Инвесторы должны понимать, как компании, в которые они инвестируют, будут переходить на новый стандарт аренды. Новый стандарт позволит существенно повлиять на сопоставимость финансовых результатов в юрисдикциях IFRS и US GAAP между компаниями разных страна, а также внутри компаний.

Анализ методов перехода.

Переходные положения МСФО и US GAAP могут сбивать с толку даже бухгалтеров.

До финальных изменений, осуществленных FASB в августе 2018 года, между US GAAP и МСФО были существенные различия в требованиях к компаниям по переходу на новое руководство.

Стандарт МСФО (IFRS) 16 позволил компаниям признать переходные корректировки на начало первого года принятия стандарта (1 января 2019) или пересчитывать предыдущие периоды.

[См. также: полный текст стандарта МСФО (IFRS) 16 «Аренда»]

US GAAP, до изменения в августе 2018 года, не требовал, чтобы все компании пересчитывали предыдущие периоды. Изменение позволило компаниям использовать два типа модифицированного ретроспективного подхода: один, с корректировками сравнительных периодов и другой - без корректировок.

Обратите внимание, что это общее руководство по переходу. Из-за упрощений практического характера, которые отличаются в МСФО и US GAAP, другие нюансы перехода могут быть более или менее важными в зависимости от компаний, характера их предыдущих договоров аренды, и того, как они осуществляют переход по новому руководству.

Методы перехода МСФО легче понять, чем US GAAP, так как они согласуются с традиционным определением методов учета перехода. Переходные положения US GAAP, особенно в сравнении с МСФО, могут создать путаницу.

В Таблице 1 сравниваются методы перехода МСФО и US GAAP по ключевым аспектам перехода, при этом рассматривается пересчет предыдущих периодов и допущения, использованные при определении перехода.

Таблица 1. Сравнение методов перехода.

Метод перехода

Пересчет предыдущих периодов

Допущения

Анализ


IFRS

Ретро-
спективный подход

Предыдущие периоды пересчи-
тываются

Денежные потоки по аренде и ставки дисконтирования, используемые при расчете обязательств по аренде и стоимости актива в форме права пользования, пересчитываются на начало срока аренды (т.е. на начало срока аренды, а не на дату принятия нового стандарт по аренде) для всей действующей аренды в течение представленных периодов.

Руководство МСФО (IFRS 16) по переходу является определением классического (полного) ретроспективного подхода. Этот метод позволяет компаниям пересчитывать отчетность прошлых периодов, что позволяет анализировать аренду, действовавшую в представленных отчетных периодах, с использованием оценки всех денежных потоков по аренде с начала аренды и ставок дисконтирования, действовавших на момент начала аренды.

Метод представляет наиболее сопоставимые результаты для будущих периодов. МСФО допускает определение арендных обязательств задним числом (за предыдущие периоды).

Модифици-
рованный ретро-
спективный подход

Предыдущие периоды не пересчи-
тываются

Денежные потоки по аренде и ставки дисконтирования отражают состояние на момент принятия нового стандарта по аренде (т.е. с 1 января 2019).

Модифицированный ретроспективный подход МСФО не требует пересчета предыдущих периодов.

Соответственно, все денежные потоки по аренде дисконтируются по ставкам привлечения дополнительных заемных средств, действовавшим на 1 января 2019 года, и не представляют собой смесь ставок дисконтирования, действовавших на дату начала срока аренды.

Процентные расходы в течение оставшегося срока аренды будет определяться по ставке, действовавшей на дату принятия стандарта, а не по ставке, заложенной в обязательства по аренде на дату начала аренды.

Соответственно, процентные расходы по аренде будут в значительной степени зависеть от процентных ставок на 1 января 2019 года.

US GAAP

Модифици-
рованный ретро-
спективный подход

Предыдущие периоды пересчи-
тываются

Денежные потоки по аренде и ставки дисконтирования отражают состояние на начало самого раннего представленного периода (т.е. на 1 января 2017, если отчет о прибылях и убытках представлен за 3 года).

Модифицированный ретроспективный подход по US GAAP не эквивалентен модифицированному ретроспективному подходу по МСФО, несмотря на их сходство.

