Если ваша компания использует производные инструменты или другие договоры для защиты от любых (потенциально неблагоприятных) изменений денежных потоков или справедливой стоимости, то ей, вероятно, следует применять учет хеджирования.

Напомним некоторые основы этого учета:

Также напомним, что учет хеджирования - необязательный.

Вы не обязаны его применять.

Вместо этого вы можете отражать всю прибыль или убытки, полученные от ваших производных финансовых инструментов, напрямую в отчете о прибылях и убытках.

Однако такой подход не очень выгоден по двум причинам:

  1. Вы не показываете истинный характер и сущность своих производных инструментов (или других инструментов), и может показаться, что вы спекулируете ими на рынке;
  2. Прибыли и убытки, которые вы отражаете в своих финансовых отчетах, могут выглядеть как электрокардиограмма сердечного приступа - множество ударов, взлетов и падений с большой волатильностью.

Как только вы начнете использовать производные финансовые инструменты или что-то подобное для защиты своих активов / обязательств / денежных потоков, вам в большинстве случаев потребуется применять учет хеджирования.

Но, прежде чем применять учет хеджирования, необходимо выполнить три условия.

Эти условия описаны в параграфе IFRS 9:6.4.1, и одно из них - подготовка документации по хеджированию.

Далее мы рассмотрим, как следует подойти к подготовке документации по хеджированию, чтобы она была приемлемой.

Что такое документация хеджирования?

Документация хеджирования (англ. 'hedging documentation') - это документ, описывающий ваше хеджирование.

Хотя термин «документация хеджирования» не определен в МСФО, IFRS 9 определяет (в параграфе 6.4.1), что вам необходимо указать в своей документации:

  • Какова ваша цель управления рисками и почему вы применяете хеджирование?
  • Какой у вас инструмент хеджирования (например, производный инструмент)?
  • Какой у вас объект хеджирования (дебиторская задолженность, прогноз по выручке и т.д.)?
  • От какого риска вы защищаетесь (валютный риск, риск изменения процентной ставки, риск изменения цен на товары и т.д.)?
  • Какой у вас тип отношений хеджирования (хеджирование справедливой стоимости, хеджирования денежных потоков)?
  • Как вы оцениваете эффективность хеджирования?

Одна из самых больших ошибок бухгалтеров заключается в том, что они пытаются применять учет хеджирования, но при этом у них нет достаточной документации по хеджированию, и, как следствие, они не соответствуют критериям учета хеджирования.

Что аудитор не примет в качестве документации хеджирования?

Вот несколько примеров совершенно неприемлемой документации по хеджированию:

1. Несколько общих фраз, взятых из бухгалтерского руководства.

Обычной практикой является то, что крупные группы компаний или холдинги разрабатывают свое собственное руководство по бухгалтерскому учету со всеми разделами учетной политики, чтобы их дочерние компании могли применять одни и те же правила учета.

В этом руководстве по бухгалтерскому учету обычно есть несколько предложений, посвященных учету хеджирования, в которых говорится примерно следующее:

«Группа ABC заключает договоры процентного свопа для хеджирования процентного риска. При замене плавающей ставки на фиксированную, процентные платежи фиксируются, а риск изменения стоимости денежных потоков устраняется».

Подобное не тянет на документацию по хеджированию.

Это просто общее описание стратегии хеджирования, и этого вряд ли будет достаточно.

Ваш аудитор определенно не должен принимать это.

2. Документация хеджирования, составленная по выдержкам из МСФО.

Вторая ошибка, схожая с первой - это только общее описание операций, дополненное параграфами из IFRS 9.

Что-то вроде этого:

«Компания ABC частично финансирует свои исследования и разработки за счет банковских кредитов и выплачивает проценты по плавающей ставке. Чтобы свести к минимуму волатильность риска денежных потоков, ABC заключает договоры процентного свопа и использует их в качестве инструментов хеджирования».

И за этим описанием следуют выдержки из МСФО (IFRS) 9.

Это также неприемлемо, потому что вообще не описывает отношения хеджирования ABC.

3. Документация хеджирования, созданная после начала отношений хеджирования.

Допустим, на момент начала отношений хеджирования компания не планировала применять учет хеджирования или даже не знала о том, что эта документация нужна, поэтому ее не было.

Но компания решила применять учет хеджирования и поэтому быстро подготовила какой-то документ с описанием того, что происходит.

Вам следует разрабатывать свою документацию по хеджированию на стадии начала отношений хеджирования, а не тогда, когда эти отношения уже начались.

4. Слишком общая документация по хеджированию.

Некоторые компании могут подготовить общую документацию по хеджированию для всех имеющихся у них отношений хеджирования, без точной идентификации отдельных объектов хеджирования и инструментов хеджирования.

При этом документация по хеджированию может содержать все прочие необходимые данные, такие как тип хеджирования, характер хеджируемого риска, методы тестирования эффективности и т.д.

Однако такой документации по хеджированию по-прежнему будет недостаточно, поскольку необходимо точно определить, что конкретно является объектом хеджирования и что конкретно является инструментом хеджирования.

Формулировки «Объектом хеджирования являются все кредиты с плавающей процентной ставкой, а инструментами хеджированию являются все процентные свопы с фиксированной оплатой и плавающей процентной ставкой» недостаточно.

