CFA - Корректировка стоимости запасов

Владение запасами может быть связано со значительными финансовымы рисками. Компания, как правило, не может возместить обесценение запасов из-за порчи, морального износа или снижения цены продажи запасов.

Согласно МСФО, запасы должны оцениваться (и отражаться в балансе) по наименьшей из двух величин: себестоимости и чистой возможной цене продажи запасов.

Чистая возможная цена продажи (NRV, от англ. 'net realisable value') - это расчетная цена продажи в ходе обычной деятельности за вычетом расчетных затрат на завершение производства и подготовку запасов к продаже.

Оценка чистой возможной цены продажи обычно выполняется отдельно для каждой единицы запасов (пообъектно) или по группам сходных или связанных друг с другом единиц запасов.

Если цена оказывается ниже балансовой стоимости запасов, то балансовая стоимость запасов должна быть списана до чистой возможной цены продажи, а убыток (на сумму уменьшения) должен быть признан как расход в отчете о прибылях и убытках. Эти расходы могут быть включены в себестоимость продаж или отражены отдельной статьей.

В каждом последующем периоде проводится новая оценка чистой возможной цены продажи.

Если впоследствии списанная ранее стоимость запасов увеличивается, выполняется восстановление стоимости списания (ограниченное суммой первоначального списания). Восстановления любого списания стоимости запасов признается как уменьшение себестоимости продаж (т.е., как уменьшение суммы запасов, признанных в качестве расхода).

---

В US GAAP запасы оцениваются по наименьшей величине из себестоимости (cost) и рыночной стоимости запасов (market value).

См. FASB ASC Section 330-10-35 [Inventory - Overall - Subsequent Measurement].

Для финансовых лет, начинающихся после 15 декабря 2016 года, запасы, оцениваемые с использованием методов, отличных от LIFO и методов розничных цен, оцениваются по наименьшей из двух величин: себестоимости или чистой возможной цене продажи.

Это в целом согласуется с МСФО, но с одним важным отличием: US GAAP запрещают восстановление списания стоимости запасов.

Для запасов, оцениваемых с использованием метода LIFO и методов розничных цен, рыночная стоимость определяется как текущая стоимость замещения с учетом верхнего и нижнего пределов.

Верхний предел рыночной стоимости запасов означает, что рыночная стоимость не может превышать чистую возможную цену продажи (цена продажи за вычетом обоснованно оцененных затрат на завершение производства и подготовку к продаже).

Нижний предел рыночной стоимости запасов - это чистая возможная цена продажи за вычетом нормальной рентабельности продаж. Любое списание до рыночной стоимости или чистой возможной цены продажи снижает стоимость запасов, и сумма уменьшения стоимости (расходы) обычно отражается в отчете о прибылях и убытках в составе себестоимости продаж.

Это особенно актуально в US GAAP, где восстановление стоимости списания запрещено.

---

МСФО (IAS) 2 «Запасы» не применяется к запасам производителей сельскохозяйственной и продукции лесного хозяйства, а также к производителям полезных ископаемых и продуктов переработки полезных ископаемых, а также к товарным брокерам-трейдерам.

[См. параграф IAS2:3]

Эти запасы могут оцениваться по чистой возможной цене продажи (справедливая стоимость за вычетом затрат на продажу и завершение производств) в соответствии с устоявшейся отраслевой практикой.

Если для этих продуктов существует активный рынок, рыночные котировки на этом рынке являются подходящей основой для определения справедливой стоимости данного актива.

Если активного рынка нет, компания может использовать известные рыночные цены (например, цену самой последней рыночной сделки), когда они доступны, для определения справедливой стоимости.

Изменения стоимости запасов (увеличение или уменьшение) признаются в составе прибыли или убытка в периоде, когда произошло изменение.

US GAAP аналогичны МСФО в отношении учета запасов производителей полезных ископаемых, сельскохозяйственной и лесной продукции.

Для слитков драгоценных металлов разрешен учет по текущим рыночным ценам.

Пример 7. Учет снижения и восстановления стоимости запасов.

Гипотетическая компания Hatsumei Enterprises производит компьютеры и составляет свою финансовую отчетность в соответствии с МСФО. В 2017 году балансовая стоимость запасов (на конец периода) составила €5.2 млн., но чистая возможная цена продажи - €4.9 млн.

Текущая стоимость замещения запасов составляет €4.7 млн. Эта цифра превышает чистую возможную цену продажи за вычетом нормальной рентабельности продаж.

В 2018 году чистая возможная цена продажи запасов Hatsumei была на €0.5 млн. больше их балансовой стоимости.

