Кредиторы и владельцы компании несут бизнес-риски, которым подвержена компания. Рассмотрим влияние операционных и финансовых рисков на поставщиков собственного и долгового капитала, а также основные формы банкротства, - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

Рассмотрим концепцию точек безубыточности и точек операционной безубыточности, а также примеры расчета и анализа точек безубыточности (самоокупаемости), - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

Рассмотрим концепцию общего левериджа и степени общего рычага (DOL), объединяющего эффекты операционного и финансового рычага, а также примеры расчета и анализа степени общего рычага, - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

Рассмотрим концепцию финансового риска и степени финансового рычага (DFL), а также примеры расчета и использования финансового левериджа - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

Рассмотрим компоненты бизнес-риска, связанного с операционной прибылью компании - риск продаж и операционный риск, а также концепции степени операционного рычага (DOL) и маржинальной прибыли, - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

Рассмотрим концепцию и основные определения операционного и финансового левериджа (рычага), а также иллюстративный пример влияния левериджа на риски и прибыль компаний, - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

Рассмотрим подходы к включению затрат на размещение долга и эмиссии акций в оценку стоимости капитала, - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

Рассмотрим практические особенности графика предельной стоимости собственного капитала, а также пример его расчета и влияния на WACC, - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

Рассмотрим отражение страновых рисков инвестиционного проекта в расчете стоимости собственного капитала с применением модели САРМ, а также пример оценки страновой премии за риск, - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

Рассмотрим порядок оценки бета-коэффициента, используемого в модели CAMP, а также особенности расчета беты для непубличных компаний и отдельных инвестиционных проектов, - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

Рассмотрим применение модели дисконтирования дивидендов (модель роста Гордона) и метода доходности облигаций с учетом премии за риск для оценки стоимости собственного капитала (затрат на капитал), - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

Модель CAPM (модель оценки капитальных активов) является одним из основных подходов к оценке затрат на обыкновенный акционерный капитал. Рассмотрим эту модель, а также подходы к оценке премии за риск акций при использовании модели CAPM, - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

Рассмотрим принципы оценки затрат на привилегированный акционерный капитал при оценке общей стоимости капитала компании, - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

Рассмотрим подходы к оценке стоимости долга (затрат на долг) - подход доходности к погашению и подход рейтинга долга, а также проблемы, возникающие при оценке стоимости долга, - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

Рассмотрим взаимосвязь предельной стоимости капитала (WACC) с кривой доходности инвестиционных возможностей компании и принцип оптимального инвестиционного решения, а также в оценке акций, - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

Стоимость капитала компании является важной составляющей в инвестиционных решениях, как руководства компании, так инвесторов, оценивающих компанию. Рассмотрим концепцию средневзвешенной стоимости капитала (WACC), а также примеры расчета и вопросы, связанные с учетом налогов и определением весов при расчете, - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

Решения корпорации об инвестировании в конечном итоге определяют стоимость ее акций и финансовых обязательств. Рассмотрим практические аспекты использования методов бюджетирования капитала в корпорациях, - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

Нестандартные модели денежных потоков инвестиционного проекта могут привести к множественным значения IRR и отсутствию IRR. Рассмотрим эти проблемы и их решение на примерах, - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

При ранжировании взаимоисключающих инвестиционных проектов по NVP и IRR, эти критерии могут давать противоречивые сигналы при различных моделях денежных потоков и масштабах проектов. Рассмотрим порядок разрешения этих конфликтов, а также примеры анализа подобных проектов, - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

Рассмотрим концепцию профиля NPV - графика NPV для различных ставок дисконтирования, а также пример расчета и построения простого профиля, - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

Рассмотрим показатель индекса прибыльности или доходности (PI, Profitability index) как критерий принятия инвестиционного решения, а также пример расчета и правило принятия решения для этого показателя, - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

Рассмотрим показатель средней бухгалтерской нормы доходности или рентабельности (AAR, Аverage accounting rate of return) как критерий принятия инвестиционного решения, а также пример расчета, преимущества и недостатки этого показателя, - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

Рассмотрим показатели обычного и дисконтированного срока окупаемости инвестиций (Payback period, Discounted payback period) как критерии принятия инвестиционного решения, а также примеры расчета и недостатки показателя срока окупаемости, - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

Рассмотрим показатель внутренней нормы доходности (Internal rate of return) как критерий принятия инвестиционного решения, а также иллюстрацию применения метода проб и ошибок для поиска ставки IRR, - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

Рассмотрим показатель чистой приведенной стоимости (Net present value) как критерий принятия инвестиционного решения, - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

Рассмотрим основные принципы инвестиционного бюджетирования, а также наиболее важные концепции бюджетирования капитала, - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

Рассмотрим концепцию бюджетирования капитала (долгосрочных капитальных инвестиций), а также этапы процесса бюджетирования капитала и основные виды инвестиционных проектов компании, - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

Рассмотрим ключевые организации, содействующие развитию ESG-инвестирования, а также существенность ESG-факторов и применение ESG-соображений в инвестиционном анализе, - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

Экологические и социальные факторы вместе факторами корпоративного управления используются инвесторами в соответствующих экологических и социальных целях. Рассмотрим терминологию ESG, подходы к реализации ESG, а также катализаторы роста ESG в инвестиционном процессе, - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