Вы должны точно указать детали каждого кредита и каждого свопа, который вы используете.

Документация по хеджированию

Правильно:

Неправильно:
  • Цель управления рисками
  • Стратегия хеджирования
  • Инструмент хеджирования
  • Объект хеджирования
  • Характер хеджируемого риска
  • Эффективность хеджирования
  • Слишком общая информация
  • Недостаточно деталей
  • Копирование положений IFRS 9
  • Документация подготовлена после
    начала отношений хеджирования

Как подготовить документацию хеджирования?

На самом деле, это не так сложно - несмотря на все вышесказанное, документация по хеджированию не должна быть очень сложной или объемной.

Если она содержит всю необходимую информацию, перечисленную выше, она может поместиться в 1 или 2 страницы текста.

МСФО (IFRS) 9 не предписывает формат документации, поэтому вы определяете его сами.

Просто не забудьте включить все необходимое, и не забудьте сделать это на стадии начала ваших отношений хеджирования.

Пример составления документации хеджирования.

Компания EUtec, производитель технического оборудования, работающая в Германии в функциональной валюте евро, заключает договор на производство и продажу технического оборудования с американской научно-исследовательской компанией USlab.

Договор подписан 1 февраля 20x1 года на общую сумму $25 млн. Оборудование будет поставлено 31 июля 20x1 года, со следующими условиями оплаты:

  • $5 млн.: при подписании договора.
  • $20 млн.: в течение 30 дней после поставки.

EUtec обеспокоена неблагоприятным изменением валютных курсов и их негативным влиянием на денежные потоки EUtec.

То есть, EUtec опасается, что доллар ослабнет по отношению к евро, и EUtec получит меньше евро за $20 млн., чем она получила бы на момент подписания договора.

Поэтому для хеджирования валютных рисков EUtec заключает валютный форвардный договора с банком BigBank на следующих условиях:

  • Дата начала: 1 февраля 20x1 года.
  • Дата окончания: 30 августа 20x1 года (через 30 дней после поставки).
  • EUtec платит $20 млн. и получает $18 млн.

Примечание: здесь опускаются вопросы расчета изменения справедливой стоимости форвардного договора, бухгалтерские проводки, оценка эффективности хеджирования и прочие вопросы учета. Здесь рассматриваются только вопросы подготовки документации хеджирования.

Прежде чем EUtec сможет применить учет хеджирования, она должна подготовить документацию по хеджированию на 1 февраля 20X1 года, то есть в начале отношений хеджирования.

Это может выглядеть так:

Документация по хеджированию EUtec № 01/20x1.

Цель управления рисками:

Для защиты денежных потоков, возникающих в результате будущей продажи оборудования для компании USlab, выраженных в долларах США, и последующей конвертации долларов США в функциональную валюту евро.

Стратегия хеджирования:

EUtec подвергается валютному риску при продаже продукции зарубежным клиентам в валютах, отличных от евро.

Таким образом, ее стратегия состоит в том, чтобы минимизировать риск неблагоприятного воздействия колебаний обменного курса на денежные потоки EUtec путем заключения договоров форвардного валютного свопа.

Тип отношений хеджирования:

Хеджирование денежных потоков.

Характер хеджируемого риска:

Валютный риск.

Объект хеджирования:

Денежные потоки в долларах США, возникающие в результате будущей продажи технического оборудования американской научно-исследовательской компании USlab в соответствии с договором, подписанным 1 февраля 20x1 года.

Размер денежных потоков составляет $20 млн., и EUtec рассчитывает получить их 30 августа 20x1 года.

Инструмент хеджирования:

Валютный форвардный договор № 346/20x1 с банком BigBank.

Форвардный договор начинается 1 февраля 20x1 года, заканчивается 30 августа 20x1 года, EUtec платит $20 млн., а BigBank - €18 млн.

Методика оценки эффективности хеджирования:

EUtec использует как качественные, так и количественные методы для оценки эффективности хеджирования. Хеджирование оценивается на начало отношений:

1. Экономическая взаимосвязь между объектом хеджирования (денежные потоки на $20 млн.) и инструментом хеджирования (валютный форвардный договор) была протестирована с помощью:

  • Качественного анализа: сравнение критических условий по обеим позициям и вывод о том, что они взаимно компенсируются.
  • Количественного анализа: использован метод простого сценарного анализа.

EUtec смоделировала несколько сценариев. EUtec изучила, как изменилась справедливая стоимость инструмента хеджирования, когда справедливая стоимость объекта хеджирования изменилась в различных направлениях.

Вывод состоит в том, что изменения справедливой стоимости объекта хеджирования и инструмента хеджирования движутся в противоположных направлениях, и изменение справедливой стоимости инструмента хеджирования в значительной степени компенсирует изменение справедливой стоимости объекта хеджирования (примечание - было бы идеально, если бы вы могли провести такой анализ и задокументировать его).

2. Кредитные рейтинги EUtec и BigBank стабильны, поэтому кредитный риск не влияет на изменение стоимости отношений хеджирования.

3. Коэффициент хеджирования составляет 1:1, что составляет ровно $20 млн. (количественный объем объекта хеджирования) к $20 млн. (количественный объем условной суммы форвардного договора).

Согласно оценке EUtec, на основании этих трех критериев хеджирование является высокоэффективным и учет хеджирования может применяться.