1. Как повлияло списание на финансовую отчетность Hatsumei за 2017 год? Каким образом восстановление списанной стоимости повлияло на финансовую отчетность Hatsumei за 2018 год?
2. Согласно US GAAP, если бы Hatsumei использовала метод LIFO, каковы были бы последствия списания для финансовой отчетности Hatsumei за 2017 год и восстановления - для финансовой отчетности за 2018 год?
3. Как восстановление на финансовую отчетность Hatsumei за 2018 год, если бы в запасах Hatsumei была сельскохозяйственная продукция, а не компьютеры?

---

Решение для части 1:

В 2017 году Hatsumei спишет стоимость своих запасов до €4.9 млн. и учтет изменение стоимости в размере €0.3 млн. в качестве расхода в отчете о прибылях и убытках.

В 2018 году Hatsumei увеличит балансовую стоимость своих запасов и снизит себестоимость продаж на €0.3 млн. (восстановление ограничено суммой первоначального списания).

---

Решение для части 2:

Согласно US GAAP, в отчетности за 2017 год Hatsumei должна списать стоимость своих запасов до €4.7 млн. и включить изменение себестоимости продаж на €0.5 млн. в отчет о прибылях и убытках. В 2018 году Hatsumei не сможет восстановить списание.

---

Решение для части 3:

Если бы запасы Hatsumei были сельскохозяйственной продукцией, а не компьютерами, запасы оценивались бы по чистой возможной цене продажи, и, следовательно, Hatsumei увеличила бы стоимость запасов и учла бы прибыль в размере €0.5 млн. за 2018 год.

---

Аналитикам следует рассматривать возможность списания запасов, поскольку его влияние на финансовые показатели компании может быть значительным. Потенциал списания запасов может быть высоким для компаний из отраслей с высоким риском технологического устаревания запасов.

Компании, использующие методы себестоимости каждой единицы запасов (Specific identification method), средневзвешенной стоимости или FIFO, с большей вероятностью столкнутся со списанием стоимости запасов, чем компании, использующие метод LIFO.

При использовании метода LIFO балансовой стоимости запасов отражаются наиболее старые запасы.

С учетом роста рыночной стоимости запасов, балансовая стоимость запасов по методу LIFO будет консервативно представлена по самым старым закупкам с наиболее низкой себестоимостью.

Таким образом, при использовании метода LIFO существует наименьшая вероятность списания стоимости запасов, и если списание все же произойдет, оно, вероятно, будет наименьшим.

Пример 8. Влияние списания запасов на финансовые показатели.

Volvo Group со штаб-квартирой в Гетеборге, Швеция, является ведущим производителем и поставщиком коммерческого транспорта, такого как строительная техника, грузовики, автобусы, а также приводных системы для морского и промышленного применения и компонентов авиационных двигателей.

Выдержки из консолидированной финансовой отчетности Volvo представлены в Иллюстрациях 5 и 6. Примечания, касающиеся запасов Volvo, представлены в Иллюстрации 7.

1. О какой себестоимости запасов отчиталась бы Volvo за 2017, 2016 и 2015 годы, если бы не учитывала резерв на обесценение запасов?
2. Если предположить, что любые изменения в резерве на обесценение запасов отражаются в себестоимости продаж, какой суммой была бы себестоимость продаж Volvo в 2017 и 2016 годах, если бы в 2017 и 2016 годах не было списания запасов?
3. Какой была бы чистая прибыль Volvo за 2017 и 2016 годы, если бы в 2017 и 2016 годах не было списания запасов? Эффективная ставка налога на прибыль Volvo составила 25% в 2017 году и 31% в 2016 году.
4. Какой была бы чистая прибыль Volvo за 2017 год, если бы в 2017 году она восстановила бы все предыдущие списания запасов? Этот вопрос не зависит от пунктов 1, 2 и 3. Эффективная ставка налога на прибыль в 2017 году составила 25%.
5. Сравните следующие данные за 2017 год на основе цифр, представленных в отчетности, и цифр, которые предполагают отсутствие резерва на обесценение запасов, как в вопросах 1, 2 и 3:
   • коэффициент оборачиваемости запасов,
   • оборачиваемость запасов в днях,
   • валовая рентабельность и
   • чистая рентабельность.
6. В своей финансовой отчетности за 2017 год (см. Пример 5) Caterpillar Inc. (CAT) не раскрывает информацию, указывающую на списание запасов или наличие резерва на обесценение запасов. Предоставьте концептуальное объяснение того, почему Volvo произвела списание запасов в 2017 году, а CAT - нет.

Иллюстрация 5. Консолидированный отчет о прибылях и убытках Volvo Group (в млн. шведских крон, кроме данных на акцию).