В соответствии модифицированным ретроспективным подходом по US GAAP, предыдущие периоды пересчитываются, но в отличии от традиционного или полного ретроспективного подхода, допущения, использованные при определении обязательств по аренде, соответствуют дате первоначального (самого раннего) представленного периода, а не дате начала действия договора аренды.

Для публичных компаний, представляющих отчет о прибылях и убытках за 3 предыдущих периода, ставка дисконтирования будет соответствовать 1 января 2017. Как и в модифицированном ретроспективном подходе по МСФО, процентные расходы зависят от процентной ставки по всей аренде на эту дату первоначального представленного периода.

Соответственно, несмотря на пересчет, эти результаты не эквивалентны истинному ретроспективному подходу; последний использует ставки привлечения заемных средств, заложенные в договор аренды на дату начала аренды.

Дополни-
тельный подход к переходу

Предыдущие периоды не пересчи-
тываются

Денежные потоки по аренде и ставки дисконтирования отражают состояние на дату принятия нового стандарта по аренде (т.е. 1 января 2019).

Дополнительный подход к переходу по US GAAP эквивалентен модифицированному ретроспективному подходу по МСФО.

Соображения инвесторов при анализе переходного периода.

Переход к новому методу учета аренды предоставляет инвесторам возможность задавать вопросы, которые могут способствовать лучшему пониманию предыдущих, существующих и потенциальных будущих договоров аренды компании - пониманию того, что выходит за рамки просто корректировок переходного периода.

Поскольку инвесторы рассматривают влияние перехода, они должны иметь четкое представление о следующем.

Наиболее вероятный метод перехода: Без пересчета предыдущих периодов (Модифицированный ретроспективный подход по МСФО и Дополнительный подход по US GAAP)

Инвесторы должны понимать, что наиболее вероятными подходами к переходу по МСФО (модифицированный ретроспективный) и US GAAP (дополнительный) являются те, которые наиболее схожи друг с другом и не требуют пересчета. Тем не менее, некоторые компании (например, Tesco, как описано далее в Разделе III) используют пересчет предыдущих периодов.

Понимание того, пересчитываются ли предыдущие периоды или нет, важно, но само по себе недостаточно. Даже при одинаковых методах перехода, разница в классификации аренды между МСФО и US GAAP будет влиять на сопоставимость отчетности в дальнейшем.

Таким образом, инвесторы должны разобраться в различных подходах и в их последствиях для сопоставимости отчетности между компаниями и внутри компаний. Инвесторы должны разобраться глубже и понять последствия перехода для финансовой отчетности, а также допущения, использованные при определении признанных обязательств по аренде.

Влияние перехода: Понимание результатов представления финансовой отчетности.

Влияние нового стандарта аренды при переходе и в дальнейших периодах проиллюстрировано в Таблице 2, Раздел IV.

Эта иллюстрация также подчеркивает аналитические различия между операционной арендой (US GAAP) и финансовой арендой (МСФО) на дату начала аренды и в переходные периоды.

Воздействие на статьи финансовой отчетности и финансовый анализ будет сложным для инвесторов, поскольку они должны учитывать влияние:

  • методов перехода (т.е. пересчет предыдущих периодов или принятие на начало отчетного периода без пересчета);
  • различных типов аренды (т.е., операционная аренда в сравнении с финансовой арендой);
  • используемых стандартов бухгалтерского учета (т.е. МСФО и US GAAP); а также
  • влияние типов аренды, бухгалтерских стандартов и методов перехода в последующих периодах.

Проще говоря, если на дату принятия (1 января 2019) используется модифицированный ретроспективный метод для МСФО и (эквивалент) дополнительный подход для US GAAP, воздействие на собственный капитал на начало 2019 должно быть аналогичным. При этом, само по себе воздействие на собственный капитал должно быть минимальным.

Тем не менее, некоторые из раскрытий информации на конец 2018 года свидетельствуют о том, что, вероятно, будет на собственный капитал повляют корректировки активов или обязательств по действующей аренды и обесценение ликвидационной стоимости активов. Мы опишем это далее в Разделе IV.