Рассмотрим ключевые аналитические вопросы оценки корпоративного управления: структуру собственности и контроль голосов, состав совета директоров, систему вознаграждения руководства, состав инвесторов, силу прав акционеров и управление долгосрочными рисками, - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

Рассмотрим основные риски корпоративного управления: слабая система контроля, неэффективное принятие решений, правовые, нормативные и репутационные риски, риски дефолта и банкротства; а также преимущества: операционная эффективность, лучший контроль и финансовые показатели, более низкие уровни риска, - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

Рассмотрим рыночные и нерыночные факторы, влияющие на отношения заинтересованных лиц и корпоративное управление: участие и активизм акционеров, конкуренция и поглощения, правовая среда, роль СМИ и отрасль корпоративного управления, - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

Рассмотрим структуру и состав совета директоров, его функции и обязанности, а также его основные комитеты: комитет по аудиту, комитет по корпоративному управлению, комитеты по вознаграждениям и назначениям, комитет по рискам и инвестиционный комитет, - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

Рассмотрим основные механизмы стейкхолдер-менеджмента в корпорации: собрания акционеров, совет директоров, функцию аудита и отчетности, политику сделок со связанными сторонами, политику вознаграждения руководства, право акционеров «say on pay», трудовые отношения, а также договорные отношения с кредиторами, покупателями и поставщиками, - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

Рассмотрим основные типы отношений и конфликты интересов в корпоративном управлении: между принципалом и агентом, контролирующими и миноритарными акционерами, руководством и советом директоров, акционерами и кредиторами, а также между прочими сторонами, - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

Система корпоративного управления находится под влиянием разных групп заинтересованных лиц. Рассмотрим основные группы стейкхолдеров компании: акционеров, кредиторов, руководства и сотрудников, совета директоров, клиентов, поставщиков, а также регулирующих органов, - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

Рассмотрим некоторые определения и основные подходы к корпоративному управлению, а также деятельность по формированию общемировых принципов и стандартов корпоративного управления, - в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

Для сравнения компаний аналитики обычно делают корректировки статей и показателей отчетности. Рассмотрим аналитические корректировки, связанные с гудвилом, - в рамках изучения анализа финансовой отчетности по программе CFA.

Для сравнения компаний аналитики обычно делают корректировки статей и показателей отчетности. Рассмотрим аналитические корректировки, связанные с основными средствами, - в рамках изучения анализа финансовой отчетности по программе CFA.

Для сравнения компаний аналитики обычно делают корректировки статей и показателей отчетности. Рассмотрим общие принципы внесения аналитических корректировок, а также корректировки, связанные с инвестициями и запасами, - в рамках изучения анализа финансовой отчетности по программе CFA.

При отборе долевых инвестиций используются коэффициенты, основанные на данных финансовой отчетности и рыночных данных. Рассмотрим концепцию скрининга акций, а также иллюстративные примеры скрининга с использованием финансовых коэффициентов, - в рамках изучения анализа финансовой отчетности по программе CFA.

Рассмотрим основные принципы кредитного анализа и иллюстративный пример его применения для составления кредитных рейтингов, - в рамках изучения анализа финансовой отчетности по программе CFA.

Рассмотрим иллюстративные примеры прогнозирования основных статей финансовой отчетности на несколько периодов, демонстрирующие формат и некоторые основные принципы перспективного анализа, - в рамках изучения анализа финансовой отчетности по программе CFA.

Рассмотрим применение финансового анализа для прогнозирования будущих результатов, использование этих прогнозов как исходных данных для рыночной оценки, а также иллюстративные примеры прогнозирования рентабельности и прибыли, - в рамках изучения анализа финансовой отчетности по программе CFA.

Рассмотрим применение анализа финансовых результатов за прошлые периоды и ключевые аналитические вопросы, используемые при этом анализе, а также практический пример анализа исторических результатов Apple, - в рамках изучения анализа финансовой отчетности по программе CFA.

Рассмотрим основные предупреждающие признаки манипулирования информацией в финансовой отчетности, а также аналитические процедуры, необходимые для выявления этих признаков, - в рамках изучения анализа финансовой отчетности по программе CFA.

Рассмотрим области учета, в которых выбор учетной политики и бухгалтерские оценки особенно влияют на финансовую отчетность: признание выручки, политика амортизации и капитализации, налоговые активы, резервы кредитных убытков, оценка запасов, обесценение гудвила и т.д. - в рамках изучения анализа финансовой отчетности по программе CFA.

Отчет о движении денежных средств является важным индикатором качества прибыли и подвержен манипуляциям руководства компаний. Рассмотрим на примерах, как варианты учета влияют на операционный денежный поток, - в рамках изучения анализа финансовой отчетности по программе CFA.

Выбор учетной политики и бухгалтерские оценки влияют на прибыль и отчетность. Рассмотрим это влияние и связанные с ним манипуляции руководства компаний себестоимостью и выручкой, резервом безнадежных долгов, отложенными налогами, амортизацией и капитализацией затрат, а также иллюстративные примеры этих манипуляций, - в рамках изучения анализа финансовой отчетности по программе CFA.

Качество финансовой отчетности определяется тем, как представлена ​​информация и тем, как рассчитаны финансовые результаты (качество прибыли). Рассмотрим варианты представления информации в отчетности, историю появления финансовых не-GAAP показателей и практические примеры манипуляций в представлении финансовых результатов, - в рамках изучения анализа финансовой отчетности по программе CFA.