на 31 декабря		2017	2016	2015
Net sales	Чистая выручка	334,748	301,914	312,515
Cost of sales	Себестоимость продаж	(254,581)	(231,602)	(240,653)
Gross income	Валовая прибыль	80,167	70,312	71,862
Operating income	Операционная прибыль	30,327	20,826	23,318
Interest income and similar credits	Процентный доход и аналогичные доходы	164	240	257
Income expenses and similar charges	Финансовые и аналогичные расходы	(1,852)	(1,847)	(2,366)
Other financial income and expenses	Прочие финансовые доходы и расходы	(386)	11	(792)
Income after financial items	Прибыль после финансовых статей	28,254	19,230	20,418
Income taxes	Налог на прибыль	(6,971)	(6,008)	(5,320)
Income for the period	Прибыль за период	21,283	13,223	15,099
Attributable to:	Приходящаяся на:
Equity holders of the parent company	Владельцев материнской компании	20,981	13,147	15,058
Minority interests	Неконтролирующие доли участия	302	76	41
Profit	Прибыль	21,283	13,223	15,099

Иллюстрация 6. Консолидированный балансовый отчет Volvo Group (в млн. SEK - шведских крон).

31 декабря		2017	2016	2015
Assets	Активы
Total non-current assets	Итого, внеоборотных активов	213,455	218,465	203,478
Current assets:	Оборотные активы:
Inventories	Запасы	52,701	48,287	44,390
Cash and cash equivalents	Денежные средства и их эквиваленты	36,092	23,949	21,048
Total current assets	Итого, оборотных активов	199,039	180,301	170,687
Total assets	Итого, активов	412,494	398,916	374,165
Shareholders’ equity and liabilities	Собственный капитал и обязательства
Equity attributable to equity holders of the parent company	Собственный капитал, приходящийся на акционеров материнской компании	107,069	96,061	83,810
Minority interests	Неконтролирующие доли участия	1,941	1,703	1,801
Total shareholders' equity	Итого, собственного капитала	109,011	97,764	85,610
Total non-current provisions	Итого, долгосрочных резервов	29,147	29,744	26,704
Total non-current liabilities	Итого, долгосрочных обязательств	96,213	104,873	91,814
Total current provisions	Итого, краткосрочных резервов	10,806	11,333	14,176
Total current liabilities	Итого, краткосрочных обязательств	167,317	155,202	155,860
Total shareholders’ equity and liabilities	Итого, собственного капитала и обязательств	412,404	398,916	374,165

Иллюстрация 7. Выдержка из примечаний к консолидированной финансовой отчетности Volvo Group.

Примечание 17. Учетная политика по учету запасов.

Запасы отражаются по наименьшей из двух величин: себестоимости и чистой возможной цене продажи.

Себестоимость определяется по методу ФИФО (FIFO) и основывается на методе учета по нормативным затратам (standard cost method), включая затраты на все прямые производственные расходы и распределенную долю производственных мощностей и другие производственные затраты.

Нормативные затраты регулярно проверяются и корректируются с учетом текущих условий. Затраты на исследования и разработки, продажи, административные и финансовые расходы не включаются в себестоимость.

Чистая возможная цена продажи рассчитывается как цена продажи за вычетом затрат, связанных с продажами.

---

Источники неопределенности оценки обесценения запасов.

Если чистая возможная цена продажи оказывается ниже себестоимости, создается оценочное обязательство (резерв) на обесценение запасов.

Общая себестоимость запасов за вычетом резерва на обесценение запасов составила (в млн. SEK): 52,701 на 31 декабря 2017 г. и 48,287 на 31 декабря 2016 г.

Запасы.

31 декабря (в млн. SEK)		2017	2016	2015
Finished products	Готовая продукция	32,304	31,012	27,496
Production materials, etc.	Производственные материалы и др.	20,397	17,275	16,894
Total	Итого	52,701	48,287	44,390

Увеличение (уменьшение) резерва на обесценение запасов.

31 декабря (в млн. SEK)		2017	2016	2015
Opening balance	Начальный остаток	3,683	3,624	3,394
Change in allowance for inventory obsolescence charged to income	Изменение резерва, относимое на доходы	304	480	675
Scrapping	Списание (порча, износ)	(391)	(576)	(435)
Translation differences	Курсовые разницы от пересчета	(116)	177	(29)
Reclassifications, etc.	Реклассификация и др.	8	(23)	20
Allowance for inventory obsoles­cence as of 31 December	Резерв под обесценение запасов на 31 декабря	3,489	3,683	3,624

 

Решение для части 1:

31 декабря (в млн. SEK)	2017	2016	2015
Итого, чистая стоимость запасов	52,701	48,287	44,390
Из Примечания 17. (резерв под обесценение)	3,489	3,683	3,624
Итого, запасов (без учета резерва)	56,190	51,970	48,014

Решение для части 2:

31 декабря (в млн. SEK)	2017	2016
Себестоимость продаж	254,581	231,602
(Увеличение) уменьшение резерва под обесценение *	194	(59)
Себестоимость продаж без резерва	254,775	231,543

Решение для части 3:

31 декабря (в млн. SEK)	2017	2016
Прибыль	21,283	13,223
Увеличение (уменьшение) себестоимости продаж	(194)	59
Налог (снижение налога) на операционную прибыль *	49	(18)
Прибыль (без резерва)	21,138	13,264

* Предполагается, что налог (снижение налога) на операционную прибыль составит 49 (194 x 25%) за 2017 год и -18 (-59 x 31%) за 2016 год.