Воздействие на баланс (активы и обязательства) должно быть значительным для компаний со значительным объемом аренды. Активы и обязательства компаний не будут сопоставимы с предыдущим периодам при использовании наиболее распространенного метода перехода, при котором отчетность за предыдущие периоды не пересчитывается.

Со временем, в дальнейших периодах, различия между МСФО (финансовая аренда) и US GAAP (операционная аренда) будет более значительным, как описано в Разделе IV.

Влияние перехода: Понимание принципов оценки арендных обязательств.

В Разделе VII мы отмечаем влияние перехода на ключевые финансовые коэффициенты.

Понимание последствий перехода для финансовой отчетности (главным образом на баланс) - это важно, но инвесторы должны рассмотреть больше, чем механику влияния на отчетность.

Инвесторы также должны понимать характер аренды признаваемой на балансе, а также допущения и суждения, используемые при оценке арендных обязательств. Эти допущения определяют величину корректировок и влияние на будущие отчеты о прибылях и убытках.

Как уже отмечалось ранее, обязательства по аренде определяется как приведенная стоимость будущих платежей по аренде, дисконтированная либо по ставке, заложенной в договоре аренды, либо по ставке привлечения дополнительных заемных средств компанией-арендатором.

Инвесторы должны понимать, как оцениваются денежные потоки, а также ставки дисконтирования.

Денежные потоки по аренде.

В соответствии с новым стандартом аренды, небольшие различия присутствуют в определении договоров аренды. Такие изменения в определении могут приводить к включению договоров или компонентов договоров, которые ранее не рассматривались как аренда.

Кроме того, новый стандарт требует включения в денежные потоки по аренде продления аренды, в отношении которой есть достаточная уверенность. В раскрытиях за предыдущие периоды опционы на продление аренды, вероятно, не включались.

Далее, несмотря на то, что изменения ставок и индексов, влияющих на арендные платежи, включаются в оценку (по МСФО, но не по US GAAP), переменные арендные платежи не включаются в первоначальную оценку. Скорее всего, они будут включены в будущие операционные результаты, по мере возникновения.

Кроме того, стандарты IASB и FASB позволяют использовать различные упрощения практического характера как при переходе (т.е. перенос классификации аренды и первоначальных прямых затрат), так и в дальнейшем (например, для аренды активов с низкой стоимостью и краткосрочной аренды).

Инвесторы должны пересмотреть раскрытия информации об аренде и понять, в какой степени особенности аренды, допущения, суждения и выбор учетной политики влияют на дисконтируемые денежные потоки.

Включения (т.е., продление аренды) или исключения (т.е. переменная часть арендных платежей) будут влиять на амортизацию этого обязательства по аренде в отчете о прибылях и убытки в будущих периодах, когда показано в Таблице 2 Раздела IV.

Ставка дисконтирования.

Компании должны дисконтировать платежи по аренде с использованием процентной ставки, заложенной в договоре аренды, или по ставке привлечения дополнительных заемных средств, если ставка, заложенная в договоре аренды, не известна. Ставка дисконтирования будет в значительной степени зависеть от выбранного метода перехода.

[см. также: IFRS 16 - Как определить ставку дисконтирования для арендатора в соответствии с IFRS 16?]

В рамках ретроспективного подхода МСФО, ставкой дисконтирования будет ставка, заложенная в договоре аренды, или ставка привлечения дополнительных заемных средств на дату начала аренды, - т.е., наиболее экономически обоснованная ставка.

В соответствии с модифицированными ретроспективным подходом МСФО и дополнительным подходом US GAAP, ставкой дисконтирования будет тавка привлечения дополнительных заемных средств на 1 января 2019 г.

Эта ставка будет иметь значительное влияние на оценку обязательств, финансовый леверидж и процентные расходы, несмотря на то, что это не ставка, заложенная в договоре аренды или ставка привлечения дополнительных заемных средств на начало аренды.

Кроме того, все договоры аренды, действовавшие на 1 января 2019 года, будут дисконтироваться компанией по ставке привлечения дополнительных заемных средств на эту дату. Соответственно, будущие процентные расходы будут зависеть от ставки дисконтирования на дату перехода, а не от ставки, действовавшей в начале аренды.

