAP), и процентный доход и нереализованная прибыль включаются в отчет о прибылях и убытках и, таким образом, отражаются в составе нераспределенной прибыли на балансе.

---

В Иллюстрации 4 и Иллюстрации 8, в балансовом отчете SAP Group за 2017 год показаны прочие финансовые активы (Other financial assets) в размере €990 млн. (оборотные) и €1,155 млн. (внеоборотные).

Примечания к отчетности SAP сообщают, что крупнейшей статьей краткосрочных финансовых активов являются кредиты и прочая финансовая дебиторская задолженность (€793 млн.) и самой крупной статьей внеоборотных финансовых активов являются доступные для продажи (available-for-sale) долевые инвестиции в размере €827 млн.

В Иллюстрации 5 и Иллюстрации 9 балансовый отчет компании Apple за 2017 год показывает $53,892 млн. краткосрочных ликвидных ценных бумаг и $194,714 млн. долгосрочных ликвидных ценных бумаг.

В общей сложности на ликвидные (рыночные) ценные бумаги составляют более 66% от $375.3 млрд. активов Apple. Ликвидные ценные бумаги плюс денежные средства и их эквиваленты составляют около 72% от общего объема активов компании.

Примечания к отчетности Apple, раскрывают, что большинство ликвидных ценных бумаг являются ценными бумагами фиксированным доходом, выпущенными правительством США или его агентствами ($60,237 млн.) и другими компаниями, в том числе коммерческие ценные бумаги ($153,451 млн.).

В соответствии со своей инвестиционной политикой, Apple инвестирует в ценные бумаги с высоким рейтингом (которые Apple определяет как инвестиционный уровень) и ограничивает свой кредитный риск на одного эмитента. Компания классифицирует свои ликвидные ценные бумаги как доступные для продажи, и отражает их на балансе по справедливой стоимости.

Нереализованные прибыли и убытки отражаются в составе прочего совокупного дохода.