Решение для части 4:

31 декабря (в млн. SEK)	2017
Прибыль	21,283
Снижение себестоимости продаж (увеличение операционной прибыли)	3,489
Налог на увеличение операционной прибыли *	-872
Прибыль (после восстановления предыдущих списаний)	23,900

* Предполагается, что налоги на увеличение операционной прибыли составят 872 (3,489 x 25%) за 2017 год.

Решение для части 5:

Финансовые показатели Volvo Group за 2017 год с учетом и без учета резерва под обесценение запасов следующие:

		С резервом (согласно отчетности)	Без резерва (корректировка)
Inventory turnover ratio	Коэффициент оборачиваемости запасов	5.04	4.71
Days of inventory on hand	Оборачиваемость запасов в днях	72.4	77.5
Gross profit margin	Валовая рентабельность	23.95%	23.89%
Net profit margin	Чистая рентабельность.	6.36%	6.31%

Коэффициент оборачиваемости запасов = Себестоимость продаж / Средние запасы

С резервом
(согласно отчетности) = 5.04 = 254,581 / [(52,701 + 48,287) / 2]

Без резерва
(корректировка) = 4.71 = 254,775 / [(56,190 + 51,970) / 2]

Оборачиваемость запасов выше на основе представленных в отчетности цифр, поскольку балансовая стоимость запасов будет ниже с учетом обесценения запасов.

Может показаться, что компания управляет своими запасами более эффективно, когда у нее происходит списание запасов.

---

Оборачиваемость запасов в днях =Кол-во дней в периоде / Коэффициент оборачиваемости запасов

С резервом
(согласно отчетности) = 72.4 дней = (365 дней / 5.04)

Без резерва
(корректировка) = 77.5 дней = (365 дней / 4.71)

Оборачиваемость запасов в днях ниже на основе представленных цифр, потому что коэффициент оборачиваемости запасов выше.

Может показаться, что компания со списанием запасов более эффективно управляет своими запасами. В первую очередь, это результат более низкой балансовой стоимости запасов.

---

Валовая рентабельность = Валовая прибыль / Чистая выручка

С резервом
(согласно отчетности) = 23.95% = (80,167 / 334,748)

Без резерва
(корректировка) = 23.89% = [(80,167 - 194) / 334,748]

В этом случае, валовая рентабельность немного выше при списании запасов, потому что себестоимость продаж ниже (из-за уменьшения резерва на обесценение запасов).

Это предполагает, что списание запасов (и восстановление списания запасов) отражается в составе себестоимости продаж.

---

Чистая рентабельность = Чистая прибыль / Чистая выручка

С резервом
(согласно отчетности) = 6.36% = (21,283 / 334,748)

Без резерва
(корректировка) = 6.31% = (21,138 / 334,748)

В этом случае рентабельность по чистой прибыли выше при списании запасов, потому что себестоимость продаж ниже (из-за уменьшения резерва под обесценение запасов).

Абсолютная процентная разница меньше, чем разница в валовой рентабельности из-за уменьшения налога на прибыль, что связано с более низкой прибылью без списания запасов.

Коэффициенты рентабельности (по валовой и чистой прибыли) Volvo Group были бы немного ниже в 2017 году, если бы компания не учла списание стоимости запасов.

Коэффициент оборачиваемости запасов выглядел бы менее привлекательным без списания запасов.

Оборачиваемость запасов немного лучше (выше) при списании запасов, потому что списание запасов снижает средние запасы (знаменатель), что делает управление запасами более эффективным при списании.

---

Решение для части 6:

Компания CAT использует метод LIFO, тогда как Volvo использует метод FIFO.

Учитывая рост стоимости запасов, компании, применяющие метод FIFO, с гораздо большей вероятностью будут списывать стоимость запасов, чем компании, использующие метод LIFO.

Это связано с тем, что в соответствии с LIFO балансовая стоимость запасов отражает самую старую себестоимость запасов и, следовательно, самую низкую себестоимость, при условии роста рыночной стоимости запасов. Поскольку балансовая стоимость запасов по методу LIFO представлена ​​консервативно, списания запасов менее вероятно.