В соответствии с модифицированным ретроспективным подходом по US GAAP, используется ставка дисконтирования на начало самого раннего представленного периода (1 января 2017). Соответственно, процентные расходы будут зависеть от учетной ставки на первоначальную дату представления.

При всех других методах перехода, кроме ретроспективного подхода по МСФО, ставка дисконтирования будет привязана к дате перехода, а не к ставке действовавшей на начало аренды (т.е., когда были согласованы платежи по аренде). Кроме того, ставка дисконтирования не являться по-настоящему средневзвешенной ставкой за весь срок аренды.

Поскольку новые стандарты аренды US GAAP и МСФО опираются на принцип «установил и забыл» для ставки дисконтирования, ставка перехода будет оказывать значительное влияние на определение обязательства по аренде:

  • на финансовый леверидж по балансу, а также
  • на амортизацию арендных обязательств и связанные процентные расходы по финансовой аренде, а также
  • на амортизацию активов в форме права пользования средств для операционной аренды,

до даты прекращения последней аренды, действовавшей на момент перехода на новый стандарт.

Новые договоры аренды будут капитализироваться по курсу, действующему на дату начала аренды, но ставка перехода будет оказывать значительное влияние на средневзвешенную ставку дисконтирования в течение многих лет после перехода.

Со временем, обязательства по аренде будут включать сочетание процентных ставок / ставок дисконтирования, связанными с конкретными денежными потоками (платежами по аренде). Тем не менее, средневзвешенная ставка дисконтирования будет сильно зависеть от ставки перехода, пока не истечет аренда, действовавшая на 1 января 2019 года.

Раскрытие информации: Переходная и годовая отчетность.

Каждый метод перехода имеет разные требования к раскрытию. Наиболее полезным для инвесторов будут раскрытия перехода по МСФО, описанные в Разделе III.

Это раскрытие требует объяснения того, как предыдущее раскрытие обязательства по аренде приравнивается к корректировке обязательства при переходе. US GAAP не имеет такого раскрытия перехода.

Инвесторам, однако, нужно больше, чем раскрытие перехода, чтобы оценить последствия перехода. На самом деле нужны годовые раскрытия информации, описанные в Разделе VIII, чтобы понять характер арендных отношений и величину арендных обязательств, признанных в соответствии с новым стандартом.

Инвесторы должны задаться вопросом о том, будут ли им предоставлены необходимые годовые раскрытия информации при переходе или только на конец 2019 года.

Если объем аренды существенный, инвесторы должны ожидать годовые раскрытия в первой отчетности за 2019 год - и если эти раскрытия не предусмотрены, инвесторы должны обратиться за ними к руководству компании, чтобы прояснить для себя существенные переходные корректировки.

Сверка арендных обязательств с предыдущей оценкой арендных обязательств.

Многие инвесторы и другие пользователи финансовой отчетности (например, рейтинговые агентства) корректируют финансовую отчетность для оценки левериджа обязательства по аренде. Программа CFA включает в себя рекомендации о том, как сделать такие корректировки.

При переходе эти инвесторы должны учитывать характер переходных корректировок относительно предыдущих оценок арендных обязательств.

Раскрытие информации о переходе по МСФО (см. параграф IFRS 16:C12) для модифицированного ретроспективного подхода включает следующее:

(a) раскрытие средневзвешенной ставки привлечения дополнительных заемных средств арендатором, примененной в отношении обязательств по аренде, признанных в отчете о финансовом положении на дату первоначального применения; и

(b) объяснение разницы между:

(b)(i) договорными обязательствами по операционной аренде, раскрытыми с применением МСФО (IAS) 17, на конец годового отчетного периода, непосредственно предшествующего дате первоначального применения, которые дисконтируются с использованием ставки привлечения дополнительных заемных средств на дату первоначального применения; и

(b)(ii) обязательствами по аренде, признанными в отчете о финансовом положении на дату первоначального применения.

US GAAP не имеет аналогичного требования к раскрытию, хотя он включает положение о раскрытии сверки в годовой отчетности (ASC 842, параграф 20-50-6):

Арендатор должен предоставить отдельное раскрытие анализа сроков обязательств по операционной и финансовой аренде. Годовой анализ должен показать недисконтированные денежные потоки в течение как минимум каждого из первых пяти лет аренды и в общие годовые суммы за оставшийся срок аренды.

Арендатор должен раскрывать сверку недисконтированных денежных потоков по обязательствам операционной и финансовой аренды, признанным в отчете о финансовом положении.

Несмотря на то, что эти требования не являются идентичными, они облегчают сравнение обязательств по аренде, хотя и не при переходе в случае с US GAAP. Также, МСФО не требует раскрытий сверки на периодической основе.

Инвесторы должны рассмотреть, как компании пытаются согласовать предыдущее раскрытие обязательств по аренде с новыми обязательствами по аренды. Они должны обратить внимание на следующее:

Аренда, не признанная ранее.

Многие компании обсуждают свой пересмотренный подход к идентификации договоров аренды. Этот процесс инвентаризации представляет собой выявление новых договоров аренды.

В данном случае речь идет не о разнице в определении аренды или других различий, вызванных новым стандартом, но о недостаточном контроле над тем, что ранее сводилось к простому раскрытию. Инвесторы хотят оценить, насколько сильно отличаются обязательства по аренде от дисконтированной стоимости, раскрытой на 31 декабря 2018 года и были ли выявлены новые долгосрочные обязательства при этом переходе.

Вероятно, такая аренда будет присутствовать, но маловероятно, что она будет раскрыта как таковая. Сверка по МСФО поможет выявить часть такой аренды, но инвесторам также необходимо сделать по US GAAP «быструю и черновую» оценку предыдущих раскрытий обязательств по аренде, чтобы понять требует ли эта разница дальнейшего обсуждения с руководством.

Аренда, признанная в результате нового определения аренды.

Изменения в новом стандарте приводят к различиям в объеме договоров аренды.

В качестве примера можно привести сервисные договоры, которые в настоящее время классифицируются как аренда, или договоры, которые включают в себя встроенные компоненты аренды.

Если есть существенные изменения, обусловленные новым определением аренды, инвесторы должны ожидать от компаний раскрытия информации, объясняющего такие изменения.

Продление аренды.

Новый стандарт требует, чтобы компании включали опционы на продление аренды в оценку обязательств по аренде, если компании достаточно уверены в исполнении этих опционов и вытекающих из них платежей.

Если компания достаточно уверена, что договор аренды должен быть продлен, она должна учесть это продление в расчете будущих арендных платежей. Ранее эта информация не раскрывалась.

Таким образом, договорные обязательства по аренде и арендные обязательства, вероятно, увеличатся.

В целом, инвесторы захотят провести сверку предыдущих раскрытий обязательств по аренде с текущими обязательствами, так как это облегчит сравнение ожидаемого левериджа с текущим левериджем (см. анализ ожиданий в Разделе IX).

Прочие соображения.

Поскольку инвесторы оценивают переход, они также должны помнить о прочих соображениях:

Отложенные налоги.

Если налоговый учет аренды также не изменится, инвесторы должны увидеть, что компании сделали корректировку, чтобы признать отложенные налоговые активы и обязательства, связанные с обязательствами по аренде и активами в форме права пользования на дату начала.

Инвесторам важно знать, что отложенные налоговые активы и обязательства будут учитываться по различным ставкам в соответствии с отложенной амортизацией / обесценением соответствующих арендных обязательств и активов в форме права пользования.

В нашем примере в Разделе IV, мы исключаем влияние отложенных налогов для упрощения, но инвесторы должны иметь их в виду.

[см. также: Как рассчитать отложенный налог на прибыль по МСФО?]

Иностранная валюта.

Инвесторы должны также знать, что на активы в форме права пользования в иностранной валюте повлияет изменение курса. Однако, активы в форме права пользования, как правило, рассматриваются как немонетарные активы и их стоимость не корректируется по текущему курсу каждый период.

С другой стороны, курс иностранной валюты будет влиять на обязательства по аренде, порождая курсовые прибыли и убытки в отчете о прибылях и убытках в каждый период.